Le Bitcoin chute alors que le taux de hachage atteint un niveau record de baisse, et les capitaux des miniers se déplacent ailleurs.

• Le taux de hashrate moyen de Bitcoin sur 30 jours a chuté de 19 % depuis novembre 2025. Cela représente la baisse structurelle la plus longue dans l’histoire du réseau, car les miners se tournent vers des contrats liés à l’IA.
• Les investisseurs institutionnels réajustent leur exposition aux cryptomonnaies de manière ciblée. Intesa Sanpaolo a réduit significativement ses actions dans les ETF de BlackRock, tout en augmentant ses positions en Ethereum Staked.
• Un incident de sécurité impliquant les portefeuilles hardware Coldcard a entraîné une action défensive massive : les fonds en dépôt froid ont été transférés vers les exchanges. Cela a permis d’évaluer la résilience du marché, près de 60 000 dollars.
• Les actions des entreprises minières cotées en bourse ont augmenté de plus de 430 %. Les investisseurs réévaluent donc ce secteur en tant que fournisseurs d’infrastructure pour l’intelligence artificielle, plutôt que comme des actifs purement liés à la minage de Bitcoin.

Le Bitcoin a connu une baisse de 2,80 % la semaine dernière, se situant en dessous duCritique : Moyenne mobile simple de 200 semainesÀ 63 769 $, les transactions restaient bloquées en dessous de 63 000 $ au début de la semaine actuelle. Cela est dû à une combinaison d’évacuations des fonds investis dans des fonds cotés en bourse, ainsi qu’à une pression de vente accrue suite à un incident majeur lié aux portefeuilles hardware de Coldcard. Bien que l’attaque n’ait pas compromis le réseau Bitcoin lui-même, elle a provoqué une grande anxiété sur le marché chez les investisseurs privés.

Les fluctuations des prix se sont produites dans un contexte de détérioration des caractéristiques fondamentales du réseau. Le taux de hashrate moyen sur 30 jours du Bitcoin a diminué de 19 % depuis novembre 2025.chute de 1 108 EH/sÀ 898 EH/s. Selon les données de Glassnode, cette baisse sur neuf mois représente la plus longue diminution dans l’histoire du réseau. Contrairement à la chute de 2021, qui impliquait un déplacement temporaire du matériel, ou à la période de purge post-divisionnement en 2024, cette baisse est structurelle.

Cette baisse coïncide avec une migration massive de capitaux : les entreprises minières publiques détiennent plus de 70 milliards de dollars en contrats liés à l’IA. Cela indique que la capacité convertie pourrait ne jamais revenir au niveau précédent. Le réseau a perdu environ 210 EH/s en termes absolus, ce qui est plus que la capacité totale du réseau au début de l’année 2021.

La difficulté de l’exploitation minière a diminué de 19,9 % par rapport à son niveau maximal ; elle se situe donc à 1,1 % en dessous de son niveau d’il y a un an. C’est la deuxième fois dans l’histoire où cette difficulté présente une tendance négative par rapport à l’année précédente. La première fois, c’était pendant l’interdiction des activités minières en Chine en 2021. Cette situation a déjà causé des pertes humaines, et le géant de l’industrie minière Poolin a demandé une protection en vertu du Chapter 11.

L’environnement actuel diffère fondamentalement des cycles passés. En effet, les mineurs ne se contentent pas de mettre hors service des installations inefficaces ; ils signent des contrats de location d’infrastructure informatique d’une durée de 12 à 20 ans pour utiliser la même capacité énergétique que celle utilisée auparavant par les ASIC. Cela représente donc un changement permanent dans l’infrastructure, et non une simple adaptation cyclique.

Malgré la baisse du taux de hachage,Les stocks miniers ont enregistré des gains significatifs.Les actions des entreprises comme Core Scientific, Hut 8 et IREN sont…a augmenté de plus de 430%Cette divergence provient de la réduction de la valeur des bitcoins en 2024 ; cela a entraîné une diminution des bénéfices liés à l’exploitation des mines, au point que certains opérateurs ont perdu 19 000 dollars par Bitcoin extrait.

Les entreprises de minage possèdent des stations de traitement, des connexions au réseau électrique et une infrastructure de refroidissement qui sont très précieuses pour les entreprises de l’IA qui cherchent à obtenir des capacités de calcul. En transférant cette capacité des calculs SHA-256 vers les tâches d’IA basées sur des GPU, des entreprises comme TeraWulf, Cipher Mining et Hut 8 peuvent obtenir des contrats de hébergement à long terme.

Ces transactions, représentant une valeur totale de plus de 70 milliards de dollars, offrent des revenus plus prévisibles et avec des marges plus élevées. Ces revenus ne dépendent pas du prix volatil de la Bitcoin ou des cycles de réduction de la valeur de la Bitcoin. Pour les investisseurs, cela signifie qu’il y a une distinction entre la Bitcoin en tant que actif et les mineurs de Bitcoin en tant que actions.

Les mises à jour opérationnelles de CleanSpark mettent en évidence ce changement stratégique. L’entreprise a rapporté queHashrate opérationnelle maximale de 50 EH/sEn juillet 2026. Cela inclut également…A vendu 579 BTC au cours du mois.À un prix moyen de 66 133 $, cela génère des revenus qui couvrent les coûts de production.

Les actifs financiers de CleanSpark se sont stabilisés à 13 931 BTC. Parmi ces actifs, 4 070 BTC sont utilisés comme garantie pour des transactions dérivées. Cela montre que l’entreprise se concentre sur l’optimisation de ses infrastructures afin de garantir des retours pour les actionnaires, grâce à une excellente gestion opérationnelle et un allouement discipliné des capitaux.

Du point de vue institutionnel, Intesa Sanpaolo aIl a réduit ses détenues de fonds ETF Bitcoin de BlackRock.La banque a réduit les actions ordinaires de 94 %, à 40 723 unités, et a également diminué l’exposition liée aux options de conversion d’environ 99,3 % au second trimestre 2026.

Malgré cette réduction, la banque conserve une position d’environ 68 millions de dollars dans les actions ARK 21Shares ARKB. De plus, elle a augmenté ses titres d’ETF liés à Ethereum, passant de 116 000 à 350 000 actions. Les analystes interprètent ce changement comme une réaffectation sélective entre différents emissoires et produits, plutôt que comme une prise de position défavorable envers Bitcoin.

Ce mouvement institutionnel coïncide avec les activités liées à la stratégie de vente des cryptos. En fin de mai, la société a vendu 32 BTC ; au début du mois de juillet, elle a vendu encore 3 588 BTC, pour un montant d’environ 216 millions de dollars. Ces ventes sont liées au cadre de crédit numérique mis en place par la société.

Malgré ces pertes de capitaux, le prix du Bitcoin est resté stable : il a augmenté de 2,03 % à 63 800 dollars le 4 août, grâce aux importantes entrées de fonds via les ETF spot, pour un montant de plus de 170 millions de dollars. En contraste avec la retraite d’Intesa, d’autres banques majeures comme JPMorgan, Wells Fargo et Citigroup ont augmenté leur exposition aux ETF spot Bitcoin.

Les données en chaîne ont révélé une panique de sécurité le 31 juillet 2026, lorsqueLes adresses actives quotidiennes ont augmenté.Près de 1 million de bitcoins ont été volés. Les attaquants ont utilisé un générateur de nombres aléatoires défectueux dans les portefeuilles Coldcard pour détourner environ 1 367 BTC depuis 4 585 adresses.

Les analyses en ligne révèlent que les envois d’adresses ont contribué à cette croissance, tandis que les adresses reçues restent stables, ce qui indique une concentration des fonds. Les transferts inférieurs à 1 BTC totalisaient 39 600 BTC, le niveau le plus élevé depuis l’effondrement de FTX en novembre 2022.

Contrairement à l’époque de FTX, où les utilisateurs transféraient leurs cryptos des exchanges vers des réserves froides, cette fois, c’est le flux inverse qui s’est produit : les cryptos sont passées des réserves froides vers les exchanges. Alex Thorn, directeur de Galaxy Research, a constaté que les transactions étaient effectuées à un rythme de 13,8 par bloc, ce qui est bien plus élevé que la norme.

L’impact sur le prix est minime ; le prix du Bitcoin reste autour de 60 000 dollars. Les analystes considèrent cela comme un événement lié à la sécurité, plutôt qu’à une capitulation. L’indicateur clé à surveiller est de savoir si ces cryptomonnaies migrées restent sur les exchanges ou commencent à être vendues.

Sur le marché plus large, la plateforme d’analyse en chaîne Glassnode a rapportéPériode la plus longue de capitulationDepuis la fin de la période de marché baissier en 2022, la carte thermique des positions Bitcoin indique une continuité de situation défavorable tout au long de l’année 2026, ce qui signifie que les investisseurs peu solides sont en grande difficulté.

Malgré cette faiblesse technique, le prix du Bitcoin est resté près de 64 000 dollars le 5 août, grâce à une amélioration marginale du climat économique. Cet optimisme s’explique par les attentes croissantes que les États-Unis et l’Iran pourraient parvenir à un accord pour ouvrir le détroit d’Hormuz.

Techniquement, Bitcoin rencontre une forte résistance. Le prix est limité en dessous des Moyennes Moyen Terme Exponencielles à 50 jours, 100 jours et 200 jours, respectivement à 64 652 $, 67 192 $ et 72 995 $.

Pour un changement de tendance à la hausse, BTC doit clore au-dessus du niveau de retracement Fibonacci de 78,6 %, soit 65 520 $. Cela pourrait ouvrir la voie vers le niveau de 61,8 %, soit 78 490 $. Les indicateurs de dynamique reflètent cette tendance baissière : l’RSI hebdomadaire se trouve dans une zone négative, à 38.

Cependant, le croisement baissier du MACD chaque semaine, depuis la mi-juillet, reste intact. Cela offre une possibilité de niveau de soutien si ce dernier persiste. La zone de soutien principale se situe autour de 60 000 $, en accord avec une tendance ascendante à long terme.