Bitcoin conservé après les décisions de la Fed… Mais le sentiment d’incertitude « plus élevé pour une période prolongée » revient.

La Fed a maintenu les taux d'intérêt, mais elle n’a pas réinitialisé le contexte macroéconomique de Bitcoin.

L’arrêt n’était pas un réinitialisation. C’était plutôt une défaillance temporaire. L’argent moins cher reste donc dans l’avenir… Et pour le Bitcoin, cela est plus important qu’une solution immédiate.

La division 9-3 a affaibli la narration du pivot facile.

Le comité a voté.9-3 pour ne pas modifier les tauxMais trois fonctionnaires ont préféré augmenter la fourchette cible de ¼ de pourcentage. Ce n’est pas un signe clair pour une politique plus simple. On peut interpréter cette situation comme un indice que la prochaine étape pourrait être encore plus restrictive, plutôt que plus ouverte.

Ce n’était jamais un scénario parfait, compte tenu des attentes réelles liées au pivot de la Fed. Une grande partie de la positionnement des traders ressemblait plutôt à une façon de parier sur une pause probable avant que les données ne justifient pleinement cette anticipation.Narration avant la confirmation.

Pourquoi cette pause n’a pas eu beaucoup d’effet sur Bitcoin

Avant la réunion,Les chances de succès se situent entre 82 % et 93 %.Les marchés avaient déjà pris en compte toute la patience nécessaire ; donc, le retrait de l’action ne provoquait pas de rebond significatif. Le problème majeur était ce qui se passait après cela : tout est resté inchangé.Réserve fédérale diviséeEt les dissidents ont attiré l’attention sur la possibilité d’une autre randonnée, plutôt que de tourner automatiquement vers des coupes.

C’est pourquoi le titre seul ne suffisait pas. Bitcoin a surmonté cette situation avec une certaine instabilité, plutôt que par une rupture complète. Mais le signal plus clair vient des taux d’intérêt : le rendement à 30 ans a dépassé 5,20 %. Le marché commence donc à parler à nouveau de conditions où les taux d’intérêt resteront élevés pendant longtemps. Pour BTC, cela fait pression sur la demande pour des liquidités plus souples.

La réaction de Bitcoin après la sortie de la Fed ressemblait plus à de l’hésitation qu’à une véritable rupture.

Le rebond du Bitcoin ressemblait plutôt à une hésitation qu’à un rééquilibrage positif en faveur de la croissance. En effet, cette période de retenue ne a pas apporté ce que les traders en crypto veulent vraiment : une tendance de la Fed vers des politiques monétaires plus laxistes. Le comité a déclaré cela.garantira la stabilité des prixChair Warsh a souligné cela.Un engagement en faveur de la stabilité des prix, etRéductions de taux à court terme limitéesDes signaux ont été envoyés. Avec le9-3 voixEn gardant également le dissident hocheur de tête en première ligne, le message était toujours celui d’une politique suffisamment stricte pour retarder les aides nécessaires.

Pourquoi un hold peut encore décevoir les marchés à risque

Une politique monétaire restrictive est uniquement positive si le marché la interprète comme le début d’un cycle plus facile. Ici, la Fed a maintenu les taux d’intérêt bas, mais sans changer ces taux. Cela est important pour les actifs spéculatifs comme le Bitcoin, qui réagissent souvent aux attentes en matière de liquidité avant même que les données chiffrées ne soient publiées. Les traders ont tendance à évaluer d’abord l’état d’esprit du marché en fonction des conditions monétaires.Narration avant la confirmation.

Après l’annonce, le BTC est monté à environ 64 402 dollars. Plus tard, il est resté au-dessus de 64 400 dollars. Ce n’est pas une baisse significative, mais il n’y a pas non plus de signes de reprise de la tendance positive. Il semblait plutôt que les détenteurs du BTC étaient confrontés à un mauvais moment pour acheter des actions, plutôt qu’une nouvelle vague de traders cherchant à profiter d’une opportunité de pivot sur le marché.

L’argument favorable à la hausse existe toujours, même si les conditions à court terme sont plus difficiles.

Les bulls ont encore une raison de croire en eux. Au début du mois, le Bitcoin était soutenu par…Cinq jours consécutifs d’entrées en capitaux via des ETF Bitcoin sur le marché américain, totalisant plus de 600 millions de dollars.Les actions ont été négociées près d’un niveau record de deux semaines, autour de 65 500 dollars. Si cette demande revient, une nouvelle série de pressions macroéconomiques pourrait faire baisser le prix, sans toutefois briser la structure générale du marché.

Mais à court terme, les Bears ont un plan plus clair. Une Fed qui maintient les taux d’intérêt à leur niveau, tout en signalant des réductions limitées et en envoyant des signaux hawkish vers le marché, ne propose pas de situation facile pour les investisseurs. La patience est donc une option acceptable ; mais une relaxation des taux n’est pas une solution viable.

Qu’est-ce qui confirmerait un autre test en baisse ? Et qu’est-ce qui permettrait de renouveler le cas optimiste ?

La situation est plutôt tactique, et non dramatique. Le Bitcoin a tenu bon après les actions de la Fed, mais les prochaines actions dépendront du fait que les traders continuent à soutenir l’idée d’HODL ou s’ils commencent à évaluer une réforme plus stricte.

Qu’est-ce qui pourrait renforcer l’analyse baissière ?

Le signe le plus clair serait un changement sur le marché : passer d’une stratégie de “pause avec du bruit” à une stratégie où le risque est accepté. Avant la réunion…Les chances de succès se situent dans la fourchette de 82 % à 93 %.Ensuite,CME FedWatchIl est devenu le principal lieu où les commerçants surveillent les réajustements des prix.

La positionnement ajoute également à l’incertitude.On dit que Citadel pariait sur une marche le mercredi.Cela est important, car cela montre que au moins certains acteurs majeurs étaient prêts à prendre des risques en cas de dérapage du marché après les décisions de la Fed.

Qu’est-ce qui affaiblirait l’affaire du dépôt ?

Simple : résilience des prix et soutien en termes de liquidité. Au début du mois, le BTC a atteint un niveau record de deux semaines, autour de 65 500 dollars, tandis que les entrées de fonds dans les ETF de Bitcoin sur le marché américain ont atteint 600 millions de dollars sur cinq jours consécutifs. Si cette demande se maintient, alors que le contexte économique de la Fed reste difficile, cela indiquerait que les détenteurs ont plus de confiance que ne le pensent les traders macroéconomiques.

Comment organiser les prochaines sessions

Cela ressemble plus à une stratégie de précaution qu’à une mesure automatique pour réduire les taux d’intérêt. La question cruciale n’est plus de savoir si la Fed a conservé ses positions. Elle est plutôt de savoir si Bitcoin peut rester stable lorsque le marché se concentre à nouveau sur la possibilité de politiques plus restrictives plutôt que de taux d’intérêt plus faibles.