Caterpillar contre Deere lors du tour de 2026 : CAT est en tête en termes de prix, Deere gagne pour les composants mécaniques.

Caterpillar contre Deere au 2026 Turn : CAT l’emporte en termes de prix, Deere gagne sur le plan des mécanismes.

Même horloge, même cloche… Une seule question : parmi les deux constructeurs de machines lourdes qui contribueront à la mise en place des projets pour l’année 2026, lequel permettra de transformer la croissance actuelle en un retour total amélioré ? Caterpillar et Deere commencent toutes deux à 100 points au premier close de 2026, et terminent à leur dernier close de l’année. Le score est calculé en tenant compte du retour total, des dividendes réinvestis, sans aucune substitution, et avec un protocole préétabli pour toute action corporative. Selon les données d’AInvest, les mouvements depuis le début de l’année indiquent que Caterpillar a un opening close d’environ 573 points, tandis que Deere a un opening close d’environ 466 points. La différence de prix est d’environ 110 points, ce qui n’a pas d’importance, car les deux valeurs sont normalisées à 100 à l’aide de la formule de conversion utilisée.

La carte congelée

• Participants :Caterpillar (machines de construction) contre Deere (machines agricoles). Ils appartiennent au même secteur et groupe industriel GICS – deux entreprises spécialisées dans les équipements lourds qui partagent des réseaux de distributeurs, des stocks en stock, des logiques tarifaires, et, de plus en plus, les mêmes clients. PACCAR est exclu du tableau : il fait partie du groupe Autos, et son activité concerne plutôt le transport de marchandises et les camions de classe 8, plutôt que les machines. Les 17,7 % de gains enregistrés depuis le début de l’année reflètent donc une autre situation. Il faut donc deux concurrents qui ne sont pas d’accord sur la manière dont la valeur est créée, et non trois noms isolés.
• Bell :Début 2026, clôture.Finir :Clôture finale en 2026.Score :Retour total.
• Dividendes :Reinvesti. Il s’agit d’un effet de répartition des profits, et non d’une variation significative : selon AInvest, le rendement de Deere est de 1,05 %, contre 0,76 % pour Caterpillar. Par conséquent, l’écart de prix aujourd’hui est plus faible en termes de rendement total que de prix.
• Probabilités de ouverture :Caterpillar a déposé environ 60/40 de fonds en capital social. Le retard dans la production d’énergie record et l’augmentation du coût de développement de l’IA ont été les facteurs clés qui ont favorisé les favoris. Deere a réussi à obtenir des avantages compétitifs : des prix plus bas pour les produits, un rendement plus élevé, et un niveau de marge suffisant pour ne pas avoir besoin de spéculations. C’était une confiance dans le contenu éditorial, et non une stratégie de trading sportif.
• Cadence :Points de contrôle prévus. C’est le point de contrôle après les bénéfices, indiqué sur la clôture du 20 août.Sorties :Pré-écrite ; une sortie de la liste ou une acquisition entraîne une conversion en argent à la date effective, l’impact sur le score est enregistré.

Point de contrôle : CAT 142.3, Deere 133.4

Caterpillar est en avance d’environ neuf points sur la grille de vingt points : 42,3 % à ce stade, contre 33,4 % pour Deere. C’est le score actuel, et c’est tout. Ce que le tableau de scores ne vous dit pas, c’est que les différents éléments qui composent cette course se déplacent dans des directions opposées. Le résultat récent montre donc où se trouve le véritable signe de progression.

Caterpillar a augmenté de 42 % au cours de l’année, mais ses actions se situent environ un quart en dessous de son sommet historique de 1 073 dollars sur 52 semaines, selon AInvest. Le quatrième trimestre a été une période de performance positive : les revenus ont atteint 20,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 24 %.Rémunération ajustée de 8,17 $ par action, contre 6,20 $ attendusIl a enregistré la meilleure performance en un seul jour depuis plus de 17 ans ; cette performance a été entièrement récupérée depuis : l’action a chuté d’environ 9 % au cours du dernier mois.Retrait général des actions liées aux infrastructures de l’IAIl avait déjà fait baisser les prix de Caterpillar en juillet. La reprise de la hausse des prix après cette période ne a pas duré.

Deere a imprimé l’image de réflexion aujourd’hui. Son résultat pour le troisième trimestre financier est bon –$5,10 par action, contre le consensus de $4,69Les revenus ont atteint 12,6 milliards de dollars, contre une prévision de 11 milliards de dollars ; cela a entraîné une hausse des actions d’environ 7 %. Les actions se situent à environ 8 % par rapport au plus haut niveau qu’elles ont atteintes au cours des 52 semaines écoulées. La direction a également relevé la limite inférieure des projections.Le chiffre d’affaires net pour l’année entière sera compris entre 4,75 milliards de dollars.Les données de flux correspondent à celles indiquées sur le bandeau : Deere montre des entrées nettes de blocs d’argent, tandis que Caterpillar montre des sorties nettes. C’est donc un phénomène de circulation des fonds entre les différentes institutions, où l’argent circule du rapport actuel vers celui qui le suit.

Le Comité de Mécanisme

Le tableau de scores du mécanisme est divisé nettement, et cette division constitue l’histoire.

L’augmentation des ventes de Caterpillar est plus importante : les revenus ont augmenté de 18 % par rapport à 4 % pour Deere, selon AInvest. Mais le profil de ventes de Deere est intéressant. Son secteur de la construction et de la foresterie – enjeux liés aux infrastructures de grande envergure, à l’énergie, ainsi qu’aux constructions de centres de données – a permis une augmentation des ventes de 18 %, soit 3,6 milliards de dollars.Bénéfice opérationnel en hausse de 84%Dans ce secteur, la gestion a permis à ce segment de connaître une croissance des ventes d’environ 20 % tout au long de l’année fiscale.

Les marges sont en faveur de Deere, ce qui est surprenant pour ceux qui pensent que Caterpillar est le nom de marque de qualité. La marge brute de Deere est de 36,6 %, contre 33,4 % pour Caterpillar. La marge opérationnelle de Deere est de 19,3 %, contre 18,4 % pour Caterpillar. C’est la même base de calcul pour les deux entreprises. L’avantage de Caterpillar réside dans l’efficacité du capital investi : un rendement sur le capital investi de 18 %, contre 8,5 % pour Deere. De plus, le flux de trésorerie libre de Caterpillar augmente de 16 %, contrairement à une baisse de 32 % pour Deere. L’activité de financement de Deere, qui repose fortement sur les services de location, ainsi que la situation économique des fermes, expliquent cette différence.

La valorisation favorise Deere par le plus large écart possible. Un seul chiffre mérite toute une section pour expliquer cela. Sur les mêmes données, Caterpillar est valorisée à 44,8 fois ses revenus futurs, tandis que Deere est valorisée à 31,7 fois. Les multiples futurs supérieurs aux multiples récents indiquent que le marché anticipe une croissance des revenus. En revanche, les multiples inférieurs aux multiples récents signifient que le marché anticipe une reprise. Le multiple futur de Caterpillar, soit 44,8, est presque de 30 % supérieur au multiple récent de 34,6 – on anticipe donc une excellente performance cette année. Le multiple futur de Deere, soit 31,7, est inférieur au multiple récent de 35,0 ; le marché anticipe donc un niveau de revenus plus bas et une reprise. On peut voir la même différence dans les autres indicateurs : Caterpillar est valorisée à 24,5 fois son EBITDA, et à 19 fois ses revenus historiques, contre 19,4 et 6,1 pour Deere.

Où cela laisse le match…

Le prix déterminé à ce point de contrôle appartient à Caterpillar. Le mécanisme de décision, quant à lui, est orienté vers Deere. Ces deux décisions doivent rester indépendantes l’une de l’autre : un leader en termes de prix peut avoir un mécanisme de contrôle insuffisant, tandis qu’un bon mécanisme peut toujours suivre le calendrier prévu.

Ce qui pourrait inverser l’une ou l’autre lecture se trouve de chaque côté de la table. Tout le concept premium de Caterpillar, ses multiples éléments et son histoire dépendent de…Les dépenses de capitaux des hyperscalers ne ralentissent pas.C’est la seule variable qui est susceptible de faire diminuer sa valeur plus rapidement que le business lui-même ne peut l’améliorer. Le système de construction de Deere bénéficie des mêmes infrastructures et du même développement de centres de données ; il n’est donc pas isolé. Il obtient simplement les mêmes opportunités, mais avec un multiple d’actions environ 30 % moins cher et un rendement des dividendes presque 40 % plus élevé. Le risque lié aux activités agricoles de Deere est évident : les ventes dans le secteur agricole ont diminué de 6 % au cours du trimestre, et on s’attend à une encore plus forte baisse. L’affirmation de la direction selon laquelle « le bas de la tendance est atteint » repose sur des programmes d’achats précoces en 2027, qui ne représentent que une augmentation modeste. Rien de ce qui est annoncé aujourd’hui ne doit être interprété comme une reprise rapide ; Deere transforme actuellement l’essor du secteur de la construction, tout en attendant les résultats de l’activité agricole.

Les quatre mois restants de 2026 seront évalués selon la même méthode : le rendement total est calculé sur une base de 100. Caterpillar a une avance de neuf points, et les conditions de comparaison des revenus pour le reste de l’année sont plus difficiles pour Deere. Deere détient les valeurs de notation, les marges bénéficiaires, ainsi que les informations les plus récentes concernant les activités de développement de l’entreprise. Le prochain point de contrôle se tiendra après les rapports du quatrième trimestre financier en novembre. La variable à surveiller n’est pas le cycle de actualités de chaque entreprise, mais plutôt le taux de croissance des dépenses en investissements dans l’IA. En effet, ce groupe de clients constitue maintenant le moteur des deux aspects de cette compétition. Avance sur le scoreboard : Caterpillar. Avance sur le mécanisme de fonctionnement : Deere. Le résultat final de 2026 nous indiquera quel des deux acteurs mérite d’être considéré comme le meilleur.