BlackRock ouvre la porte à 311 milliards de dollars en liquidités en Europe grâce à JPMorgan et via le blockchain

Le lancement du marché monétaire de 311 milliards de dollars par BlackRock est un geste de capacité, et non une migration complète.

BlackRock a mis en place un accès tokenisé.311 milliards d’actifssur les fonds du marché monétaire européen, avec12 nouvelles classes de actions dans six fondsCréé sur Ethereum via Kinexys, l’unité de blockchain de J.P. Morgan. Le cas à court terme est pratique : les fonds monétaires tokenisés pourraient améliorer…Résolution et utilisation en garantieC’est pourquoi le cash est la classe d’actifs qui est testée en premier.

Le véritable débat concerne l’étendue, pas la possibilité.

L’avis optimiste est que cela améliore la dynamique opérationnelle quotidienne. Les investisseurs approuvés peuvent transférer des tokens.24h/24, p2pEntre les portefeuilles approuvés, on obtient une visibilité quasi en temps réel sur les actifs détenus.

L’opinion sceptique est que cela reste une mise en œuvre institutionnelle contrôlée. L’accès est limité à…Investisseurs professionnelsEt le registre officiel des actionnaires continue d’être tenu par l’agent de transfert du fonds. En d’autres termes, la tokenisation améliore les mouvements des actions, mais ne remplace pas encore le système de registration traditionnel.

Cela rend cela plus significatif en termes de capacité d’infrastructure, plutôt que comme un changement immédiat dans le volume des actifs monétaires. Le lancement est important, car une grande quantité de produits similaires à de l’argent liquide est désormais accessible via la chaîne de blocs. Mais cela ne signifie pas que la plupart de ces fonds se déplaceront immédiatement.

Quels changements dans la pratique pour les processus de gestion des fonds et des garanties ?

La tokenisation augmente la dynamique, mais pas les résultats. La valeur de l’opération reste valable uniquement si elle réduit les obstacles liés au règlement des dettes, aux difficultés liées aux garanties ou aux problèmes opérationnels pour les processus de gestion financière et ceux des participants au marché.

Le changement de fonctionnement est de nature procédurale.

Le principal changement ici est de nature procédurale, et non esthétique. Les tokens peuvent se déplacer24h/24, paires à pairesentre les portefeuilles approuvés, avecVisibilité quasi en temps réelVers des activités commerciales. Pour les gestionnaires de liquidités, c’est important si cela permet d’éliminer les transferts d’actifs et de faciliter le suivi des positions.

La structure de soutien reste hybride. Kinexys est chargé de la création et du transfert des fonds, tandis que l’agent responsable du transfert des fonds continue de gérer le registre officiel. Cela indique que BlackRock essaie de trouver un meilleur système de gestion, en utilisant les mécanismes déjà existants de gestion, de registre et de conformité, plutôt que de construire un système entièrement décentralisé depuis zéro.

Pourquoi les fonds du marché monétaire constituent-ils une menace.

Les fonds du marché monétaire se situent à l’intersection entre la taille et l’utilité. Le document officiel de JPMorgan affirme que les fonds du marché monétaire tokenisés pourraient améliorer…Gestion de portefeuille, règlement et utilisation des garantiesEn combinant la liquidité traditionnelle avec la flexibilité numérique.

Cela correspond également à la manière dont BlackRock présente la demande. Il a indiqué qu’il y avait intérêt de…Trésoriers d’entrepriseDes actifs numériques, des processus de gestion d’actifs plus efficaces… Si l’argent peut être transféré plus rapidement et suivi plus facilement, les avantages se manifesteront probablement dans les processus liés au capital de travail, plutôt que dans l’enthousiasme du marché des cryptomonnaies.

La bonne lecture est un test des normes institutionnelles, et non une victoire en matière de branding crypto.

Le lancement transforme un grand sujet de conversation en une problématique de suivi. Avecenviron 37 milliardsDans le contexte des actifs tokenisés déjà en place sur le marché, la question clé n’est plus de savoir si l’argent institutionnel peut être intégré dans la chaîne de paiement. Il s’agit plutôt de savoir si cette mise en œuvre peut remplacer les anciens canaux de distribution et de règlement.

Baseline : un point de départ visible

La ligne de base correcte est le champ d’application, et non les promesses exagérées. BlackRock a ouvert…12 nouvelles classes de parts dans six fondsAvec des jetons créés sur Ethereum, utilisant Kinexys. Cela offre au marché un point de départ clair en termes de stratégies financières et de devises.

Regardez ces signaux à l’avenir : -Adoption :Vérifiez si BlackRock s’étend au-delà des clients professionnels et qualifiés pour s’intégrer dans les canaux bancaires et de distribution des richesses qu’elle a mis en avant.Fluxes :Il est possible que la répétition de l’émission et du remboursement devienne une pratique courante. En effet, une émission continue constitue un signe plus fort de demande que l’annonce elle-même.Cas d’utilisation :Il s’agit de savoir si ces jetons sont utilisés principalement pour la gestion des fonds de trésorerie, les actifs numériques et les mouvements de liquidités, plutôt que simplement d’être présents sur la chaîne blockchain en tant qu’actifs de stockage.

Ethereum et Kinexys passent un test d’endurance institutionnel

Ce n’est pas seulement une histoire liée à BlackRock. Ethereum subit un test d’utilisation des liquidités de niveau institutionnel, tandis que Kinexys se situe entre l’activité sur la chaîne et le registre traditionnel des actions. Si l’utilisation augmente, les principaux bénéficiaires seront les couches liées aux mécanismes de règlement et aux garanties, tout comme la marque du fonds lui-même.

Les conclusions à court terme sont modérées mais importantes : il s’agit d’une épreuve pour voir si…Gestion de portefeuille, règlement et utilisation des garantiesIl est possible que les choses deviennent plus performantes sur le plan matériel dans un environnement institutionnel réel. Si l’adoption, les flux et les cas d’utilisation se renforcent, alors ces éléments deviennent plus importants. Sinon, ce prototype reste une solution crédible, provenant du plus grand gestionnaire d’actifs du marché.