Retards dans l’intégration des acquisitions et acquisitions de Casella Waste, et conflits liés aux prévisions de bénéfices liées aux carburants lors de la réunion d’information financière du deuxième trimestre 2026

Date de l'appel7 août 2026

Résultats financiers

• Revenus$543,7M, en hausse de 16,9 % par an
• EPS0,40 $ par action diluée, en hausse de 0,02 $ par action par an.
• Marge d’exploitationLe ratio EBITDA ajusté est de 22,7 %, en baisse de 80 points de base par rapport à l’année précédente.

Conseils :

• Les revenus ont atteint 2,09 milliards à 2,11 milliards de dollars, en raison d’acquisitions et de tarifs plus élevés pour la récupération des carburants.
• Le EBITDA ajusté reste à 473 millions de dollars, soit 483 millions de dollars.
• Le flux de trésorerie net ajusté est maintenu entre 200 millions et 210 millions de dollars.
• Le cash net provenant des activités opérationnelles se situe entre 370 millions et 380 millions de dollars.
• Le bénéfice net conforme aux normes GAAP est tombé dans une fourchette de 0 à 6 millions de dollars, en raison des amortissements et des provisions fiscales plus élevés.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Croissance des revenus et acquisitions stratégiques :

• Casella Waste Systems a rapportérecettesde543,7 millions de dollarspour le Q2 2026,16,9 %Anneau-anneau.
• La croissance a été stimulée par les contributions provenant des acquisitions, les prix compétitifs dans les différentes lignes de production et de gestion des déchets, ainsi que les volumes plus importants de décharges.

Tendances concernant le volume et les prix des décharges :

• Les tonnes de déchets enterrés ont augmenté.8.4%An año sur an año, avec une augmentation du volume interne.24 000 tonnesEt le volume de tiers augmenté.62 000 tonnes.
• Cette augmentation est attribuée à une forte activité de décharge des déchets, aux efforts efficaces de internalisation, ainsi qu’à la reconstitution de l’équipe de vente pour les décharges.

Intégration de l’Atlantique central et réduction des coûts :

• L’entreprise est sur la voie de la réduction5 millionsaux coûts d’exploitation en 2026, et encore une autre…10 millions de dollarsAu cours des deux prochaines années, dans la région du Mid-Atlantic.
• Cela a été réalisé grâce à la consolidation des itinéraires, aux conversions automatisées des camions, et à l’intégration de systèmes.

Impact du programme de récupération du carburant :

• Les frais de récupération du carburant compensent entièrement l’augmentation des coûts liés au carburant en dollars.40 points de baseVent de marge dû au programme.
• Ce programme est essentiel pour gérer les risques et obtenir des résultats opérationnels stables, en raison des fluctuations des prix du carburant.

Investissements en technologie et en efficacité :

• Casella continue à investir dans des outils et des infrastructures de données équipées d’IA, dans le but de…15 millionsRéduction des coûts liés à G&A sur trois ans.
• L’objectif est d’améliorer l’automatisation des tâches administratives et de tirer parti des technologies pour accroître l’efficacité opérationnelle.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Nous sommes satisfaits de nos performances au deuxième trimestre. Notre équipe s’est bien débrouillée dans tous les domaines, avec des résultats financiers solides, tout en progressant dans nos principales initiatives stratégiques. En général, nous sommes très satisfaits de notre performance jusqu’à présent, ainsi que de nos perspectives pour le reste de l’année.

Q&R:

• Question de Adam Bubis (Goldman Sachs)L’expansion des marges en dessous inclut-elle une dilution due aux fusions-acquisitions ? Pouvez-vous nous informer sur les performances de Mid-Atlantic et les facteurs qui influencent le volume des décharges ?
  RéponseLes activités principales ont augmenté de plus de 50 points de base, une fois les acquisitions exclues ; les marges dans la région de Mid-Atlantic devraient se améliorer à partir du troisième trimestre. Les volumes de déchargement des déchets sont influencés par la pénurie du marché et les efforts d’internalisation.

• Question de James Shum (TD Cowan)Comment vous arrivez à équilibrer la croissance et les marges, compte tenu de la réaction des prix des actions ? Quelles sont les considérations liées aux marges en troisième trimestre ?
  RéponseL’accent est mis sur l’échelle des systèmes afin de mettre en valeur les synergies. Le coût du carburant reste un obstacle majeur ; les solutions liées aux ressources sont plus faciles à comparer. Le seuil de rentabilité global a été abaissé principalement en raison du coût du carburant et des fusions-acquisitions.

• Question de Tammy Zachariah (JP Morgan)Qu’est-ce qui pousse à augmenter la prévision de revenus de 30 millions de dollars ? Quelle est la raison de la diminution de la prévision du taux d’EBITDA ?
  RéponseLes revenus proviennent principalement des frais liés au carburant ; la marge diminue en raison de l’impact du carburant et de la dilution causée par les fusions-acquisitions.

• Question de Trevor Romeo (William Blair)Y a-t-il des informations sur les acquisitions récentes ? Des mises à jour concernant l’intégration de Star Waste et Mountain Waste ?
  RéponsePhase d’intégration précoce retardée en raison de l’attention portée au Moyen-Atlantique ; la sécurité et la culture sont en bonne voie ; l’avenir se concentrera sur des actions mineures pour assurer la scalabilité.

• Question de Shlomo Rosenbaum (Stifel)Quel est l’état des progrès du groupe de vente des sites de décharge réorganisés ? L’entreprise Mid-Atlantic Savings bénéficie-t-elle de gains liés aux prix ?
  RéponseL’équipe de vente travaille à reconstruire le pipeline de ventes ; l’objectif est une augmentation des prix de 4-5 %. Les économies réalisées sont principalement dues aux réductions des coûts ; les bénéfices liés aux modifications de prix sont limités.

• Question de Tyler Brown (Raymond James)Quelles sont les tendances liées aux transports et à l’inflation ?
  RéponseLes surcoûts liés au carburant compensent l’inflation ; l’objectif est de réduire les coûts liés au carburant ; d’autres pressions inflationnistes importantes sont limitées.

• Question de Stephanie Moore (Jefferies)Mise à jour concernant la rampe de McKean et son rôle à long terme ?
  RéponseMcKean progresse avec la nouvelle station de transfert et les wagons ferroviaires ; positionnement à long terme pour le flux des déchets provenant des installations.