Le processus de doublement de Bitwise : Pourquoi les revenus liés aux tokens pourraient doubler pour les prochains gagnants de la cryptomonnaie

La thèse de valeur de Hougan commence par une économie sur la chaîne de blocs bien plus importante.

C’est une structure basée sur les revenus, et non sur des promesses floues. Matt Hougan de Bitwise se concentre sur…La convergence entre la finance décentralisée et la finance traditionnelleAvec les stablecoins, la tokenisation et les transactions en continu, on s’attend à ce que ces facteurs dominent le cycle économique. Il prévoit également que les stablecoins pourraient se développer davantage.De 302 milliards à 4 billions de dollars d’ici 2030À mesure que l’adoption des solutions technologiques pour générer des revenus augmente. Si davantage de capitaux se déplacent sur le chain, les actifs qui sont les plus bien positionnés sont ceux qui récupèrent les frais, les rachats et les flux de trésorerie réels, plutôt que simplement l’attention.

Pourquoi « double » est un objectif crédible ici

Hyperliquid est le cas d’évaluation le plus clair. La plateforme devrait générer près de 800 millions de dollars de revenus annuels cette année, et presque tout cet argent sera utilisé pour racheter HYPE. Cela offre aux investisseurs une mesure concrète pour évaluer la valeur de HYPE. HYPE a déjà montré son attrait : elle a augmenté de 146 % cette année, malgré un marché cryptomonnaire plus difficile. Dans ce contexte, les commentaires de Hougan selon lesquels le token pourrait doubler sans pour autant être mal évalué sont suffisamment spécifiques pour avoir de l’importance.

La véritable discussion est de savoir si les cryptomonnaies permettent à nouveau de gagner de l’argent.

Les investisseurs voient apparaître un nouveau système de classement dans le domaine des cryptomonnaies, un système oùTokens ayant une traction réelle dans le monde réelLes altcoins de type “broad” perdent en valeur au fil des saisons difficiles. Les investisseurs seraient d’avis que des revenus solides ne suffisent pas à protéger un token contre une compression multiple si l’activité diminue. Pour l’instant, cependant, le marché valorise encore les actifs liés à l’utilisation et à la génération de liquidités, plutôt que les actifs purement spéculatifs.

Le signal institutionnel de Bitwise est important, car il indique des canaux de capital réels.

Ce n’est pas simplement une narration de podcast. Le soutien provient d’un organisme qui canalise des capitaux réels provenant des clients.

Bitwise dispose de une taille et d’une distribution derrière sa vue.

Gestion binaire11 milliards de dollars en actifs clientsIl sert plus de 5 000 équipes de gestion de patrimoine privées, agences de gestion d’actifs, cabinets de conseil pour les familles et investisseurs institutionnels. Cela est important, car il ne s’agit pas de communications de type commercial. Il s’agit d’un réseau de distribution qui peut influencer ce qui est recommandé, financé ou conservé sur des périodes plus longues.

La pile de préférences est claire : les revenus en premier, puis Rails.

Hougan vise…Applications cryptographiques générant des revenus et modèles de tokenomics qui lient la valeur des tokens à leur utilisation.En même temps, cela met en évidence les entreprises établies qui utilisent la technologie blockchain. C’est une hiérarchie de préférences claire : les frais viennent en premier, le flux de trésorerie récurrent en deuxième position, et l’aspect narratif en dernier. Lorsqu’un organisme de cette taille indique cela, le marché a raison de le considérer comme un indicateur important pour décider des décisions à prendre.

Le comportement compte plus que la rhétorique.

Les preuves les plus importantes sont comment les institutions achètent en réalité. Bitwise a indiqué qu’elle acquiert des actifs en ETF.Transactions sans prescriptionPlutôt que d’impacter les échanges publics, on peut réduire l’impact sur les prix et obtenir de meilleures conditions pour les commandes importantes. C’est le principe fondamental du capital sérieux : l’accumulation peut se faire de manière stable grâce aux investissements sur les bilans financiers, plutôt que par une demande commerciale visible.

Pourquoi maintenant : les prochains gagnants pourraient être les applications et les plateformes qui transforment le flux en revenus.

Le moment est important, car les gestionnaires professionnels cherchent de plus en plus à utiliser les stablecoins, la tokenisation et le commerce continu dans le cadre de la fusion entre le secteur onchain et le finance traditionnel. Dans ce contexte, les gagnants potentiels sont les protocoles et les plateformes établis, qui peuvent transformer les activités de paiement, de trading et de liquidité en revenus réels.

La préférence d’un allocateur ne suffit pas à elle seule. Mais il est clair que si davantage de fonds suivent cette stratégie de mise en avant des produits, et si cela permet une augmentation de l’exposition via des canaux tels que la création de livres en OTC, le mécanisme de demande peut devenir plus structurel. Si cela se produit, les tokens liés aux frais et aux rachats pourraient continuer à augmenter avant que le reste du marché ne les rattrape complètement.