Black Rifle perd 0,2 million de dollars – Il faut maintenant que le troisième trimestre prouve qu’il ne s’agissait pas d’une coïncidence.

Q2 Amélioré des deux côtés du état des résultats financiers

La perte a diminué, mais la reprise n’est pas encore prouvée.

Black Rifle tournaPerte nette de 14,5 millions de dollarsLa perte nette est passée à 0,2 million de dollars, tandis que les revenus nets ont augmenté de 12,8 %. Les revenus directement auprès des consommateurs ont également augmenté, à un taux de 13,6 %, ce qui représente la plus forte croissance trimestrielle du canal en plus de quatre ans. Ce sont des améliorations significatives, mais un seul trimestre ne suffit pas pour prouver que cette amélioration est durable.

Ce qui est plus utile, c’est que les améliorations ne proviennent pas d’une seule partie du système.Les revenus en gros ont augmenté de 15,2 %, tandis que les revenus via le canal direct vers le consommateur (“DTC”) ont augmenté de 13,6 %.Et l’entreprise a également rapporté queLa distribution du café emballé a augmenté de 2,6 points, pour atteindre 56,5 % du volume total des produits (« ACV »).Pour une entreprise qui a eu du mal à réinvestir la confiance des investisseurs, il est important d’avoir une croissance équilibrée sur tous les canaux principaux.

Pourquoi la croissance du canal est plus importante que le titre seul

La localité semblait plus saine à proximité qu’il ne l’indiquait dans l’article de titre. Après…Perte nette de 14,5 millions de dollarsIl y a un an, Black Rifle a indiqué une perte nette qui avait diminué à 0,2 million de dollars. Mais le signe plus important était que l’entreprise développait des économies plus solides, et non simplement un chiffre d’affaires plus favorable. En ce sens, l’entreprise a également indiqué que…Le EBITDA ajusté est passé à 6,3 millions de dollars, contre 2,4 millions de dollars l’année précédente..

La partie encourageante, c’est la largeur des revenus. Le secteur de vente en gros reste le plus important, suivi par le DTC. Quant au secteur Outposts, il reste le plus petit. Au cours de ce trimestre, les deux principaux secteurs ont connu une croissance conjointe, ce qui indique que la reprise économique ne dépendait pas d’un seul canal pour générer tous les revenus.

Ce mélange vous indique quelque chose sur la reprise.

La croissance grâce aux titres de presse peut être trompeuse si elle provient d’un seul canal, de réductions importantes ou d’autres stimulations temporaires. Le trimestre de Black Rifle s’est mieux passé, car la croissance dans le secteur de la vente au détail était liée à…Distribution étendue et plus grande présence sur les étalsAlors que DTC s’est également développée, plutôt que de devenir le seul soutien pour ce trimestre.

Cette distinction est importante. Si l’entreprise peut gagner de l’espace sur les étals en tant que distributeur en gros, tout en permettant à DTC de continuer à croître, il est plus facile d’affirmer que la marque reprend du terrain, plutôt que de simplement trouver une dernière manière de gérer les stocks.

Quel doit se passer au troisième trimestre pour que l’histoire ait du sens.

Un bon quart de temps permet une seconde réexamen. Le quart suivant détermine si cette réexamen sera suffisant pour que l’idée reste en tête.

Le déclencheur qui renforcera l’argument

Le déclencheur positif le plus clair est un autre trimestre.Les canaux de vente en gros et les canaux direct aux consommateurs ont tous deux augmenté.Et la direction continue de respecter ses objectifs annuels.Au moins 8 % de croissance des revenus et au moins 35 % de croissance de l’EBITDA ajusté.Si cela se produit, les investisseurs auraront de meilleures raisons de croire que l’entreprise passe d’une stratégie de réparation à une stratégie de croissance plus reproductible.

Quoi regarder

Les principaux points de vigilance sont simples : – S’il reste un marché ouvert pour les ventes au détail et les canaux de distribution directe, plutôt que de voir ce marché se réduire à un seul canal. – Si la rentabilité continue d’améliorer avec les ventes. – Si la direction continue à atteindre les objectifs annuels fixés, plutôt que de simplement les répéter.

Ce dernier point est important, car l’entreprise a déclaré que les perspectives pour l’ensemble de l’année reflètent…La force persistante dans les performances opérationnelles de l’entreprise.

Qu’est-ce qui pourrait affaiblir cette configuration ?

L’histoire s’affaiblit si la croissance se limite à un seul canal de développement, si la rentabilité s’arrête, ou si un autre secteur commence à peser sur l’activité globale de l’entreprise. Dans ce cas, le deuxième trimestre ressemblerait plus à une période favorable qu’à une opportunité durable pour faire évoluer l’entreprise.

Ma position est de la patience sélective : légèrement constructive, mais pas totalement convaincante. Si les données du troisième trimestre confirment ce schéma, le marché aura moins de raisons de considérer ce trimestre comme un événement exceptionnel. Jusqu’à alors, il s’agit encore d’une histoire à voir par soi-même.