Le boom des cryptomonnaies de 14,68 milliards de dollars au Brésil est une histoire de stablecoins – l’Argentine montre ce qui va suivre.

L’essor des cryptomonnaies au Brésil est, en réalité, une histoire de stablecoins.

Le Brésil a dépassé cette narration spéculative sur les cryptomonnaies. Le pays…14,68 milliards de dollars américainsLes achats de cryptomonnaies au premier semestre 2026 ont augmenté de 135 % par rapport à l’année précédente. Il semble donc que ce soit principalement des stablecoins qui dominent les transactions financières. Les stablecoins liées au dollar américain représentent désormais plus de 90 % de la demande. En mai seul, les achats de stablecoins ont atteint près de 2,632 milliards de dollars américains.

Les flux ressemblent davantage à des rails de paiement qu’à une spéculation pure.

Le Brésil a enregistré 2,54 milliards de dollars américains en achats de cryptomonnaies en juin, ce qui est légèrement inférieur au rythme de usage des stablecoins en mai. Cette constance indique que les utilisateurs ne se contentent pas de déposer de l’argent dans des actifs à risque ; beaucoup utilisent les cryptomonnaies pour effectuer des paiements, des transactions et des opérations liées aux trésoreries. Le Brésil dispose déjà…L’un de ses écosystèmes de paiement les plus avancés.Et les stablecoins s’intègrent naturellement dans un marché habitué à des transferts domestiques rapides.

La réglementation peut formaliser une demande qui existe déjà.

Le cadre réglementaire VASP au Brésil sera mis en place en janvier 2027. Les entreprises qui respectent ces règles seront soumises à des exigences similaires à celles des courtiers en valeurs mobilières et des sociétés de change. Cela ne garantit pas une adoption plus rapide, mais cela indique que l’infrastructure autorisée pourrait jouer un rôle plus important. Les données montrent déjà une demande soutenue ; il est donc plus probable que la réglementation influence cette demande plutôt que de l’annuler.

Le volume crypto en Amérique latine est motivé par la demande fonctionnelle en dollars.

La taille de la région est importante, mais la composition l’est encore plus.

L’Amérique latine a produitPresque 1,5 trillions de dollars en volume de transactions en cryptomonnaiesDe juillet 2022 à juin 2025. Mais cette échelle n’est qu’une partie de l’histoire. Sur le marché des stablecoins,Environ 99 % sont liés au dollar américain.Cela montre que une grande partie des activités dans cette région se résume à l’accès au dollar et aux avantages pratiques liés aux transactions, plutôt qu’à des spéculations purement financières.

L’Argentine montre comment l’utilisation des stablecoins peut devenir efficace.

L’Argentine est un exemple clair de cette dynamique. Entre juillet 2023 et juin 2024, elle a traité91 milliards de dollars de volume des transactions sur la chaîne blockchainPlus de 60 % de cette activité concerne des stablecoins, ce qui correspond à des usages tels que l’épargne, les paiements ou la gestion des contraintes de régulation du capital. Cela ne signifie pas que toute adoption est permanente, mais cela montre que les stablecoins fonctionnent comme des outils économiques réels, et non comme des investissements cryptographiques abstraits.

Les paiements, les finances publiques et les salaires constituent le niveau suivant.

Une fois que les utilisateurs adoptent ce système de paiement pour accéder aux services bancaires de base, les cas d’utilisation peuvent s’élargir. Les paiements transfrontaliers, les opérations financières entre entreprises et les salaires sont les domaines où cette solution peut être utilisée efficacement. En effet, ces activités dépendent d’un règlement fiable, d’une utilisation répétée, et d’une moins grande friction qu’offre parfois la banque traditionnelle.

En Argentine, les stablecoins pour les salaires peuvent être utiles pour les équipes distribuées ou sensibles à l’inflation. Cependant, il est encore nécessaire de disposer d’une classification appropriée des employés, d’une valeur officielle en monnaie argentine au moment du paiement, et de rapports conformes. Lorsque les plateformes permettent le paiement en monnaie fiduciaire ou en stablecoins, et permettent aux employés de choisir comment retirer leur argent, cela réduit les obstacles et rend le processus plus structuré.

Le prochain facteur de dynamisation de l’Argentine est l’accès au secteur bancaire, et non la preuve de la demande.

L’utilisation est déjà visible ; l’accès aux services bancaires constitue le goulot d’étranglement.

La demande de l’Argentine n’a pas besoin d’être prouvée. Les stablecoins peuvent déjà être utilisées par accord privé, et les prestataires de services cryptographiques fonctionnent selon un régime de registre PSAV, plutôt que dans un vide réglementaire.

La seule contrainte restante est l’accès au système bancaire. Selon les règles actuelles du BCRA,Les banques et les prestataires de services de paiement réglementés ne peuvent pas offrir ou faciliter des services liés à la cryptomonnaie.Cela empêche que le principal canal de distribution du système financier reste largement en dehors du marché.

L’autorisation bancaire pourrait changer la courbe d’adoption.

Le catalyseur le plus clair à court terme est la politique. Le BCRA estAnalyser l’élimination de la interdiction des cryptomonnaies pour les banquesDes nouvelles règles pourraient être mises en place dès avril 2026. Si cela se produit, l’utilisation actuelle des stablecoins pourrait se faire plus largement reconnue, et les stablecoins deviendront un outil de paiement, de trésorerie et de paie, au même titre que le dollar.

Si l’accès au secteur bancaire ne se développe pas, l’évolution de son utilisation peut encore être observée. Mais le problème lié à l’expansion institutionnelle reste difficile à résoudre.

Le débat politique ne concerne pas seulement l’adoption.

Il y a aussi une préoccupation réglementaire plus profonde. Les critiques affirment queOn ne peut pas contrôler ce que l’écosystème fait avec l’argent disponible.Cela explique pourquoi les autorités peuvent hésiter, même si la demande privée de stablecoins reste forte.

Pour l’instant, le contraste est clair : le Brésil semble être un exemple de mise en œuvre des règles de paiement plus strictes. Quant à l’Argentine, ses avantages dépendent davantage du fait que les politiques et les accès bancaires puissent suivre la demande existante.