BitMine a acheté encore 10 000 ETH : les actions ont chuté de 30 %. Est-ce une confirmation de la valeur des cryptos, ou plutôt une opportunité d’investir dans ces actifs ?

La dernière acquisition d’ETH par BitMine permet d’élargir une position déjà importante en Ethereum.

La dernière action de BitMine est précisément le genre de décision qui divise les investisseurs. L’entreprise a dépensé23,87 millions de dollarsAcquérir 10 000 ETH auprès de la Fondation Ethereum, dans le cadre d’une transaction sur le marché sec qui a été finalisée le 24 avril. Cette acquisition fait que le total des ETH vendus par la Fondation dépasse celui de BitMine.33 millions de dollars.

Pour les investisseurs optimistes, c’est une conviction évidente : la direction de l’entreprise investit davantage de capital dans cette théorie, plutôt que de se contenter de parler de celle-ci. Pour les investisseurs pessimistes, ce même comportement augmente le risque de concentration. Plus une société publique s’appuie sur un seul actif, plus les investisseurs doivent croire qu’une évolution positive du prix de l’ETH pourra compenser cette concentration.

BitMine est déjà un grand détenteur d’ETH. L’entreprise affirme qu’elle possède…4,8 % de l’offre d’ETHEt la direction a déclaré publiquement que cela faisait partie d’une stratégie d’accumulation plus large. Cela explique pourquoi cette dernière acquisition est plus importante qu’un simple ajustement de la trésorerie.

Le cas de Tom Lee concerne la demande en infrastructure, et non seulement le prix bas de l’Ethereum.

Le rythme de acquisition de BitMine récent était même agressif, même selon ses propres critères. L’entreprise a déclaré qu’elle avait acquis126 971 ETH au cours de la semaine dernièreC’est la plus grande acquisition d’Ether au cours de l’année ; son stock s’est élevé à environ 5,5 millions d’ETH, soit environ 4,6 % de la quantité totale d’Ether disponible.

L’argument publié par Lee va au-delà de la simple question de l’exposition aux risques liés aux actifs. Il a affirmé que la baisse du prix de l’ETH ne reflète pas des fondements plus solides pour l’Ethereum. De plus, il a soutenu que l’évolution de l’IA pourrait révéler les faiblesses des systèmes centralisés et les faiblesses des protocoles décentralisés. Dans ce contexte, le rôle de l’Ethereum en tant qu’infrastructure de règlement devient plus important, et non moins. Si les investisseurs acceptent cette perspective, alors l’achat continu d’Ethereum est une décision stratégique plutôt que purement émotionnelle.

Le problème reste celui du bilan financier. BitMine a déclaré des pertes non réalisées d’environ 9,7 milliards de dollars. Cela signifie que cette transaction judiciaire est également difficile à gérer. Les investisseurs peuvent respecter la persistance de ces pertes, mais ils doivent aussi comprendre que de telles pertes peuvent influencer la perception du marché pendant longtemps.

La profondeur de la demande est un autre indicateur important. BitMine a acheté la dernière tranche.De la part de la Fondation Ethereum, dans une transaction hors marché.L’entreprise affirme que la plupart des autres sociétés spécialisées dans les cryptomonnaies ont ralenti ou arrêté leurs achats, en raison de la baisse des prix. Les acheteurs peuvent interpréter cela comme une force d’achat rare dans un marché faible. Les vendeurs, quant à eux, peuvent le voir comme un seul grand acheteur qui absorbe l’offre, tandis que la participation des institutions financières reste prudente.

La mesure a aussi des effets binaires. BitMine dit que…Crypto + Actifs monétaires totaux et titres financiers négociables + « Moonshots » : un total de 11,8 milliards de dollars.C’est un bilan financier important, mais cela ne résout pas le risque principal : l’actionnariat doit encore prouver qu’il peut fonctionner plus comme un instrument de gestion des fonds d’Ethereum, plutôt que comme une entreprise en difficulté avec une position dépréciée.

L’écart de re-réévaluation du BMNR représente à la fois une opportunité et un avertissement.

La décision principale pour les investisseurs est simple. BMNR continue de se baser sur les mouvements des prix de l’ETH, plutôt que de traiter l’ETH comme un instrument financier reconnu. L’Ethereum est donc toujours en bonne santé.$2,315Alors que BMNR a chuté de 30 % cette année, son cours se situe à environ 21,94 dollars par action. Cet écart est ce qui rend cette situation intéressante… mais aussi ce qui la rend dangereuse.

Le chemin plus simple est tout simple. BitMine continue de progresser vers son objectif.Objectif d’acquérir 5 % d’ETHAlors que les investisseurs commencent à évaluer ces actions moins comme des actifs en difficulté de redressement, et plus comme des instruments financiers cotés dans le domaine d’Ethereum. Les récents rapprochements d’actions et l’inclusion dans la liste Russell 1000 peuvent aider à élargir la base des acheteurs, si cette réévaluation se poursuit.

Ce qui pourrait renforcer le cas pessimiste, c’est une offre d’actions plus ferme qui reflète la force du ETH, et non seulement les titres de presse concernant une autre grande acquisition.

Ce qui le affaibli, c’est simple : si ETH reste instable et que BMNR continue à évoluer de manière précaire, le marché pourrait continuer à considérer cette action comme une opportunité à risque, plutôt qu’un titre susceptible d’être réévalué positivement.

C’est là la ligne que les investisseurs observent actuellement. BitMine continue de acheter de manière agressive, mais l’action doit encore prouver qu’elle mérite une évaluation différente.