Bitcoin détient 64 000 $ dans son capital de réserve. Mais une exploitation de 292 millions de dollars met les flux des altcoins en alerte.

Le Bitcoin, au-dessus de 64 000 $, teste si une inflation plus modérée peut relancer les actifs à risque.

Le cours du Bitcoin dépassant les 64 000 dollars représente bien plus qu’un simple chiffre clé dans l’histoire du marché. C’est la première épreuve significative pour le marché pour savoir si une inflation moins sévère peut permettre à les actifs à risque de reprendre leur cours.Le prix du Bitcoin a dépassé les 64 000 dollars.Après la publication des données du CPI en juin, l’inflation plus faible a permis de réduire les attentes concernant les baisses de taux d’intérêt par la Fed. Le contexte s’est rapidement amélioré : le CPI global a diminué de 0,1 % en juin, ce qui a fait que le taux annuel est tombé à environ 3,9 %. Une autre source indiquait même une inflation de seulement 3,5 %. Si Bitcoin peut rester dans cette zone, cela signifie clairement que les espoirs liés à la liquidité commencent à l’emporter sur les craintes macroéconomiques.

Pourquoi 64 000 est-il important maintenant

Le mécanisme est assez simple. Une inflation plus faible a facilité les baisses des taux d’intérêt. De plus, les taux d’intérêt plus bas réduisent le coût de possession d’un actif qui ne génère aucune revalorisation. Cela a contribué à faire baisser les taux d’intérêt sur les obligations du Trésor et la valeur du dollar. Dans ce contexte, 64 000 dollars représente le niveau où le Bitcoin commence à être considéré comme un actif moins risqué, et plus comme un actif sensible à la liquidité.

Mais les tauriers ne peuvent pas se reposer pour l’instant. Le Core CPI reste à environ 2,9 % en glissement annuel, ce qui est toujours supérieur à l’objectif de 2 % fixé par la Fed. Cette stabilité des prix rend possible une hausse des taux en juillet. Les marchés pourraient tendre vers une stagnation, mais…La véritable minorité voit une hausse surprenante.Citadel Securities et UBS indiquent que ce risque existe. C’est pourquoi les deux prochaines semaines sont plus importantes que n’importe quel autre événement économique aujourd’hui : le Bitcoin doit atteindre 64 000 dollars pour rester stable, car le marché passe d’une situation de réconfort à une situation où il s’avère que la pression de l’inflation commence à diminuer.

La position du Bitcoin nécessite encore une confirmation de l’évolution du marché, et non seulement un soulagement macroéconomique.

Un indice de réduction de la inflation a contribué à faire passer le prix du Bitcoin au-dessus de 64 000 dollars. Mais ce niveau reste fragile jusqu’à la prochaine publication du rapport sur les coûts de consommation et jusqu’à ce que la Fed fournisse des informations plus crédibles concernant la liquidité sur le marché.

Les entrées d’argent via les ETF constituent le signal de confirmation le plus clair.

La prochaine vérification n’est pas un autre graphique agréable à regarder. Il s’agit de savoir si de l’argent frais apparaît dans les données. Les données de fin juillet sont importantes, car…Les ETF de Bitcoin ont enregistré un apport net de 32,1 millions de dollars.Cela brise une série de pertes précédentes, tandis que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies reste autour de 2,29 billions de dollars. Cette combinaison indique que le marché dispose d’un véritable soutien, et non simplement d’une pression liée à la volatilité du marché. Si la demande pour les ETF continue à augmenter et si les actifs en cryptomonnaies restent stables, les optimistes peuvent affirmer que cette tendance est institutionnelle et durable. Sinon, les pertes à 64 000 dollars risquent d’être principalement dues à l’enthousiasme emprunté.

Pourquoi une seule impression de CPI n’est pas suffisante

Le contexte macro s’est amélioré, mais une seule publication de données ne constitue pas encore une preuve d’un changement complet. Une publication datant de juillet montre que…L’inflation en juin a diminué de 0,4 % par mois, et était de 3,5 % sur un an.C’est une lecture encourageante pour une actif qui est sensible à la liquidité future. Cependant, une seule publication ne devrait pas suffire à déclencher un nouveau marché des cryptomonnaies en hausse. De plus, la Fed voudra probablement avoir des données plus claires avant de prendre une décision. C’est pourquoi les flux financiers sont importants maintenant : le prix peut augmenter en raison d’espérances, mais une hausse durable nécessite des confirmations répétées.

Bitcoin reste en tête, à moins que la largeur ne s’améliore.

Les altcoins restent une activité de deuxième ordre, à moins que les dirigeants ne réduisent leur influence. La même période a montré que les plus grands altcoins ne suivaient pas de direction claire. Les fonds déposés sur Ethereum ont perdu environ 18,65 millions de dollars, et la part de marché d’ETH continue de diminuer. Cela fait que Bitcoin reste en tête de la hiérarchie des actifs. Il reste l’actif le plus directement lié aux flux de liquidité et aux soutiens provenant des exchanges. Jusqu’à ce que le capital se disperse davantage au-delà de Bitcoin, l’évolution des altcoins sera plus sélective qu’universelle.

L’exploitation Harmony montre à quel point la liquidité alternative peut se briser rapidement sous pression.

Bitcoin peut encore tenir bon face aux réponses macroéconomiques et aux soutiens des ETF, mais la liquidité des altcoins a subi un test de stress intense. Harmony est le meilleur exemple de situation où les conditions sont stables. Un exploit a été réalisé.Environ 4 milliards de tokens ONE non autorisésCela représente environ 26 % de l’offre précédente. Ce n’est pas seulement une mauvaise nouvelle pour les détenteurs d’une seule clé ; c’est aussi un rappel que, sur les marchés alternatifs, une simple fuite de données peut rapidement devenir un problème de structure du marché.

De la création d’exploits à la pression de vente potentielle

La première problématique est la dilution. Lorsque les tokens nouvellement créés apparaissent en dehors du calendrier d’émission prévu, l’écosystème du marché doit faire face à une incertitude beaucoup plus grande. La deuxième problématique est le mouvement des tokens : environ 2,8 milliards de tokens ONE nouvellement créés ont été transférés vers les adresses des exchanges. Cela transforme une violation du protocole en une pression sur le flux d’ordres potentiellement importante. Pour les traders, cela signifie que la destination des tokens est plus importante que la dramatique liée au piratage lui-même.

La deuxième problématique est la contagion.La perte récente de 292 millions de dollars pour KelpDAOCela montre comment une violation peut se propager à travers la logique des DeFi, avec des actifs qui devraient rester verrouillés étant donné que les signaux fictifs entre chaînes sont traités comme réels. Dans Bitcoin, ce type de risque est moins important. Dans les protocoles alternatifs, la liquidité est moindre, les positions sont plus complexes, et la panique peut se propager avant que les participants ne comprennent pleinement ce qui s’est passé.

Qu’est-ce qui confirmerait ou infirmerait l’avertissement ?

La thèse est simple : une seule exploitation n’a pas autant d’importance que ce qu’elle révèle concernant la profondeur de l’liquidité des actifs. Si les flux d’argent vers les exchanges diminuent et que les listings restent inchangés, la panique pourrait s’atténuer. Sinon, le sentiment négatif peut se transformer en une baisse de liquidité pour des actifs plus fragiles.