Prochaines perspectives pour Block Lifted en 2026 : l’IA entraîne la suppression de 4 000 postes de travail, et les actions ont augmenté de 20%.

Les bons résultats du quatrième trimestre ont changé la perception du marché.

Block a été réévalué avant que le marché ne puisse prendre pleinement en compte les licenciements. Après l’annonce…Revenu Q4 de 6,25 milliards de dollarsLe bénéfice brut s’élève à 2,87 milliards de dollars, et le EPS ajusté est de 0,65 dollar. La prévision pour l’année 2026 a donc été augmentée.Une position de forceComme cela permet d’optimiser l’efficacité grâce à l’IA, les actions ont ensuite augmenté de près de 20 % pendant les sessions de négociation du 26 février.

Pourquoi les multiples se sont déplacés

Les analystes voient en cela une entreprise qui utilise un quart d’année favorable pour prendre des décisions importantes, et non une entreprise qui est contrainte de le faire. Block a associé ce phénomène à des réductions de effectifs d’environ 4 000 employés, et le marché a répondu en payant davantage. L’important n’est pas la réduction des coûts en soi. C’est plutôt le signe que la direction croit que l’IA peut permettre de maintenir les résultats, même en période de réduction des effectifs.

Ce que les sceptiques doivent encore voir

Les sceptiques diront que la véritable évaluation se fait par les résultats réels, et non par l’apparence. Block a déjà prévu des coûts de licenciements s’élevant à 450 millions à 500 millions de dollars. La direction a décrit cette mesure comme faisant partie d’une transformation plus longue, et non comme une solution immédiate. Jusqu’à ce que ces économies soient clairement visibles dans les bénéfices réels, certains investisseurs pourraient considérer cette multiplication des multiples comme prématurée.

Pour les investisseurs, cette marge représente une opportunité. Si l’évolution de la situation reste stable, le réajustement actuel des cours pourrait être trop conservateur. Si la transition se dégrade, l’action pourrait avoir été évaluée trop tôt en fonction du succès attendu.

Les chiffres de Q1 montraient que l’histoire liée à la levier n’était pas simplement un titre dans les médias.

Le marché ne paie pas uniquement pour les suppressions d’emplois. Il paie parce que le premier trimestre montre que le modèle d’exploitation commence à transformer l’efficacité en avantage concurrentiel.

Le levier est apparu dans les marges.

En première trimestre, le bénéfice brut a augmenté de 27 %.2,91 milliards de dollarsPendant ce temps, les revenus d’exploitation ajustés ont augmenté de 56 %, atteignant 728 millions de dollars. Le BEBDA ajusté a également atteint 1 milliard de dollars. Le EPS ajusté s’est élevé à 0,85 dollar par action. Chaque indicateur de rentabilité ajustée a atteint un niveau record, tant en termes de valeur monétaire que de marge bénéficiaire. Les profits ont augmenté environ deux fois plus rapidement que les profits bruts, ce qui indique une forte capacité d’optimisation des opérations, plutôt qu’une situation où les coûts diminuent de moitié en un quart d’année.

Le moteur de l’argent continuait de s’approfondir.

Ce n’était pas une simple réduction des dépenses. Le bénéfice net de Cash App a augmenté de 38 % au cours du premier trimestre ; le nombre d’utilisateurs actifs a augmenté de 4 %, et les flux de trésorerie par utilisateur actif ont augmenté de 10 %. Cela montre une plus grande participation au sein de l’écosystème principal. En même temps, les crédits fournis aux consommateurs ont augmenté de 82 %, les volumes de services commerciales ont augmenté de 18 %, et le nombre d’utilisateurs actifs dans le domaine bancaire primaire est passé à 9,7 millions, soit une augmentation de 18 %.

Cela est important, car Block étend la monétisation grâce aux outils de prêt, bancaires et commerciaux qui permettent d’attirer davantage d’activités financières dans les écosystèmes où les marges peuvent s’accroître. Les « bears » peuvent encore argumenter que cette influence est temporaire, mais lorsque le volume, les activités et la monétisation se améliorent tous ensemble, une quatrième partie des revers de stratégie semble moins solide.

Pourquoi les équipes plus petites sont importantes

L’argument de la gestion basé sur l’IA est plus facile à croire lorsqu’il est lié aux résultats concrets, et non seulement à des déclarations rhétoriques. Block affirme que son modèle interne Goose permet aux équipes plus petites de gérer les tâches.Des œuvres vraiment significatives.La direction a également présenté les licenciements comme faisant partie d’une stratégie…Vie de deux ansCe n’est pas une réduction inattendue.

La conclusion pratique est simple : si la croissance des bénéfices dépasse constamment celle des revenus, et que les indicateurs par secteur se renforcent, alors l’augmentation du cours de l’action peut être considérée comme un signe de profits durables. Si ce phénomène disparaît, les investisseurs devront décider si le marché a surestimé trop rapidement les risques associés à cette situation.

Qu’est-ce qui confirmerait le rassemblement, et qu’est-ce qui le briserait ?

Le rallye est maintenant un test de la capacité à se reproduire. Block a relevé ses prévisions pour l’année 2026, et les actions ont augmenté de près de 20 % après la publication des résultats financiers et les licenciements. Cela indique que le marché achète une situation de type “multi-quartals”, plutôt qu’une situation de quartier linéaire.

Quoi surveiller ensuite ?

Ce qui est important maintenant, c’est de savoir si l’écart entre la croissance des profits et celle des revenus reste stable pendant que la direction parcourt ce qu’elle appelle une « deuxième année de développement ». La première étape consiste à vérifier si le mode de détermination des bénéfices au premier trimestre se répète : les bénéfices nets ont augmenté.27 % pour 2,91 milliards de dollarsLes revenus d’exploitation ajustés ont augmenté de 56 %, atteignant 728 millions de dollars. Le EBITDA ajusté a atteint 1 milliard de dollars, et le EPS ajusté était de 0,85 $.

Qu’est-ce qui brise le cas de taureau ?

Le scénario le plus simple est simple : les équipes plus petites ne peuvent pas augmenter la production, ou les problèmes d’intégration ralentissent la livraison des produits. Les experts souligneront également le fait que c’était une partie intégrante de la stratégie de Block.Voyage de deux ansCe n’est pas un réinitialisation immédiate. De plus, la restructuration a entraîné des coûts de licenciements s’élevant à 450 millions à 500 millions de dollars. Si l’IA ne parvient pas à augmenter la productivité par employé, les actions peuvent baisser avant que les prévisions ne se remettent en place.