Appel téléphonique sur les résultats de CaliberCos pour le Q2 2026 : Les perspectives financières changent, aucune question ne est posée, et les délais pour l’apport de tokens et la tokenisation restent incertains.

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Date de l'appel13 août 2026

Résultats financiers

• Revenus3,7 millions de dollars, contre 4,1 millions de dollars au trimestre précédent (baisse d’environ 10 % par rapport à l’année précédente).

Conseils :

• La prévision des revenus pour l’ensemble de l’année 2026 est maintenue dans une fourchette de 18 millions à 22 millions de dollars.
• On s’attend à ce que environ 60 % de la croissance des revenus soit d’origine des financements au niveau des projets, et 40 % sera due à la formation de capitaux et à la gestion des actifs.
• On s’attend à une rentabilité EBITDA ajustée en 2026.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Stratégie des actifs numériques et tokenisation :

• Caliber a réalisé sa première tokenisation de fonds, permettant aux investisseurs dans PURE Pickleball & Padel d’investir en tant que tokens numériques. Le marché total des actifs du monde réel tokenisés a augmenté d’environ…51%à38,4 milliards de dollarsDans les sept mois et demi premiers de l’année 2026.
• Cette initiative fait partie d’une stratégie visant à étendre la tokenisation sur une liste initiale d’environ…100 millionsDans les actifs gérés, l’objectif est de faire de Caliber un leader dans la tokenisation des fonds immobiliers privés.

Performance financière et orientation stratégique:

• Les revenus de la plateforme pour le deuxième trimestre ont été3,7 millionspar rapport à4,1 millionsAu trimestre précédent, la baisse est due au rythme de financement des projets.
• Malgré la baisse des revenus, le EBITDA ajusté est devenu positif, avec une amélioration d’environ0,4 millionsCaliber a renouvelé ses prévisions pour l’année entière 2026, en estimant que les revenus seront dans la fourchette suivante…18 millions – 22 millions.

Plateforme immobilière et formation de capitaux :

• Le capital géré à la fin du deuxième trimestre était de495 millionsAvec une augmentation motivée par les investissements dans les biens résidentiels et commerciaux, ainsi que par les contributions des fonds diversifiés.
• L’attention reste concentrée sur l’investissement dans le secteur de l’hôtellerie, des logements multi-famille et du bâti industriel à usage multiple. On s’attend à ce que les capitaux gérés augmentent à mesure que de nouveaux fonds sont mis au marché.

Gestion de la dette d’entreprise:

• À la fin du deuxième trimestre, Caliber possédait des notes sans garantie, dont le montant total était d’environ26 millions, dont21 millionsIl est prévu qu’il mûrisse dans les 12 prochains mois.
• L’entreprise met en œuvre des stratégies pour faire face à ces obligations, notamment par le refinancement de ces obligations sur des notes à durée plus longue, ou par la conversion de ces notes en actions, afin d’améliorer la liquidité de l’entreprise et de réduire le levier financier.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a indiqué que les résultats du deuxième trimestre étaient « en accord avec notre plan pour 2026 » et qu’ils se situaient « dans les limites du plan de revenus prévu ». Ils ont réussi à réaliser la première tokenisation de fonds, et ils estiment qu’il s’agit d’un marché en pleine croissance. Ils estiment également que l’écart entre les résultats actuels et les objectifs fixés pour 2026 représente une opportunité. Ils renouvellent donc leurs objectifs pour l’ensemble de l’année 2026, et continuent sur la voie qui mène aux objectifs de rentabilité pour 2026.

Q&A:

• Question de l’analysteDes inquiétudes concernant la baisse des revenus des plateformes et son impact sur les prévisions pour l’ensemble de l’année ?
  RéponseLa direction a indiqué que la baisse des revenus était due au fait que les financements des projets se font plus tard dans le temps, et non à une diminution des activités. Ils ont également renouvelé les prévisions pour l’ensemble de l’année.

• Question de l’analysteQuel est l’état et l’impact attendu du programme de tokenisation ?
  RéponseLa première tokenisation de fonds est terminée. Ils prévoient d’étendre ce programme pour un montant initial d’environ 100 millions de dollars en actifs gérés, ce qui permettra d’améliorer la formation de capitaux et de réduire les coûts.

• Question de l’analysteComment l’entreprise gère-t-elle les échéances de notes de crédit et améliore-t-elle sa liquidité ?
  RéponseIls refinancent les obligations en programmes à plus long terme, transforment la dette en capital-actions, et évaluent diverses alternatives afin de réduire la dette d’entreprise à court terme et améliorer la flexibilité financière.

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