Les ETF bitwise XRP font appel à 15,4 millions de dollars en flux d’argent, tandis que le prix de XRP remonte vers 1,40 dollar.

• Le Bitwise XRP ETF a enregistré 15,4 millions de dollars en entrées nettes pour les clients, ce qui lui permet de conserver sa position de leader dans cette catégorie.542 millions de abonnements cumulés.
• Le XRP a été coté autour de 1,40 $ pendant la période d’afflux de liquidités, ce qui montre que…La demande régulée persiste malgréVolatilité des prix du marché et ventes massives de produits dérivés.
• Les entrées nettes cumulées sur sept ETFs XRP au moment actuel aux États-Unis ont atteint environ 1,57 milliard de dollars à la fin du mois d’août, ce qui montre…conviction institutionnelle soutenue.
• La stagnation des prix autour de 1,40 $ est causée par…Positions courtes agressives en produits dérivésDes marchés qui neutralisent la pression d’achat due aux créations d’ETF.
• Un surcroît de fourniture structurel, oùLes versements mensuels d’escrow de RippleIl dépasse de loin l’absorption des ETF ; cela continue de réduire l’appréciation des prix à long terme.

L’ETF Bitwise Trust XRP a enregistré 15,4 millions de dollars de nouveaux capitaux clients, ce qui renforce encore sa position en tant que produit leader dans cette catégorie. Ces flux d’argent institutionnel se sont produits alors que le prix de l’XRP était entre 1,30 et 1,40 dollar. Cela montre que la demande réglementée pour cet actif reste solide, même pendant les périodes de baisse du marché spot. Ces flux représentent des inscriptions de clients via les canaux traditionnels de courtierage, permettant aux investisseurs d’accéder à l’exposition aux prix sans avoir besoin de gérer des clés privées ou de naviguer sur des exchanges décentralisés.

La structure de l’ETF exige que le fonds détienne des XRP en espèces, ce qui place les tokens sous garde et limite potentiellement la quantité de titres pouvant être vendus immédiatement sur le marché ouvert. Ce mécanisme permet de maintenir la profondeur du marché en absorbant l’offre de XRP, mais il ne garantit pas une hausse immédiate des prix, en raison des dynamiques complexes du marché crypto en général. Le volume de transactions concernant le fonds Bitwise a augmenté considérablement : le 20 août, le volume journalier s’est élevé à 125 millions de dollars, indiquant un intérêt accru des investisseurs.

Pourquoi les entrées de capitaux via les ETF XRP ne suffisent pas à surmonter la pression liée aux ventes de produits dérivés ?

Le déséquilibre entre les flux d’investissements dans les ETF et l’stagnation des prix de XRP est principalement causé par une forte pression de vente sur le marché des produits dérivés. Les traders maintiennent de fortes positions courtes, entraînant ainsi une demande faible pour le XRP en cash, et empêchant ainsi une évolution significative des prix au-dessus du niveau de 1,40 dollars. Cette situation crée un état de blocage, où l’accumulation d’actifs par les institutions via les ETF est neutralisée par les traders qui parient sur une baisse des prix.

Alors que les flux d’investissements dans les ETF fournissent une pression d’achat constante, ils sont souvent insuffisants pour absorber le volume de ventes généré par les liquidations des produits dérivés et les actions de récupération des profits. Par exemple, un crash récent a entraîné une cascade de liquidations de 500 millions de dollars pour les investisseurs qui possédaient des positions longues à forte marge. Cependant, les flux d’investissements dans les ETF sur le marché à terme restaient positifs. Cette divergence montre que les acheteurs sur le marché à terme et les investisseurs de long terme se préparent à des périodes plus longues, sans être affectés par les effets temporaires liés aux leviers financiers.

De plus, les entrées quotidiennes d’ETF ne représentent qu’une petite partie de l’augmentation totale des actifs. Une grande partie de la croissance provient plutôt des gains non réalisés liés à l’appréciation des prix, et non de nouvelles capitaux. Des entrées quotidiennes stables à deux chiffres sont nécessaires pour maintenir le prix au-dessus des niveaux de soutien clés, comme 1,40 $, face à une pression de vente importante. La structure du marché montre une différence entre la stabilité des détenteurs d’ETF spot et la volatilité des traders de produits dérivés ; ces derniers dominent actuellement l’action des prix à court terme.

Comment l’excessité de l’offre et les libérations de garantie entravent-elles l’appréciation du prix du XRP ?

En dehors des dynamiques de commerce immédiates, XRP est confronté à une surabondance de l’offre structurelle qui limite considérablement son potentiel d’appréciation de prix. Ripple diffuse entre 200 millions et 400 millions de XRP chaque mois via des comptes sécurisés, ce qui crée une différence nette de l’offre supplémentaire valant entre 2,5 milliards et 5,1 milliards de dollars par an. Les ETFs existants ne absorbent que environ 109 millions de XRP par mois, ce qui laisse une grande partie de la nouvelle offre à être absorbée par le marché ouvert.

Cet déséquilibre structurel signifie que, même avec des entrées de capitaux en ETF atteignant 1,57 milliard de dollars, la demande totale est inférieure au volume de l’offre annuelle. Le marché a effectivement testé l’hypothèse selon laquelle les ETF pourraient générer une valeur significative ; quatre trimestres consécutifs de baisse des prix indiquent que l’offre continue d’égaler ou de dépasser la demande. Par conséquent, le prix de cette devise a chuté de 71 % par rapport à ses plus hauts niveaux, malgré les résultats réglementaires favorables et les autorisations relatives aux ETF sur le marché à partir de juillet 2025 jusqu’en janvier 2026.

L’utilité fondamentale du XRP Ledger fait également face à des obstacles : le XRP Ledger brûle une quantité négligeable de réserves, et les exigences relatives aux réserves ont été réduites de 90 % en décembre 2024. L’adoption par les institutions est en retard par rapport aux attentes ; par exemple, lorsque SWIFT a développé une solution pour les dépôts bancaires tokenisés, il n’a pas utilisé le XRP. Cela indique qu’il est considéré comme un actif volatil qui augmente inutilement les coûts entre les parties régulées. Cet environnement exige donc une clarification réglementaire continue, comme la possibilité de classer le XRP comme une marchandise numérique au sein de la CLARITY Act, afin d’attirer de nouveaux capitaux institutionnels en dehors des acheteurs actuels d’ETF.