Les cours de Brent dépassent 100 $, et les rendements atteignent des sommets depuis 19 ans : pourquoi la volatilité a encore de l’espace à gagner.

Des taux de rendement des obligations du Trésor supérieurs à 100 $ et plus indiquent une réinitialisation plus large.

Pas une réunion de réconfort. C’est plutôt un réinitialisation du régime.

Qu’a changé ?

Les marchés ne s’attendent plus à une trajectoire de déinflation sans problèmes.Le prix du brut de Brent est passé au-dessus de 100 dollars.Pour la première fois depuis la fin du mois de mai, et le pétrole était…+10 % cette semaine seulementEn même temps,Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a atteint son niveau le plus élevé depuis janvier 2025.Cette combinaison est importante : l’énergie entraîne des coûts, tandis que les obligations réévaluent le rendement du capital.

Pourquoi cette évolution est-elle plus qu’un simple rebond normal ?

Cette situation s’est produite dans un contexte géopolitique plus tendu. Les attaques au détroit de la mer Rouge ont créé un deuxième point de blocage. Le ton des politiques américaines s’est aggravé, car Trump a déclaré que les États-Unis considéraient l’Iran comme responsable des futures attaques. Même après une courte pause,Les contrats futurs de brut de Brent ont chuté de plus de 5 %, atteignant environ 92 dollars le baril.Cela indique que le choc n’a pas complètement disparu.

Où se situe actuellement le débat

Les investisseurs agressifs pensent qu’il s’agit d’une panique temporaire liée au pétrole, que les actions peuvent surmonter si les bénéfices restent stables. Les investisseurs défensifs, quant à eux, voient en cela un problème macroéconomique plus grave.Le rendement du titre du Trésor à 30 ans a atteint un niveau record depuis 19 ans.etLes négociants s’attendent maintenant à une hausse en septembre.Après les décisions prises par la BCE. La question clé est de savoir si il s’agit d’un prix de guerre de courte durée ou du début d’une réinitialisation plus longue de l’inflation.

L’or augmente les attentes d’inflation, et les obligations sont les premiers à réagir.

Comment le signal fonctionne-t-il

Une action brusque sur le cours du Brent ne concerne pas seulement les actions liées à l’énergie. Les coûts plus élevés de l’énergie peuvent se répercuter dans les secteurs des transports, de la logistique, de la fabrication et des budgets domestiques. C’est pourquoi…L’huile a augmenté de 10 % cette semaine seule.Choses qui dépassent le cadre du commerce sectoriel.

Le premier marché à être influencé par cette pression est généralement le marché des obligations. Lorsque les investisseurs commencent à évaluer une inflation plus élevée, ils exigent une rémunération plus élevée pour mettre leur capital en sécurité. Cela explique pourquoi…Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est monté à son niveau le plus élevé depuis janvier 2025.Après l’augmentation du niveau d’huile. Le signal ne se limite pas au segment avant :Le rendement du titre du Trésor à 30 ans a atteint un niveau record depuis 19 ans.Cela indique que les marchés réévaluent également l’horizon de long terme de l’inflation.

Pourquoi les transactions liées aux avantages sociaux restent fragiles

Les actions ont réagi rapidement à tout signe de déescalade. Après que Trump a suspendu ses attaques contre l’Iran,Les contrats à terme du Nasdaq 100 ont augmenté de 1,2%.Mais ce type de mesure de relance peut être fragile si les craintes d’inflation liées au pétrole restent présentes dans les taux d’intérêt.

C’est la raison principale pour laquelle la volatilité a encore de l’espace à gagner. La question n’est pas seulement de savoir si le prix du Brent restera au-dessus de 100$. Il s’agit aussi de savoir si les taux d’intérêt des obligations resteront élevés après que le prix du pétrole se soit calmé. Si c’est le cas, le marché indique que l’choc lié à l’inflation persistera.

Le risque politique rend cela encore plus dangereux.

Le “premium de guerre” peut être négocié. Il est difficile d’ignorer le respect des engagements pris dans les polices d’assurance. De plus…Les négociants s’attendent à une hausse en septembre.après ce que l’ BCE a décidé,AllianceBernstein espère que la Banque du Japon augmentera ses taux d’intérêt en septembre.Pour soutenir le yen. Si les banques centrales commencent à agir de manière plus stricte, alors que le pétrole reste volatil, le contexte devient moins favorable.

Vérifiez attentivement avant de considérer que la situation est stabilisée. Si les prix baissent lorsque l’huile refroidit, cela pourrait signifier plus de volatilité qu’une simple fluctuation. Si les prix restent stables, il est probable que la volatilité reste également faible.

Qu’est-ce qui confirmerait le scénario optimiste ou le scénario pessimiste ?

Implication du positionnement : si les rendements continuent de progresser, il convient de rester sélectif en ce qui concerne la durée et les investissements coûteux. Il s’agit plutôt d’une stratégie d’investissement prudente que d’une décision de couper tous les risques.

Comment lire les prochaines séances

AprèsBrent au-dessus de 100Le marché teste si il s’agit d’un prix spéculatif pour une guerre de courte durée ou d’une réinitialisation plus durable de l’inflation. Le marché des obligations est le signal plus fiable. Il a déjà indiqué un risque de crise.Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est monté à son plus haut niveau depuis janvier 2025.etLe rendement des obligations du Trésor sur 30 ans a atteint un nouveau sommet historique, à 19 ans..

La géopolitique peut changer rapidement. Le pétrole peut perdre de son importance. Mais une autre perturbation au niveau des points de blocage peut exercer une nouvelle pression sur le système, peu après que le Mer Rouge ait ouvert un deuxième point de blocage à côté du détroit d’Hormous.

Liste de surveillance des montres Bull-case

Les boucs n’ont pas besoin d’une paix parfaite. Ils ont besoin d’une certaine stabilité pour que les prix et les attentes puissent se calmer : – Les conditions de cessez-le-feu sont suffisantes pour empêcher toute escalade.Les États-Unis et l’Iran ont mis fin aux attaques.L’huile continue de se rafraîchir, et les prix de l’or noir ne dépassent pas immédiatement la zone de 100 dollars. Les taux d’intérêt des obligations s’adoucissent après…Les taux d’intérêt des obligations se sont légèrement améliorés par rapport à hier.Plutôt que de réessayer immédiatement. Les attentes concernant le taux de change ne se resserrent plus.

Liste de surveillance des montres en bois

Les Bears gagnent si cet événement surprenant continue de renforcer l’impression globale : – Les titres d’actualité liés à l’Iran reviennent à la surface après cette pause. – Le risque lié aux opérations navales dans les points stratégiques reste présent.Les raffinateurs européens obtiennent de plus en plus d’énergie de la Guyane.Comme les perturbations au Homs affectent les flux commerciaux, l’inflation reste présente. Les taux d’intérêt restent élevés, même si le pétrole tend à se détendre.

La principale faille qui affaiblirait la thèse

La thèse s’affaiblit si le pétrole baisse en raison d’un réchauffement géopolitique, si les prix des matières premières retrouvent leurs niveaux élevés, et si les actions cessent de considérer chaque donnée sur les taux comme un événement menaçant pour le marché. Jusqu’à ce que cela se produise, les jours verts peuvent refléter plutôt une réduction temporaire, et non une reprise durable.