Les actions de Boeing chutent de 2,4 % à la suite des retards dans la production du 737 Max.

• Les actions de Boeing ont chuté d’environ 2,4 % pour atteindre 4,5 %. Le PDG, Kelly Ortberg, a averti que…Stabiliser la production du 737 MaxAvec 47 avions par mois, cela prend plus de temps que prévu en raison des contraintes liées à la production des ailes.
• Le PDG a souligné que, bien que la stabilisation actuelle soit plus lente que prévu, l’entreprise a des plans pour surmonter les difficultés liées à la production des ailes.Augmenter la production à 52jets par mois.
• Ortberg a également minimisé les attentes concernant des commandes importantes de avions à réaction en provenance de la Chine lors des réunions diplomatiques à venir.Les ordres seront annoncés.Par les compagnies aériennes, à leur propre rythme.
• Bank of America donne une note de « acheter », considérant que la baisse du marché est une réaction excessive aux problèmes habituels qu’il faut surmonter dans une industrie fortement régulée.
• Boeing Co (NYSE:BA) a été soumise à une nouvelle attention cette semaine, car ses actions ont chuté suite à la déclaration ouverte du PDG Kelly Ortberg selon laquelle l’entreprise a des difficultés à stabiliser la production de ses avions 737 Max. Le principal problème identifié par la direction est…Production de ailes à RentonL’usine de Washington a ralenti la capacité de l’entreprise à atteindre le taux de production cible de 47 avions par mois.
• Le retard dans la stabilisation de la production a des conséquences financières immédiates, ce qui met en danger les prévisions de flux de trésorerie gratuits de Boeing. Après l’annonce, les actions de Boeing ont chuté d’environ 4 à 5 % pendant les premières transactions, reflétant les inquiétudes des investisseurs concernant la capacité de l’entreprise à mettre en œuvre son plan de transformation face aux défis opérationnels complexes.

• Pourquoi Boeing a-t-il des difficultés à augmenter sa production ?

Le 737 Max reste essentiel dans la stratégie de redressement de Boeing, après des années de problèmes opérationnels et de crises de sécurité. Ortberg a souligné que, bien que la stabilisation actuelle soit plus lente que prévu, l’entreprise a…Des plans spécifiques pour traiterLes contraintes de production liées à la fabrication des ailes au site de Renton. Après avoir stabilisé la production à ce niveau actuel, Boeing souhaite augmenter sa production à 52 avions par mois. Cependant, les problèmes actuels liés à l’expansion de la production ont mis en évidence les difficultés liées à cette opération.Augmenter la production pourIl s’agit d’un avion grand et complexe, opéré dans un environnement très réglementé. Les analystes de Bank of America affirment que la réaction du marché est excessive. Ils soulignent que les difficultés liées à l’augmentation de la production sont typiques de ce secteur. La banque affirme par ailleurs que la chaîne d’approvisionnement reste solide, et que Boeing dispose de plans pour résoudre les problèmes liés à la production des ailes.

Et pour les certifications 777X et MAX 10, qu’en est-il ?

En dehors du programme 737 Max, Boeing fait face à des retards dans d’autres projets importants. Les tests de certification pour le 777X sont reportés à 2027, en raison des autorisations nécessaires pour un étanchéité plus robuste sur le moteur GE9X fourni par GE Aerospace.

Malgré ce retard, Boeing affirme que les premiers livraments du 777X seront effectués l’année prochaine, conformément aux estimations de Bank of America, qui prévoit zéro livrage de 777X en 2026 et 10 livrages en 2027.

En revanche, la certification du 737 MAX 10 est attendue « très bientôt ». Cela représente un jalon important pour l’entreprise. Cette version du 737 représente 30 % de l’ensemble des commandes en attente concernant le 737. On considère qu’elle constitue une source importante de flux de trésorerie disponible.

Boeing a terminé tous les tests de vol du 737 MAX 10, ce qui permet une certification imminente de la FAA. Ce jalon permet des améliorations de sécurité à l’échelle de l’ensemble de la flotte, concernant environ 1 000 avions MAX déjà en service. Ces améliorations incluent un système anti-glace pour le moteur, ainsi qu’un système de contrôle de l’angle d’attaque amélioré.

Pouvait-on faire en sorte que Boeing évite une grève des ingénieurs ?

Un risque critique à court terme pour Boeing est une éventuelle grève de la Society of Professional Engineering Employees in Aerospace (SPEEA), le contrat actuel expirant le 6 octobre.

Heureusement, Boeing et le syndicat SPEEA ont pu conclure un accord de contrat de quatre ans, après que l’offre initiale, qui ne tenait pas compte des problèmes liés à l’inflation, a été rejetée. Le nouveau accord prévoit une augmentation immédiate des salaires de 10 %, ainsi que des augmentations annuelles plus importantes des salaires.

Cet accord vise à stabiliser les relations avec le personnel, qui est essentiel pour la certification des avions 737 MAX 10 et 777-9. Ces deux modèles de vols sont déjà en retard dans leur mise en service. L’offre précédente proposait seulement une augmentation salariale générale de 3 %, mais les membres du personnel ont affirmé que cela entraînerait une diminution réelle des salaires, étant donné le taux d’inflation de 4,5 % dans la région de Seattle.

Si l’accord provisoire est approuvé, il sera soumis à une votation par les membres du conseil d’administration. La date exacte sera annoncée ultérieurement. La résolution de ce conflit social permet de lever un problème important qui entravait les perspectives opérationnelles de l’entreprise.

La Bank of America maintient sa prévision de livraison de 519 appareils pour l’année 2026, ainsi que son estimation de flux de trésorerie gratuits de 2,4 milliards de dollars. Cependant, les commentaires d’Ortberg augmentent légèrement le risque lié à cette dernière prévision. Le principal risque à court terme reste le risque d’une grève, mais l’accord provisoire indique qu’une solution est probable avant la date limite du 6 octobre.

La réaction négative du marché face aux commentaires d’Ortberg souligne l’importance cruciale de la situation de Boeing. Bien que l’entreprise soit confrontée à des obstacles importants, la fin des essais de vol du MAX 10 et la résolution du problème lié au joint du moteur GE9X permettent d’avoir un chemin plus clair pour les livraisons futures.

Ortberg a également abordé le contexte géopolitique, minimisant les attentes en matière de commandes importantes de avions à réaction de la part de la Chine lors de la réunion entre le président Xi Jinping et le président Donald Trump. Il a souligné que toute telle commande serait annoncée par les compagnies aériennes à leur propre rythme, plutôt que d’être liée directement aux événements diplomatiques.

Les investisseurs surveillent de près les prochains mois, afin de voir si Boeing peut surmonter ces difficultés liées à la production et au maintien du personnel, tout en conservant sa trajectoire de croissance à long terme. La capacité de l’entreprise à stabiliser le rythme de production des 737 Max et à obtenir la certification du MAX 10 sera un indicateur clé de son état opérationnel.