Body Vision Medical n’est pas une entreprise de technologie de l’intelligence artificielle. Cela pourrait être son meilleur atout.

Le communiqué de presse le décrit comme une plateforme alimentée par l’IA. Le titre du concurrent le présente plutôt comme une startup qui vient de lever des fonds et est sur le point de s’étendre à l’échelle mondiale. Mais Body Vision Medical a été fondée en 2014. Il ne va pas se comporter comme une startup typique utilisant l’IA d’ici peu de temps.

La question plus utile est de savoir ce que l’entreprise a vraiment fait au cours des douze dernières années, et si le produit qu’elle a créé est un produit qui se développe ou simplement qui s’accumule.

Le produit de Body Vision, LungVision, utilise un équipement médical déjà existant : le fluoroscope à bras C, une machine d’IRM mobile qui se trouve dans presque toutes les salles d’opération. LungVision ajoute donc une vue en 3D sur la visualisation 2D de cet équipement. Lors d’une bronchoскope, le médecin insère le tube de visualisation dans les voies respiratoires du patient, afin de localiser les nodules suspects. Sans cette aide, il est impossible de localiser correctement les lésions pulmonaires. La bronchoскope traditionnelle rate plus de 30 % des lésions pulmonaires périphériques. LungVision utilise l’IA pour reconstruire ces images d’IRM en vue 3D en temps réel, permettant ainsi au médecin de voir à la fois le tube de visualisation et la lésion. Ce n’est pas un nouveau dispositif ; c’est plutôt une couche logicielle qui rend le matériel existant plus intelligent.

Cette distinction est importante, car elle détermine la courbe de croissance. Si vous vendez une nouvelle machine aux hôpitaux, chaque installation représente une décision d’investissement en capital, un problème de répartition des espaces, ainsi qu’un événement de formation. Si vous vendez un logiciel qui s’intègre aux équipements déjà utilisés par l’hôpital, les obstacles sont moindres et le chemin vers la croissance est plus simple. LungVision fait partie de cette dernière catégorie. La dernière mise à jour du logiciel de l’entreprise, appelée AI Tomo (lançée en août 2025), a permis d’étendre la compatibilité à presque tous les modèles de C-arm fluoroscopique, pas seulement ceux capables de fonctionner en mode 3D. Ce genre d’amélioration continue du produit peut sembler monotone dans un communiqué de presse, mais c’est justement ce qui permet à une petite entreprise de croître sans avoir à investir beaucoup en matière de matériel.

Les chiffres sont faibles et racontent une histoire précise. Body Vision a rapporté7,1 millions de dollars de revenus récurrents annuels en 2024Il compte environ 47 employés. Le montant total des fonds investis dans les projets innovants qu’il a dévoilé se situe autour de48 millions de dollarsL’entreprise n’a pas beaucoup d’argent en caisses, et elle ne le dépense pas rapidement. L’annonce de la concurrence concernant une « nouvelle série de financements » afin de « accélérer l’expansion mondiale » est un type de présentation qui vous pousse à vouloir voir les détails de cette annonce. Je n’ai pas pu trouver d’information sur les annonces de financement pour l’année 2026, à part les informations contenues dans le communiqué de presse lui-même.

Le risque commercial réside dans la distribution ; Body Vision s’y prépare activement. Les contrats avec les GPO ne garantissent pas les ventes, mais ils éliminent le plus grand obstacle structurel auquel est confronté un start-up de dispositifs médicaux : celui de se faire intégrer dans les listes de prestations des hôpitaux.

Il y a aussi la question de la concurrence. La navigation par électromagnétisme et la bronchoscopie – l’alternative coûteuse et qui repose sur du matériel complexe que Body Vision oppose à cela – représente un marché estimé en…environ 150 millions de dollars en 2026Et la croissance est de près de 9 % par an. Les entreprises spécialisées dans la bronchoscopie robotique dépensent beaucoup en capital risque et cherchent à atteindre des objectifs plus ambitieux. Body Vision se situe en dessous de tous ces concurrents ; elle ne cherche pas à remplacer les instruments de diagnostic, mais plutôt à rendre l’appareil d’imagerie radiologique déjà présent dans la salle d’examen utile pendant l’intervention. C’est donc une solution moins coûteuse. C’est une position défendable, si le taux de diagnostic est comparable aux autres solutions.

La plupart des start-ups dans le domaine de la médecine technologique cherchent à être quelque chose de nouveau. Body Vision, quant à elle, a essayé de rendre les solutions existantes plus efficaces. On peut dire que c’est moins passionnant… Mais on peut aussi dire que c’est la seule raison pour laquelle l’entreprise existe encore aujourd’hui, après douze ans.

Voici ce que je pense être intéressant de noter. Si le volume des transactions effectuées par Body Vision double entre 2024 et 2026, cela signifie que la stratégie du GPO et l’extension de la compatibilité avec l’IA Tomo fonctionnent bien. La courbe des revenus devrait refléter cela. Si le nombre d’équipements installés reste stable, les autorisations réglementaires ne représentent qu’un travail administratif, sans aucune traction commerciale. L’entreprise est suffisamment petite pour que ses prochains deux rapports annuels sur les revenus vous donnent plus d’informations sur son évolution que n’importe quel communiqué de presse concernant des financements.