Bristol Myers Squibb a atteint ses objectifs pour l’année 2026, après que les ventes au deuxième trimestre ont atteint 13 milliards de dollars.

Bristol Myers Squibb remet en question les attentes de 2026 grâce à un excellent deuxième trimestre.

Cet trimestre a changé le débat concernant Bristol Myers Squibb.

Alors que les investisseurs s’apprêtaient à considérer BMS comme une entreprise qui tire ses revenus de ses succès passés, elle a annoncéRevenus de 2026 : 13,0 milliards de dollars, up6 % en glissement annuelEt les prévisions pour l’ensemble de l’année ont été augmentées. La direction anticipe désormais des revenus compris entre 49 et 50 milliards de dollars en 2026, contre une fourchette de 46 à 47,5 milliards de dollars auparavant. De plus, les prévisions de bénéfices par action non conformes aux normes GAAP ont augmenté, passant de 6,05 à 6,35 dollars à 6,75 à 7,00 dollars. C’est une amélioration significative, qui représente un réajustement important des attentes pour cette année.

Cette amélioration semblait être plus significative qu’une simple surprise sur une journée. Les bénéfices ont augmenté à 2,04 dollars par action non conforme aux critères GAAP, contre 1,46 dollar par action l’année précédente. Le portefeuille de produits en croissance a contribué 7,6 milliards de dollars, soit près de 60 % des revenus totaux. En termes simples, une part plus importante des ventes de BMS provient de produits plus récents et en croissance plus rapidement, plutôt que d’un portefeuille de produits plus anciens.

Un quart de temps ne suffit pas pour obtenir un retour complet, et les prévisions peuvent toujours être incorrectes. Comme le dit l’entreprise :Les déclarations à long terme ne sont pas garantes.Cependant, cette publication a donné aux investisseurs une raison plus claire de réexaminer la valeur de l’action.

La combinaison du portefeuille de croissance devient l’histoire réelle.

Le changement le plus important concerne la composition des revenus.

BMS a encore des produits legacy à gérer, mais…Les revenus du portefeuille de croissance s’élèvent à 7,6 milliards de dollars.maintenant représenteprès de 60 % des revenus totauxEt cela a augmenté de 15 % par an. C’est important, car les valeurs plus élevées surviennent généralement lorsque les revenus futurs proviennent de nouvelles sources de croissance, plutôt que d’une base en déclin.

Plusieurs produits ont contribué à stimuler les ventes au cours du trimestre.

Cela ne dépendait pas d’un seul médicament. L’entreprise a souligné l’ampleur de la dynamique globale dans son portefeuille de produits, y compris les contributions des marques clés telles queOpdivo Qvantig, Reblozyl, Camzyos, Breyanzi et OpdualagBreyanzi se distingue également car sa croissance provient de la demande dans les indications approuvées aux États-Unis et sur les marchés internationaux. Cela indique une expansion du produit sur les marchés existants, plutôt qu’une augmentation temporaire de la demande.

La discipline de marge rend le changement plus crédible.

Le profil de profits est également resté stable.Le bénéfice brut non conforme aux normes GAAP était de 71,4 %.Les dépenses d’exploitation annuelles restent inférieures à environ 16,5 milliards de dollars, même avec davantage d’investissements dans les lancements. Cela indique que le portefeuille plus moderne aide à compenser la baisse des performances antérieures, sans nécessiter de sacrifices importants en termes de rentabilité.

Qu’est-ce qui permettra de valider les recommandations formulées ?

Un niveau de référence plus élevé est une opportunité, et non une ligne d’arrivée. Après…La cible de revenus pour l’année entière est augmentée à 49,0 milliards de dollars à 50,0 milliards de dollars.Et les prévisions de bénéfices non GAAP sont relevées à 6,75 à 7,00 dollars. La prochaine étape est de voir si c’est le début d’une base de revenus plus saine, ou simplement un trimestre très bon. Comme l’indique l’entreprise…Les déclarations à long terme ne sont pas garanties..

Eliquis reste une composante importante de l’équation.

Le point de vigilance le plus clair est la concentration. BMS attend maintenant une croissance des revenus d’Eliquis à l’échelle mondiale.20 % à 25 %Tout en anticipant une diminution des revenus du portefeuille de patrimoine…4 % à 6 %C’est positif pour l’ensemble de la situation, mais cela signifie également que une grande partie des calculs dépend encore du fait que Eliquis maintienne son rythme.

Deux signaux à surveiller par la suite.

Ce qui renforcerait le scénario pessimiste, c’est de voir que plusieurs facteurs de croissance continuent d’aider à soutenir l’objectif fixé. Des rapports de suivi provenant de diverses parts du portefeuille pourraient rendre ce résultat plus solide. Si cela n’arrive pas, le résultat du trimestre pourrait néanmoins être positif en soi, tandis que la situation à long terme resterait incertaine.