Un cessez-le-feu qui n’existe pas : comment l’avertissement d’Iran sur une escalade peut transformer votre fonds de retraite « ennuyeux » en victime

Vous avez vu l’article de titre cette semaine : Le ministère des Affaires étrangères de l’Iran a prôné que le détroit d’Hormuz est devenu une zone de guerre.En mettant la faute sur les États-Unis.Le vice-ministre des Affaires étrangères l’a exprimé de manière simple :Toute escalade entraîne des conséquences.— et le diplomate de haut niveau appelait les capitales régionales pour leur promettre…Une réponse décisive et proportionnée à l’agression..

Pour la plupart d’entre nous, il s’agit d’une nouvelle concernant les bombes appartenant à quelqu’un d’autre. Pour celui qui possède un fonds indiciel diversifié et qui pensait que le calme du marché signifiait que la guerre touchait à sa fin, il s’agit plutôt d’une histoire concernant un document qui a déjà été envoyé.

Voici ce qu’on vous a dit en juin, lorsque l’huile était…retombé à environ 79 dollars le barilLes tensions s’atténuaient, le premium de risque disparaissait du marché. Votre fonds passif pouvait donc revenir à une accumulation discrète des intérêts. Le mot que tout le monde utilisait était « cessez-le-feu ». Ce mot semblait annoncer la fin de la guerre. Comme le conflit a commencé le 28 février…Attaques américano-israéliennes qui ont tué le chef suprême de l’IranLe marché a connu une période de croissance, puis une période de baisses, et maintenant une nouvelle phase d’escalade. Cette semaine, c’est la phase de retour qui est désagréable.

Les bonnes nouvelles étaient vraiment bonnes. C’est ce qui les rendait dangereuses.

Ne nous disputons pas sur les réponses de juin. Le pétrole a effectivement diminué. Mais un cessez-le-feu n’est qu’une pause, et non une solution permanente. Une pause est exactement ce dont a besoin un marché qui veut croire que les mauvaises nouvelles sont terminées. Les investisseurs ont recommencé à prendre des risques, en supposant que les navires-pétroliers américains ne deviendront pas des instruments de négociation.

Puis, tôt ce mois-ci, cette pause a été brisée.Les forces américaines ont attaqué des pétroliers iraniens au large de l’île de Kharg.Près du principal hub d’exportation de l’Iran. La Garde Révolutionnaire iranienne a répondu en attaquant des pétroliers et des navires liés aux États-Unis. Les agences de renseignement maritime ont qualifié cela d’une « escalade importante ».Les transporteurs commerciaux sont maintenant utilisés comme instruments de pression économique.Le détroit d’Hormuz, le point de blocage qui transporte…environ un cinquième du pétrole mondialEn temps de paix, cela est devenu une arme à feu.

Les chiffres ont évolué en conséquence. Brent, le standard mondial de référence…a grimpé au-dessus de 97 dollars le baril– Environ 19 % d’augmentation en un mois, et à seulement quelques points de son pic en juillet. Le prix du pétrole brut US WTI a dépassé les 92 dollars, puis 94 dollars. Le prix de référence Murban des Émirats arabes unis…Évoluant vers 111 dollarsAucun de ces éléments n’est une simple projection sur le futur. C’est plutôt une estimation de ce que vous devrez payer.

La loi qui est déjà arrivée dans votre foyer

C’est là que la guerre ne relève plus de la géopolitique, mais devient un simple poste budgétaire. Le diesel américain…Un record historique, avec un prix de 5,90 dollars le gallon.— Le carburant qui permet aux camions et aux équipements agricoles de fonctionner, et donc le prix de vos aliments. Le gasoil ordinaire.En moyenne, 4,15 dollars le gallon au début du mois de septembre.Environ 39 % plus élevé que le prix avant le conflit, le 28 février. Et comme le diesel est l’énergie nécessaire pour récolter les cultures et chauffer les maisons en hiver, son prix record est un prix qui ne reste pas dans le secteur de l’énergie.

Le chiffre qui mérite d’être souligné : depuis le début du conflit, la famille américaine moyenne a…Environ 765 $ ont été dépensés en carburant.En gros, c’est environ 419 dollars de plus que ce qu’il aurait dépensé si la guerre n’avait jamais eu lieu. Les coûts supplémentaires liés au carburant pendant six mois ne constituent pas une information importante. C’est plutôt le manque de fonds qui empêche d’assurer le financement des autres postes budgétaires.

Et le record en diesel se précise de manière très néfaste. La saison de récolte approche…Les stocks ont été réduits considérablement.La guerre a interrompu le fonctionnement de l’usine de raffinage. Les personnes qui fixent les prix des produits alimentaires paient des prix record pour entretenir leurs équipements, et chaque centime de ces coûts est réparti entre eux.

Pourquoi votre fonds diversifié « sûr » est en réalité la cible principale

Maintenant, il y a cette partie que les reportages télévisés polis ignorent. Vous avez peut-être acheté 500 actions juste pour éviter de devenir une victime de quelque événement dramatique que ce soit. Le fait désagréable, c’est que le même “pétrole” qui améliore légèrement un petit aspect de votre indice, détruit en silence tout le reste.

Voici la transmission. L’augmentation du prix de l’énergie signifie que l’inflation refuse de diminuer. L’inflation qui refuse de diminuer signifie que la Réserve fédérale ne peut pas baisser les taux d’intérêt – les marchés évaluent maintenant les prix…Seulement une chance sur trois que des réductions de taux pour 2026 se produisent.Aucun coupe ne signifie que les taux d’intérêt des obligations restent élevés ; les obligations du Trésor à 30 ans…Un nouveau niveau de 19 ans a été atteint, près de 5,3 %.Et les rendements élevés constituent le point faible des entreprises qui dominent votre indice : les grandes entreprises dont la valeur repose entièrement sur des promesses de bénéfices à venir, déduites au taux actuel. Lorsque le taux d’actualisation augmente, leur valeur actuelle diminue.

Alors, regardez ce qui s’est passé la semaine dernière, lorsque la hausse des prix du pétrole s’est intensifiée : les stocks ont diminué.Presque un demi point sur le S&P 500Alors que le rendement sur 30 ans a atteint son plus haut niveau depuis 19 ans. Les entreprises énergétiques figurant dans votre fonds – qui représentent une petite part du indice – ne peuvent que se mobiliser discrètement, sans pouvoir vraiment influencer les résultats du marché. Tous les poids importants sont réajustés vers le bas en même temps. L’annonce positive (les grandes entreprises pétrolières progressent) et l’annonce négative (tout le reste baisse) concernent les mêmes 500 actions dont vous avez été informé qu’elles étaient diversifiées. L’hypothèse commune – carburant bon marché, taux d’intérêt en baisse, océans calmes – est ce qui relie toutes ces positions. Si cette hypothèse est brisée, la « diversification » devient alors un ensemble de actions qui baissent ensemble, avec un seul petit actif qui gagne.

Même si ils arrêtent de tirer, vous pouvez toujours perdre.

Les optimistes vous diront que tout cela n’est qu’une sorte de flambée, et qu’un accord pourra résoudre le problème. Prenez cet argument au sérieux, car il contient le vrai danger. Le ministre des Affaires étrangères de l’Iran dit qu’il travaille sur ce sujet.“Progrès significatifs” dans les négociations avec OmanConcernant l’administration des voies navigables – c’est le accord que tout le monde souhaite. Mais les analystes qui suivent les voies de navigation ne attendent pas encore cette signature. Ils notent que, pour l’instant, il n’y a que…Une poignée de navires de marchandises traversent le détroit chaque jour.Au lieu des dizaines qui seraient normalement le cas. Les exportations sont…On s’attend à ce qu’il reste contraint jusqu’à la fin de l’année 2026.Un retour aux volumes normaux n’est pas attendu avant l’année prochaine.

Les analystes les plus compétents ont déjà renoncé à donner des prédictions : ils affirment que le marché pourrait atteindre un point de inflexion, où même…Un cessez-le-feu ne ferait que diminuer le prix de 1 à 2 dollars.Lisez cela attentivement. Cela signifie que le prix supplémentaire que le marché exige actuellement pour l’huile de Hormuz n’est plus un simple rumor ; il peut être une caractéristique structurelle des prix jusqu’à ce que les routes maritimes soient à nouveau ouvertes de manière visible et vérifiable. La bonne nouvelle concernant un accord de paix pourrait être réelle, mais cela ne fera pas disparaître vos factures de gaz, vos factures de courses alimentaires, ni vos économies liées aux obligations financières, qui resteront à des niveaux qui devraient être temporaires.

Qu’est-ce qui fait défiler le compte à rebours de votre retraite en ce moment ?

Il n’est pas nécessaire de prédire le prochain coup d’État pour agir. Il suffit de surveiller ce chiffre qui indique quand la situation est réelle : le nombre de navires qui traversent le détroit de Hormuz. Lorsque les pétroliers naviguent à nouveau dans ce corridor à un volume comparable à celui d’avant guerre, il y aura une augmentation du volume de pétrole transporté. Jusqu’à then, chaque titre concernant des accords commerciaux n’est qu’une illusion, une façade pour cacher la réalité.

Pendant ce temps, le confort dont votre portefeuille était doté – à savoir que l’indice global peut absorber les chocs économiques et que la disinflation modérée permet aux actions majeures de continuer à progresser – dépend maintenant d’un seul canal de transport qui reste ouvert, et du fait que la Fed soit capable de baisser les taux d’intérêt. Ce ne sont pas des éléments diversifiés. Ce sont plutôt des points de faiblesse isolés, qui se cachent derrière l’apparence d’un fonds passif.

Vous avez choisi ce fonds parce que vous croyiez être invisibles face à cette guerre. Vous étiez toujours ceux qui payaient. La seule question était de savoir quel mois viendrait le paiement… Et pour chaque ménage qui s’arrête au poste de paiement depuis février, le paiement est déjà effectué.