BlackRock a absorbé 305 millions de dollars provenant des flux d’ETF en cryptomonnaies – et cela continue d’influencer les prix de BTC et ETH.

BlackRock a capté l’afflux de 5 août ; cette concentration est importante.

BlackRock a absorbé 305 millions de dollars en une seule journée. Les traders en crypto ne peuvent pas ignorer ce que cela signifie pour BTC et ETH. Le 5 août…IBIT et ETHA ont récupéré 305 millions de dollars.IBIT a généré 197 millions de dollars, tandis qu’ETHA a reçu 50,34 millions de dollars. Mais ce qui est plus important, c’est que BlackRock a capté plus de 80 % des entrées d’argent liées aux ETF de cryptomonnaies en circulation aux États-Unis ce jour-là. Pour les investisseurs qui se concentrent sur les flux financiers, cette concentration est aussi importante que le montant total des entrées d’argent.

Lorsque un seul émetteur contrôle la majorité des flux quotidiens, il devient plus facile de suivre la demande. Une demande dispersée peut cacher une conviction faible dans de nombreux fonds. En revanche, une demande concentrée montre où se situe la pression d’achat la plus forte. Le 5 août, cette demande a atteint le lieu de liquidité le plus profond de cette catégorie ; c’est pourquoi ce signal était particulièrement significatif.

Les bulls peuvent interpréter cela comme un signe d’intérêt sérieux de la part des investisseurs. Les bears, quant à eux, peuvent dire que une seule session ne prouve qu’que BlackRock a eu une bonne journée, et non une tendance durable. Les deux points sont valables. Cependant, sur les marchés dépendants du flux d’argent, celui qui absorbe les fonds en premier peut être aussi important que la quantité d’argent qui arrive.

Les points de transition passés montrent pourquoi les flux concentrés d’ETF sont importants.

Du janvier au mars, il s’est avéré que les flux pouvaient reprendre après une période de récession.

Un jour fort est important, car ce marché a déjà montré à quoi ressemblent les véritables points de décision. Les ETF de bitcoin aux États-Unis ont perdu…4,5 milliards de dollars en rachats netsEn janvier et février, les flux de Bitcoin étaient positifs dès le début du mois de mars. Le 13 mars, les ETF concernant Bitcoin ont généré 180 millions de dollars de revenus, et IBIT a capté 144 millions de dollars, soit environ 80 % du total. C’était la cinquième séance consécutive où les flux des ETF concernant Bitcoin étaient positifs. Il ne s’agit pas de dire que chaque séance positive entraîne une hausse des prix ; il s’agit plutôt que la stabilisation précédente était due à des flux importants provenant du fonds le plus important.

BlackRock agit souvent avant que le reste de la catégorie ne confirme ses actions.

La raison de regarder BlackRock en premier, c’est que ses flux dominent souvent ceux de toute la catégorie. Au début de cette année…Tous les 12 ETFs de Bitcoin suivis ont enregistré des entrées de fonds.Mais seul IBIT a reçu environ deux tiers de ces sommes, soit 57,7 millions de dollars. L’extrême inverse est également important : les ETF en bitcoin ont survécu.13 séances consécutives de flux de trésoreriePendant ce temps, les ETFs liés à l’éther ont connu une série de sorties sur 17 jours. Ces périodes montrent à quel point la liquidité peut disparaître rapidement. Lorsque la pression diminue, BlackRock est souvent l’un des premiers acteurs dans lesquels apparaît une nouvelle demande.

Utilisez les flux de BlackRock comme indicateur de liquidité, et non comme plafond.

Le scénario optimiste est simple : si le fonds le plus important réussit à faire face aux pressions du marché en premier, le prix peut se stabiliser plus rapidement. Le scénario pessimiste est que la concentration des acteurs sur le marché rend le marché plus fragile ; si BlackRock ralentit, il n’y a aucune garantie que les autres fonds ou le marché spot puissent intervenir suffisamment rapidement.

C’est cette tension qui explique pourquoi le signal doit être utilisé avec précaution. La domination de BlackRock est utile en tant que indicateur de liquidité à court terme, surtout lorsque le timing est important. Mais elle ne constitue pas, en soi, une preuve que une tendance haussière durable existe ou que le marché dispose d’un niveau inférieur permanent.