Qu’est-ce qui a vraiment interrompu la série de pertes de 10 mois de Solana – et si 150 dollars sont suffisants pour maintenir cette situation.

Solana a finalement réussi à faire ce que les rumeurs prétendaient qu’elle ne pourrait jamais faire : elle a connu une hausse de performance en ce mois. Après…Environ dix bougies rouges mensuelles consécutivesUne tendance qui a fait passer le prix du token de plus de 200 dollars à environ 60 dollars… SOL a enregistré son premier mois positif, et continue d’augmenter. Le prix se situe juste au-dessus de 104 dollars, soit une augmentation de près de 36 % au cours des deux derniers mois. Les spéculations se portent désormais sur une nouvelle question : peut-il atteindre 150 dollars ?

Pour un investisseur, cette formulation constitue une pièce de puzzle. “150 ?” est une question de chiffres. Ce qui compte vraiment – et ce que le titre ne mentionne pas – c’est quels acheteurs ont pu briser la série de pertes, et si la reprise économique qu’ils financent est durable. En répondant à ces questions, l’objectif de prix se détermine de lui-même.

Le score est réinitialisé pour les acheteurs marginaux.

Cette série de pertes de dix mois s’est terminée de la même manière que les baisses des cryptomonnaies : non pas parce que le réseau est devenu soudainement plus valeur, mais parce qu’une nouvelle quantité d’argent est arrivée au moment des baisses. Deux groupes d’acheteurs ont joué un rôle important dans cette situation.

Le premier est institutionnel, et il est réel. Les fonds cotés sur Solana aux États-Unis sont maintenant disponibles.Avec environ 1,4 milliard de dollars en actifs.Ce montant provient d’environ 1,35 milliard de dollars en flux net cumulé. En août, près de 170 millions de dollars ont été générés grâce à ces flux. C’est une demande réelle de la part des gens qui achètent un produit réglementé, et non pas simplement en suivant des tendances médiatiques. Mais si on regarde les chiffres à grande échelle : 1,35 milliard de dollars représente plus de 2 % du cours actuel de la valeur boursière de SOL, qui s’élève à 61 milliards de dollars. Il s’agit donc d’un acheteur mineur, pas d’une influence importante sur le marché.

Le deuxième acheteur est le spéculateur sur la chaîne de blocs. Le volume qui a rendu Solana très actif ne provient pas de paiements ordinaires ou de transactions financières régulées, mais plutôt des plateformes de développement de monéas et des bourses de futures perpétuelles. En une seule journée de juin…Les dirigeants du réseau étaient Pump.fun et son lieu d’échange.Recueillir plus de revenus par jour que les applications de trading établies. Ce genre d’activité représente un revenu réel. Mais c’est la partie du marché qui disparaît le plus rapidement lorsque les incitations qui la soutiennent disparaissent.

Ainsi, la reprise économique se fait grâce à deux facteurs : un facteur lent et important (les flux des ETF) et un facteur rapide mais fragile (la chute spéculative sur la chaîne de blocs). Les mouvements de prix que vous observez sont la somme des deux.

La fondation en dessous

Dire que la récupération sur Solana est simplement une “pump” serait injuste. C’est là où le réseau se distingue d’un simple “shell”. La chaîne reçoit des frais réels…Environ 200 millions de dollars sur une période de 30 jours.Environ 7 millions de dollars par jour – ce qui la place parmi les blockchains à revenus les plus élevés dans l’industrie. Elle prend en chargePrès de 10 milliards de dollars en offre de stablecoinsEt des processus qui représentent environ 200 milliards de dollars par mois en transferts de stablecoins. Ce sont des chiffres liés à des utilisations réelles et répétées : paiements, allocation des fonds du trésor, règlement des transactions. Il s’agit d’une infrastructure dont un ensemble de utilisateurs légitimes ont décidé qu’ils en dépendent.

Cette combinaison est importante. Cela signifie que la durabilité de toute tentative de passer à 150 dépend moins de savoir si le token est “adopté” ou non, que du côté du bilan où se développe la activité : les utilisateurs des stablecoins et des ETF qui continuent à revenir, ou les traders qui participent uniquement pendant que le marché leur paie.

Le signal qui changera la conversation

La situation complexe concernant les données est que, juste avant le retournement en août, les détenteurs de tokens se comportaient comme s’ils s’attendaient à des prix plus bas plutôt qu’plus élevés. À la fin du mois de juin, alors que l’activité du réseau augmentait, les détenteurs à long terme envoyaient leurs tokens aux exchanges pour les vendre.Les flux d’échange sur un indicateur donné ont augmenté d’environ 25 fois entre le début et la fin du mois de juin.C’est une série de actions qui ont été affaiblies par des mois de transactions effectuées avec des bougies rouges, juste avant le rebond. Cela rappelle que la hausse actuelle a commencé avec une base d’acheteurs très découragée et cynique. C’est en partie pour cette raison que le rebond a été si violent.

Et le chiffre “$150” est avant tout une projection technique, et non une valeur de marché. La version la plus citée provient d’un analyste qui compare le motif graphique actuel à un “golden cross” antérieur : une moyenne mobile à court terme qui dépasse une moyenne mobile à long terme ; ce phénomène a entraîné une hausse de 56 %. On peut appliquer la même proportion au niveau actuel du marché.Cela implique un mouvement supérieur à 150 d’octobre en fin de mois.C’est un schéma observé, extrapolé, et non un modèle de revenus ou une prévision des flux de trésorerie. Pour atteindre environ 104 $, il faut environ 43 % à 46 % de plus.

Ce type de cible est également soumis aux conditions du marché en général. Solana ne se développe pas dans le vide. La domination du Bitcoin est d’environ 59 %, et l’indice des altcoins se trouve au milieu de son intervalle, ce qui signifie qu’il n’y a pas de contexte où les altcoins surpassent largement les autres. SOL augmente face au Bitcoin fort, et non parce qu’il y a une rotation vers des tokens plus petits. Si le Bitcoin s’affaiblit, la situation devient beaucoup plus difficile pour SOL, quel que soit l’état graphique de Solana.

La question durable

Rien de tout cela ne constitue un argument en faveur ou contre cet objectif. Il s’agit plutôt d’une limite délimitée par ce que les dix derniers mois ont réellement montré. Solana a pu sortir de sa série de pertes, car une vraie, mais modeste, quantité d’argent provenant des ETF a rencontré une dynamique spéculative sur le réseau. De plus, les revenus liés aux frais et les paiements via des stablecoins ont permis au réseau d’avoir une base solide. C’est donc une position plus solide qu’un simple rallye promotionnel, mais aussi moins solide qu’une adoption où les utilisateurs restent présents pour des raisons qui n’ont rien à voir avec le prix.

Le critère à surveiller n’est pas le chemin que suit le jeton vers 150 dollars. C’est plutôt savoir si les 7 millions de dollars de frais quotidiens et les 200 milliards de dollars de flux de stablecoins mensuels peuvent survivre à une période où les plateformes de développement de memes et les livres de stratégies financières s’arrêtent… Alors que les utilisateurs d’ETFs et de systèmes de paiement continuent à revenir. Si cette base reste solide, 150 dollars devient un point de départ pour l’évolution réelle d’une plateforme. Si l’activité était principalement de nature subventionnée, alors les « bougies vertes » qui mettent fin à la série de pertes finiront par financer des infrastructures, plutôt que des progrès durables – ce qui, pour un investisseur attentif, représente la différence entre une entreprise et un simple commerce.