Les 5,8 millions d’ETH que BitMine détient représentent 4,8 % de la supply. Est-ce que cette pression d’achat peut surpasser l’aversion aux pertes du titre ?

L’accumulation d’ETH par Bitmine crée une pénurie, mais BMNR continue de commercer en raison de l’anxiété liée aux pertes.

La semaine dernière10 399 ETHL’ajout de cette partie augmente la pression que l’entreprise exerce sur le prix du ETH. En revanche, BMNR est toujours cotée autour de 17 $, car les investisseurs prennent en compte les pertes non réalisées.

Une concentration plus élevée des actions ETH n’a pas encore changé le comportement de l’action.

Bitmine possède maintenant…5,797,813 ETHCe chiffre représente environ 4,8 % de la quantité de Ether en circulation sur le marché d’Ethereum. Cela correspond à 96 % de l’objectif fixé à 5 %. Il s’agit donc d’une concentration significative d’Ether en dehors des transactions commerciales habituelles.

La tension est clairement visible. La base des actifs devient de plus en plus limitée, mais les actions continuent à être vendues comme si les investisseurs cherchaient davantage de preuves. Les optimistes voient une différence entre la force des actifs et la revalorisation des actions. Les pessimistes soulignent cette même différence et affirment que les pertes sur les titres financiers peuvent retarder l’état d’esprit des investisseurs plus longtemps que les optimistes ne le prévoient.

Pourquoi les staking et les reprise d’actions rendent cette stratégie plus qu’un simple trade d’accumulation pur ?

L’histoire de la société devient plus intéressante lorsque l’on ne se concentre pas sur les pertes non réalisées, mais que l’on prend en compte les flux de trésorerie et les actifs disponibles.

Le staking transforme l’ETH inutilisé en une activité génératrice de revenus.

Bitmine a déjà mis en place…4,917,189 ETH plafonnées via MAVANPour fonctionner correctement. Selon les indicateurs rapportés par l’entreprise, cette participation a généré une rentabilité annuelle sur 7 jours de 2,67 %, soit environ 247 millions de dollars en revenus annuels liés à cette participation. Une estimation de 291 millions de dollars est faite pour le moment où la mise en place sera complète.

Cela est important pour les deux actifs. Pour l’ETH, le staking réduit la quantité de cryptomonnaies qui sont disponibles pour le trading spot ou comme garantie. Pour le BMNR, cela permet aux investisseurs de considérer le rendement du trésor comme une partie importante de la valeur de l’actif, plutôt que de se baser uniquement sur le coût de marché.

Les rachats réduisent la liquidité du BMNR, tandis que l’offre d’ETH se contracte.

Le deuxième élément est la structure des actions. La semaine dernière, BitmineAcheté à nouveau 4,5 millions d’actions.sous saProgramme de rachat de 4 milliards de partsSi l’accumulation et les rachats continuent, le volume de tokens en circulation peut diminuer des deux côtés : plus d’ETH sont retirés de la circulation, et moins de actions BMNR restent sur le marché.

Cela explique bien la thèse fondamentale qui sous-tend les actions en question.

• L’accumulation d’ETH éloigne la monnaie de la quantité disponible pour les transactions.
• Le “staking” rend cette suppression plus durable.
• Les rachats de actions réduisent le montant des actions en circulation.
• Si les deux continuent, BMNR pourra commencer à trader en fonction de la rareté et des revenus, et non seulement sur le prix du ETH au moment du trade.

L’argument contraire reste valable. BMNR a été cotée près de 17 $, après les dernières transactions d’achat, car les investisseurs sont restés concentrés sur les pertes non réalisées. Cela peut continuer pendant un certain temps, mais il devient plus difficile de défendre cette position si l’entreprise continue à augmenter ses rendements et à limiter les actions disponibles.

Août est la période de catalyse à court terme ; les niveaux techniques restent importants.

Cette situation de rareté entre en compétition avec la fenêtre de temps appropriée. Août est important, car…En juillet 2026, l’ETH a surpassé le BTC de 1 100 points bps.Bitmine a souligné que BMNR a surpassé ETH au cours des deux mois suivants, dans tous les cas de ce type depuis 2025. Si ce schéma reste pertinent, les prochaines sessions pourraient être plus importantes que les dernières semaines de données d’accumulation.

Le graphique repose toujours sur la résistance liée aux lignes de tendance.

Les boules ont besoin de…La ligne de tendance descendante près de 18.Il est temps d’arrêter de agir comme une pression supplémentaire sur le marché. Un mouvement vers l’échelle de 17,04 dollars serait le signe le plus clair que les acheteurs sont finalement prêts à franchir ce niveau qui avait freiné la dernière tentative de rebond du marché.

Si les vendeurs reprennent le contrôle, la question suivante est de savoir si la zone de soutien reste stable. Si cette zone se brise, le graphique pourrait s’ouvrir vers environ 12,81 $, ce qui indiquerait que l’aversion à la perte continue d’influencer la narration liée à la rareté de l’ETH.

Que surveiller dans les prochaines séances

• Est-ce que BMNR peut récupérer la zone de tendance près de 18 $.
• Vérifiez si le cours se trouve dans la zone de soutien de 16,58 à 16,98 $.
• Est-ce que les achats continus d’ETH et les rachats de parts par Bitmine commenceront à se refléter dans les prix, plutôt que simplement dans les titres financiers ?