Les affirmations de BlackBerry concernant les marges bénéficiaires, et les facteurs qui ont contribué à ses succès en Chine, se contredisent lors de l’appel d’urgence avec les actionnaires.

Date de l’appel25 juin 2026

Résultats financiers

• Revenus153 millions de dollars, soit une augmentation de 26 % par rapport à l’année précédente. Ce chiffre dépasse même les attentes initiaux.
• EPS0,04 euros par action, soit un chiffre supérieur aux attentes initiales.
• Marge brute79 % de marge brute ajustée, en hausse de quatre points par rapport à l’année précédente.
• Marge d’exploitationCe chiffre n’est pas indiqué explicitement comme une métrique unique. Le taux de marge EBITDA ajustée de QNX est de 27 %, et celui de Secure Communications est également de 27 %.

Conseils :

• Revenus de QNX FY : 295 millions à 312 millions de dollars ; Revenus du deuxième trimestre : 70 millions à 75 millions de dollars ; EBITDA ajusté de QNX pour l’année entière : 74 millions à 86 millions de dollars ; EBITDA ajusté pour le deuxième trimestre : 16 millions à 21 millions de dollars.
• Taux de croissance pour les communications sécurisées au cours de l’année fiscale : 4 %–8 %. Revenus au deuxième trimestre : 57 millions à 63 millions de dollars. Évolution du bénéfice avant intérêt, impôts et dépréciation au deuxième trimestre : 5 millions à 10 millions de dollars.
• Revenus de l’exercice en cours : environ 29 millions de dollars ; Revenus du deuxième trimestre : environ 10 millions de dollars ; EBITDA ajusté de l’exercice en cours : environ 25 millions de dollars ; EBITDA ajusté du deuxième trimestre : environ 9 millions de dollars.
• Revenus totaux de l’entreprise pour l’exercice en cours : 594 millions à 621 millions de dollars ; EBITDA ajusté pour l’exercice en cours : 119 millions à 139 millions de dollars ; Revenus du deuxième trimestre : 137 millions à 148 millions de dollars ; EBITDA ajusté pour le deuxième trimestre : 20 millions à 30 millions de dollars ; BPS ajusté pour le deuxième trimestre : 0,03 à 0,04 dollars ; Flux de trésorerie opérationnels pour le deuxième trimestre : à l’équilibre, soit entre 10 millions et 10 millions de dollars.

Commentaires sur les affaires commerciales :

Performances financières solides :

• BlackBerry a rapporté que…Revenus totauxde153 millionsPour le premier trimestre,bien au-dessusL’extrême limite de ses directives.
• L’EBITDA ajusté a plus que doublé par rapport à l’année précédente, pour atteindre environ…36 millions.
• Ce bon résultat est dû aux performances remarquables du secteur QNX et des services de communication sécurisée. Ces deux secteurs ont atteint des performances conformes à la règle des 40, ce qui indique une croissance saine et une forte rentabilité.

Croissance des segments QNX :

• Les revenus de QNX étaient d’environ72 millions, représentant26%Croissance annuelle.
• Les revenus générés par les licences de développement ont atteint leur niveau le plus élevé en huit trimestres consécutifs. Cela indique un fort potentiel de croissance à l’avenir.
• La croissance de l’entreprise a été stimulée par de nouvelles réalisations en matière de design dans le secteur automobile et dans le domaine des systèmes embarqués généraux. De plus, des tendances à long terme comme les véhicules définis par logiciel et l’intelligence artificielle physique ont également contribué à cette croissance.

Évolution des communications sécurisées :

• Les revenus liés aux communications sécurisées étaient d’environ74 millions, a24%Augmentation annuelle.
• Les revenus annuels récurrents ont augmenté de plus de5%Annuellement par rapport à l’année précédente220 millions.
• Cette croissance a été soutenue par l’établissement d’une base solide pour le développement économique, par l’augmentation de la demande gouvernementale, et par des succès importants comme celui lié à l’expansion des services partagés par Canada.

Performance commerciale :

• Les revenus provenant de l’autorisation étaient…7 millionsLes résultats financiers sont meilleurs que prévu, grâce aux revenus provenant de contrats existants et de nouveaux accords de licence.
• L’élan positif observé tant dans QNX que dans Secure Communications a contribué à des performances remarquables en matière de licences.

Flux de trésorerie positif et rendements des actionnaires :

• BlackBerry a généré environ…5 millionsLe flux de trésorerie opérationnel au premier trimestre a été positif pour la première fois en neuf ans.
• L’entreprise a procédé à des rachats d’actions, c’est-à-dire qu’elle a racheté ses propres actions.2,6 millionsApporte environ…10 millionsAvec un total de18 millionsActions rachetées depuis le lancement du programme.

Analyse des sentiments :

Tonalité généralePositive

• Les dirigeants ont déclaré : « Nous sommes ravis de constater que cette année fiscale commence bien. »[Les résultats ont dépassé les attentes prévues. QNX et Secure Communications ont tous deux réalisé des performances conformes aux normes fixées par la règle du 40 %. La direction exprime une confiance envers les moteurs de croissance à long terme tels que GEM et Alloy Kore. Elle a également présenté des perspectives pour l’ensemble de l’année concernant ces secteurs.

Questions et réponses :

• Question de Kingsley Crane (Canaccord Genuity)Je souhaite savoir comment vous pensez que les chiffres liés aux revenus non récurrents et ceux liés aux revenus récurrents évolueront au cours de l’année prochaine. De plus, je me demande si le fait de se concentrer uniquement sur les revenus récurrents ne sera plus aussi utile qu’autrefois.
  RéponseARR reste un indicateur solide de la stabilité fondamentale des activités commerciales. Les grands contrats gouvernementaux (comme ceux liés au service partagé du Canada) génèrent des opportunités à court terme, mais leurs cycles de vente sont longs. La transformation de ces opportunités indique donc un potentiel d’amélioration à long terme.

• Question de Kingsley Crane (Canaccord Genuity)Quelle combinaison pensez-vous qu’Alloy Kore pourrait représenter pour les véhicules déployés ? Peut-être même pendant quelques années. Serait-il raisonnable de fixer un taux de 5 % pour l’année fiscale 2030 ?
  RéponseAlloy Kore représente une opportunité importante, avec un potentiel pour augmenter le marché cible et le coût par transaction de plusieurs fois (pas seulement de 10 à 20 %). Il s’agit encore des débuts, mais on s’attend à ce que les projets réussis se révèlent bons cette année fiscale.

• Question de Suthan Sukumar (Stifel)Est-ce une nouvelle offre ?[L’Alloy Kore sera utilisé uniquement pour les nouveaux programmes. Ou bien, y aura-t-il une possibilité de mettre en œuvre ce système dans le cadre de programmes existants ?
  RéponseAlloy Kore est conçu pour fonctionner sur les nouvelles plateformes SDP8. Cependant, il peut également être adapté aux versions précédentes. De plus, il peut aider à accélérer le passage vers de nouvelles plateformes, ce qui représente une augmentation de la capacité de traitement des tâches en attente.

• Question de Suthan Sukumar (Stifel)Pourriez-vous parler un peu des taux de victoire dans toutes vos activités, en dehors du secteur automobile ? Comment ces taux se comparent-ils à ceux du secteur automobile ?
  RéponseQNX est une entreprise de renom dans le domaine de l’automobile. L’entreprise se concentre sur les domaines de la robotique, de l’instrumentation médicale et de l’automatisation industrielle. Les certifications en matière de sécurité et la capacité de fonctionner en temps réel constituent des atouts importants pour QNX. L’entreprise est actuellement très forte dans ces domaines.

• Question de Todd Coupland (CIBC)Pourriez-vous décrire simplement ce pipeline dans le contexte de la victoire plus large que vous avez obtenue avec le gouvernement canadien ? Est-ce une tendance que vous observez également dans d’autres pays membres de l’OTAN ?
  RéponseLe réseau de pipelines est en bonne santé dans les régions EMEA et Asie-Pacifique. Cela est dû aux tendances liées à la souveraineté numérique, ainsi qu’à la demande de solutions de communication sécurisées, comme Secusmart. Ce phénomène se retrouve également dans d’autres régions.

• Question de Todd Coupland (CIBC)Quelle est une bonne plage de performances à attendre dans QNX et Secure Comms ?[Les marges ?
  RéponseLes marges de QNX (actuellement de 86 %) pourraient augmenter davantage à mesure que le ratio des royalties augmente. Les marges liées aux services de communication sécurisée seront plus fluctuantes, mais elles pourraient augmenter considérablement si le montant des ventes de logiciels est élevé (comme cela s’est produit au cours du trimestre dernier).

• Question de John Shao (TD Cowen)Pourriez-vous discuter de votre stratégie de partenariat avec NVIDIA, étant donné cette opportunité en matière d’intelligence artificielle ? Comment fonctionnent les aspects économiques liés à ce partenariat ?
  RéponseCette collaboration s’est développée en passant de l’industrie automobile à celle de l’intelligence artificielle physique. NVIDIA affine actuellement son système de sécurité Halos sur le système QNX. Cette relation se base sur la confiance et les capacités mutuelles entre les deux parties.

• Question de John Shao (TD Cowen)Comment devrions-nous réfléchir à cela ?[Risques géopolitiques… exposition à la Chine.
  RéponseBlackBerry possède une présence importante en Chine. L’entreprise voit ainsi des opportunités de pouvoir aider les fabricants chinois à obtenir des technologies certifiées en matière de sécurité, afin de pouvoir les exporter. Ses capacités correspondent bien aux objectifs de la Chine visant à s’étendre sur le plan mondial.

• Question de Steven Li (Raymond James)En termes de potentiels gains que pourrait obtenir GEM, seraient-ils comparables en taille à ceux d’Alloy Kore ? Ou bien serait-ce plutôt beaucoup moins important pour le moment ?
  RéponseLes gains obtenus dans le segment GEM sont probablement plus nombreux, mais leur valeur en termes de dollars est moins importante par rapport aux gains réalisés dans le secteur automobile. Cependant, le segment GEM représente le segment à la croissance la plus rapide au sein de QNX.

• Question de Steven Li (Raymond James)Quelle est la combinaison entre les actions automatiques et les GEMs ?[Licence de développement ?
  RéponseLa composition du fonds est représentative de l’activité économique de l’entreprise : environ 80 % concernent le secteur automobile, et 20 % sont des actions de type GEM.

• Question de Paul Treiber (RBC Capital Markets)Est-ce que le développement de QNX à l’âge de la trentaine représente une perspective à long terme raisonnable… ou voyez-vous un potentiel de croissance encore plus important à l’avenir ?
  RéponseAucune orientation spécifique à long terme n’a été donnée, mais la direction est enthousiaste face aux opportunités offertes par GEM et Alloy Kore. Ces entreprises ont un potentiel important pour accroître considérablement les revenus de l’entreprise. Une conférence avec les investisseurs permettra de fournir plus d’informations sur ces opportunités.

• Question de Paul Treiber (RBC Capital Markets)À quel point le secteur GEM a-t-il progressé plus rapidement par rapport au secteur automobile ?
  RéponseGEM se développe de manière beaucoup plus rapide que l’industrie automobile, bien qu’elle dispose d’une base de départ plus petite. Les deux secteurs connaissent un fort développement, ce qui est une bonne chose.