BounceBit’s Borobudur permet à BENJI de retrouver son crédit à 0 % – est-ce une nouvelle opportunité de liquidité ou une pièce de monnaie encombrante ?

Borobudur transforme les mécanismes de crédit de BounceBit en une expérience en direct.

Borobudur est maintenantEn direct officiellementCela permet aux positions stratégiques qualifiées de CeDeFi et aux positions BENJI d’obtenir une ligne de crédit $BB à un taux d’intérêt de 0%.Pendant que la position continue de générer des revenus.BounceBit a également indiqué que cette migration récente avait pour but de se préparer à l’arrivée de Borobudur et de BB Credit. Il s’agit donc d’une première analyse concrète pour déterminer si cette fonctionnalité attire des capitaux nouveaux, ou simplement aide les utilisateurs existants à recycler leurs capitaux au sein de l’écosystème.

Comment fonctionne la ligne de crédit à 0 %

Les mécanismes sont simples :

• Vous maintenez votre position de gestionnaire.
• Vous activez une ligne de crédit qui est…exprimé en BBEt elle est proposée à un taux d’intérêt de 0%.
• La position reste fixée, mais…continue à gagner de l’argentPendant que la ligne est ouverte.
• Le remboursement s’effectue en BB. Un remboursement complet permet de lever la limite et de restaurer le statut de titre négociable et de retraitable.

Le problème est que la demande de remboursement peut créer une utilisation naturelle pour BB. Si les utilisateurs peuvent emprunter sur des positions BENJI ou des positions stratégiques, plutôt que de les récupérer, le capital restera déployé plus longtemps, et BB devient plus qu’un simple token de gouvernance.

Le problème est que cette fonctionnalité pourrait agir plus comme une source de liquidité qu’un moteur de demande. Les emprunteurs reçoivent donc de la liquidité, mais si ils n’ont pas besoin d’acheter de nouveaux tokens pour rembourser leurs dettes, le token ne peut pas participer beaucoup à l’activité économique.

Pourquoi BENJI est important en tant que garantie

BENJI est le token de partage sur la chaîne blockchain.Fonds monétaire du gouvernement américain Franklin OnChainIl est soutenu par des titres d’obligation du Trésor public, des opérations de repo et de liquidités. Le fonds détient environ 828 millions de dollars au début du premier trimestre 2026. Il opère sur huit blockchains publiques. Cela lui confère une crédibilité institutionnelle supérieure à celle d’un instrument spéculatif.

Cela est important, car Borobudur ne fonctionne bien que si les utilisateurs sont prêts à mettre en jeu des actifs ayant une utilité réelle. BENJI répond à ce critère. Il s’agit d’un partenariat un-à-un avec des actions de fonds, il fait partie d’une structure de fonds mutuels enregistrée aux États-Unis, et les titres de dettes publiques tokenisés comme celui-ci sont de plus en plus utilisés…Collateral et règlementL’exposition aux fonds monétaires peut être de faible bêta, mais cela peut être une caractéristique utile lorsque l’objectif est l’efficacité du capital, sans nécessiter des ventes forcées.

BENJI aide à transformer les titres de dette tokenisés en données pour le bilan.

BounceBit a intégré BENJI dansBB PrimeEn tant qu’instrument de garantie et de règlement pour les stratégies d’investissement, les documents officiels le mentionnent également.Le BUIDL de BlackRockDans la même pile de garanties réglementées. Cela rend l’installation moins semblable à une expérience basée sur un seul jeton, et plus semblable à une initiative plus large visant à rendre les actifs du monde réel tokenisés utiles dans le cadre des processus de crédit et de stratégie.

Si cet écosystème continue de se développer, BB pourrait avoir de plus en plus d’arguments pour être maintenu et recyclé. Le point important à surveiller est simple : les prêts financés par BENJI apportent-ils de nouveaux dépôts à BB Prime, ou plutôt permettent-ils aux détenteurs existants de renforcer leur position dans l’écosystème ? Les nouveaux dépôts soutiendraient donc une situation plus favorable pour BB. Le recyclage interne rendrait cette fonction utile, mais son impact serait moins important que les optimistes ne le pensent.