Le programme « Guaranteed » de Bybit, à 1,2 % sur le staking de Bitcoin : déterminez les rendements avant de faire confiance à cette offre.

Peut-être avez-vous vu l’annonce et vous vous êtes demandé comment utiliser les Bitcoins inutilisés. Bybit, la deuxième plus grande bourse de cryptomonnaies au monde en termes de volume de transactions, vient de mettre à niveau son système de staking BTC grâce à une collaboration avec Function (FBTC).Le rendement annuel garanti est passé de 0,8 % à 1,2 %.– Un bond de 50 %. C’est un titre intéressant à considérer. Mais dans le monde des revenus, le mot “garanti” est là où les questions commencent, et non là où elles se terminent. La première question reste toujours la même : d’où vient cet argent ? Et qui me promet vraiment cet argent ?

Commencez par le mécanisme : c’est ce qui surprend le plus les gens. Bitcoin ne staking pas de manière naturelle. Il fonctionne selon le principe du travail de preuve, donc les pièces dans votre portefeuille restent simplement là, sans aucun mouvement.— C’est précisément pour cette raison qu’il existe des produits comme ceux-ci.Pour concevoir un rendement, les partenaires de Bybit fonctionnent en tant que émetteurs.FBTC est un token encapsulé, destiné à être soutenu 1:1 par Bitcoin.Il est conservé par des gardiens tiers. Ces bitcoins peuvent ensuite être prêtés sur les marchés de prêt décentralisés ou utilisés via des protocoles de restaking, ce qui permet aux bitcoins de servir de garantie pour valider d’autres réseaux.L’intérêt sur ces prêts et les frais liés à la garantie des autres chaînes financières sont ce sur quoi se base votre coupon..

Donc, les 1,2 % ne proviennent pas du Bitcoin lui-même. Il s’agit plutôt d’intérêts ou de frais liés aux services de validation pour un prêt sur les Bitcoins que vous possédez. Ces fonds sont ensuite transférés via une série d’intermédiaires : des gestionnaires de clés, des protocoles de packaging, et toute autre entité qui contribue à assurer la sécurité des Bitcoins.

Testons maintenant la partie “garantie”. Le produit est clairement présenté comme offrant une “retour minimum garanti”.Fixé plutôt que lié aux taux de marché fluctuantsMais une garantie est aussi forte que le parti qui la sous-tend et les actifs mis en place pour la respecter. Ici, les véritables piliers sont ceux qui détiennent les Bitcoins sous-jacents et les promesses du protocole qui s’y ajoutent. Et le produit lui-même assure que tout est bien verrouillé : un montant fixe…Durée de 45 jours, sans possibilité de remboursement anticipé.Un plafond de souscription de 200 BTC, et une renouvellement automatique qui transfère le principal et les intérêts au cycle suivant.

C’est là que le prisme des revenus devient plus clair. Dans le secteur du stock, on vérifie si les dividendes sont suffisants pour couvrir les coûts et les risques – c’est-à-dire si les loyers, les marges ou les flux de trésorerie permettent réellement de verser des dividendes. Ici, la question est de savoir si les réserves de sécurité et les revenus liés aux protocoles financent vraiment les dépenses nécessaires, ou si une partie de la “garantie” est simplement augmentée pour donner un aspect attrayant. Le rapport indique que le rendement a augmenté de 50 % ; mais il ne précise pas qui finance cette garantie, ni d’où vient cet argent.

Ensuite, placez ce chiffre dans son contexte réel. Le communiqué annonce que le produit sera mis sur le marché à un prix stable.Le prix du Bitcoin est passé à environ 80 000 dollars au début du mois de septembre, après avoir rebondi de 62 600 dollars en août.Et en bref, le montant est légèrement supérieur à 81 000$. Un taux d’intérêt annuel de 1,2%, sur un actif qui peut varier de plusieurs pourcentages en une seule journée, ne constitue pas vraiment un revenu au sens du portefeuille de retraite. C’est plutôt une petite commission pour transformer vos Bitcoins en tokens sécurisés, stockés pendant 45 jours, avec des risques liés à la garde des actifs, aux contrats intelligents et aux mécanismes de pontage. Si vous possédez des Bitcoins parce que vous faites confiance au réseau, cela signifie que vous devez faire confiance à une série d’intermédiaires… et pour un taux d’intérêt inférieur à l’écart de prix d’un seul jour négatif.

Aucun de ces éléments ne rend le produit frauduleux. Cela peut être logique pour le détenteur légitime du titre. Si vous décidez de conserver le Bitcoin et ne voulez pas y toucher, une petite quantité de revenu récupérée est une somme insignifiante… à condition de comprendre que ce n’est pas un revenu sur le Bitcoin lui-même. La « garantie » est plutôt une promesse de la partie concernée, et non une propriété du titre. C’est la même approche que nous utilisons pour tout produit offrant un taux de rendement élevé : ne pas prendre les chiffres au pied de la lettre, savoir d’où vient l’argent, et se demander ce qui pourrait faire échouer la promesse.

Dans un portefeuille qui repose sur des revenus réels, cela ne joue pas le rôle d’un dividende. Il ne permettra pas de financer des retraits en période de récession – si le prix du Bitcoin chute de 30 %, les 1,2 % ne suffiront pas à vous protéger. Considérez-le plutôt comme de l’argent spéculatif que vous pouvez utiliser pour vos investissements, en quantité suffisante pour que même une perte totale ne nuirait pas au plan. L’enseignement est toujours le même : utiliser une enveloppe plus moderne pour un rendement sans origine claire est une promesse ; un rendement avec une origine claire, en revanche, est quelque chose que vous pouvez finalement placer et régler selon vos besoins.