Les 90 acteurs éminents du marché de Bitcoin détiennent maintenant 68,17 % de l’offre – est-ce là le début d’une contraction du marché ?

La concentration des baleines a augmenté de manière significative.

L’offre de Bitcoin est de plus en plus concentrée entre les mains de moins personnes. Les données de Santiment montrent que le nombre de portefeuilles contenant au moins 10 000 BTC a augmenté.90 adressesUn niveau record de six mois, tandis que ce groupe contrôle maintenant…68,17 % de l’offre totaleL’histoire principale ici n’est pas seulement le prix, mais qui accumule des biens.

Le changement a été régulier, plutôt que aléatoire. Le groupe des personnes disposant de grandes ressources financières a augmenté.7,1 % en huit semainesEt les portefeuilles contenant de 10 à 10 000 BTC ont été ajoutés.61,568 BTCune augmentation de 0,45 %. En même temps,Les détenteurs plus petits ont réduit leurs actifs.Cela indique que l’offre se déplace des portefeuilles plus petits et tactiques vers des portefeuilles plus grands, qui ont tendance à durer plus longtemps.

Pour les traders, c’est important, car la concentration peut réduire le volume de titres négociables. Si la demande augmente soudainement, il sera possible d’obtenir moins de tokens pour répondre à cette demande. Cependant, ce risque existe dans les deux sens : une liquidité plus faible peut entraîner des fluctuations plus importantes, mais elle peut également provoquer des retraits si les acheteurs se retirent.

Pourquoi l’offre d’échange faible n’est plus un signal garantissant une tendance haussière

La rareté peut contribuer à fixer les prix – mais elle ne suffit pas à elle seule.

Le scénario boursier classique est simple : lorsque le nombre de cryptomonnaies disponibles diminue et que la demande augmente, le prix doit augmenter pour permettre l’échange des monnaies sur le marché. Le Bitcoin montre déjà une certaine rareté, avec une offre sur les exchanges proche de zéro.5,6 % pendant environ un moisDans le cadre ancien, cela indiquerait une pression de vente plus faible à court terme.

Mais ce cadre est maintenant incomplet. Les investisseurs considéraient autrefois les pertes de balance des changes comme un indicateur fiable d’une croissance future, mais…Des changements institutionnels majeurs ont brisé les anciennes règles.Les pièces de monnaie peuvent quitter les portefeuilles d’échange et se retrouver dans des ETFs sur le marché, ou dans des structures institutionnelles situées en dehors du réseau de change, ou encore dans d’autres structures qui ne sont pas bien suivies par les indicateurs traditionnels liés aux réserves de change.

L’offre active montre que le marché n’est pas aussi calme que les données de l’échange le laissent penser.

Une offre limitée sur les changes est seulement bénéfique si la demande est suffisamment forte pour l’absorber. Si la demande diminue, les équilibres financiers faibles ne protègent pas le prix ; ils ne font que rendre le marché plus fragile.

C’est là que les données de K33 sont importantes. Elles ont indiqué queEnviron 890 000 BTC de offre active sur sept joursUn rappel que une quantité significative de Bitcoins continue d’être transférée entre les portefeuilles, les plateformes et les intermédiaires financiers. En d’autres termes, un faible volume d’échange ne garantit plus que le marché dans son ensemble soit inactif.

Que faire si vous pensez qu’une compression pourrait se former ?

La configuration est intéressante, mais pas automatique. Les taureaux ont besoin d’une accumulation de baleines.Offre de change faiblePour traduire en une action de prix plus forte et une demande plus stable. CependantDes changements institutionnels majeurs ont bouleversé les anciennes pratiques.Ainsi, le signal ancien relatif aux réserves de change ne suffit plus tout seul.

Signaux qui soutiennent l’hypothèse boursière positive

• Le prix commence à réagir de manière plus décisive face à l’accumulation des baleines, plutôt que face au bruit lié aux flux à court terme.
• Les demandes d’ETF soutiennent les hausses, plutôt que de les affaiblir constamment.
• La concentration des porteurs de baleines reste stable ou augmente.68,17 % de l’offre totale.
• Approvisionnement actifIl s’est calmé après son pic récent, ce qui indique que les pièces se stabilisent plutôt que de tourner autour des points potentiels d’exfiltration.

Signaux qui le affaibliraient

• L’offre de change faible ne peut plus soutenir les fluctuations des prix, et les rebondissements continuent de diminuer.
• Les changements institutionnels continuent de créer une pénurie apparente, sans une demande durable.
• L’offre active reste élevée, ce qui indique que les grands détenteurs n’ont pas encore réduit la quantité de marché.

La lecture pratique

Le côté offre semble peu actif. Santiment indique que les grands détenteurs accumulent des actifs.Les grands détenteurs continuent d’accumuler.C’est une infrastructure de soutien, mais ce n’est pas en soi un facteur déclencheur. La question plus importante est de savoir si les prix et les flux se confirment finalement mutuellement.