Signal de capitulation du Bitcoin : 8 sur 12. Besoin d’un signal d’achat ou de vente, avec une preuve de flux.

Le plan de VanEck semble constructif, mais les flux doivent encore être validés.

Cela semble toujours être une forme de délévergization du stress, plutôt qu’un signe de sécurité totale. Les points de VanEck sont utiles.Le pouvoir de levier a été réduit de manière significative.Et le mouvement a été ordonné, plutôt que désordonné. Cela soutient l’idée que la correction du Bitcoin pourrait être en train de se terminer. Cependant, cela ne prouve pas que la correction est terminée, et il n’indique pas non plus qu’une nouvelle phase de hausse soit sur le point d’arriver.

Le prix du Bitcoin semble plus épuisé que paniqué. Le prix reste stable.63,5kAlors que la volatilité réelle a diminué, 8 des 12 signaux indiquant une chute de prix ont déjà été signalés. Cela ressemble plus à une phase de stress avancée qu’à une structure de marché brisée. Le point clé est la offre : les détenteurs à long terme ont vendu 356 000 BTC en 30 jours. Ainsi, les pessimistes peuvent affirmer que l’offre nouvelle limite les rechutes, tandis que les optimistes peuvent considérer cela comme une fin de période de baisse avant que la demande ne reprenne le dessus. Pour les investisseurs, ce groupe de signaux est intéressant, mais les opportunités positives restent dépendantes de la demande pour les ETF restant soutenue.

Ce que les taureaux doivent encore voir

Les données relatives aux dérivés sont favorables à ce cas. L’intérêt des contrats à terme est passé de environ 61 milliards de dollars à environ 49 milliards de dollars. Cela indique que la situation est plus saine, avec une réduction de l’effet de levier. Mais le marché a encore besoin d’indices montrant que les achats sont suffisants pour absorber l’offre, plutôt que de simplement réagir à une position financière affaiblie.

Les entrées de capitaux via les ETF Bitcoin ont augmenté, mais la concentration reste le problème.

La reprise des entrées hebdomadaires est réelle.

Les ETF de Bitcoin en espèces cotées aux États-Unis ont accepté des investissements.853,54 millions de dollarsLors de la semaine qui s’est terminée le 7 août, leur volume de transactions hebdomadaires était le plus élevé depuis la mi-avril. Après seulement 172,43 millions de dollars d’entrées en juillet, cela ressemble plutôt à une reprise significative qu’à un simple phénomène temporaire sur une seule journée. Le prix du Bitcoin a également augmenté d’environ 3 % au cours de cette semaine.

Un fonds était encore responsable de la plupart de la demande.

Le problème est la concentration. L’IBIT de BlackRock a représenté environ 693 millions de dollars des flux d’argent entrants cette semaine ; ce qui signifie que environ 0,81 dollar pour chaque nouveau dollar provenait d’un seul fonds. Une reprise économique basée sur un seul fonds est moins convaincante qu’une reprise soutenue par une participation plus large au sein du complexe des ETF.

Les Bulls peuvent souligner que cette concentration n’est pas entièrement nouvelle. À la fin du mois de février, une reprise de la demande a été déclenchée par…IBIT de BlackRock, pour un montant de 297,4 millions de dollars.Ou près de 60 % du total quotidien. Le marché a quand même augmenté, car aucun des 11 ETF Bitcoin en place n’a enregistré une vente nette ce jour-là. Néanmoins, la question actuelle est de savoir si l’intensité des flux d’argent entrants va continuer à augmenter ou si elle restera dépendante d’un seul acheteur dominant.

Pourquoi une semaine verte ne résout pas le débat

Cette prudence est importante dans le contexte actuel. À la fin du mois de mai, les ETP en cryptomonnaies mondiaux ont…167 millions de dollarsDes sorties d’argent. Au début du mois de juin, les ETF Bitcoin sur le marché actuel aux États-Unis ont perdu 1,42 milliard de dollars en une semaine. Les sorties d’argent ont atteint environ 3 milliards de dollars sur 10 jours, car le montant total des fonds détenus a diminué de 104 milliards de dollars à 94 milliards de dollars. Face à une telle pression, une semaine positive est plutôt un encouragement, et non une confirmation.

L’interdiction de croissance est simple : les flux d’investissements doivent rester positifs la semaine prochaine. La part de IBIT dans le total des flux doit également descendre bien en dessous du niveau de 81 % observé récemment. L’interdiction de croissance est également claire : si les flux s’atténuent à nouveau, comme c’est le cas avec BlackRock, ou si cela se retourne après une retrait de 8,26 milliards de dollars sur les huit dernières semaines, alors le rebond n’est pas garanti.

Le respect des prix est plus important que la structure de l’offre initiale.

Le marché est bien configuré, mais les prochaines sessions devraient montrer une absorption plutôt qu’une nouvelle baisse régulière.

La prise de profit est le signal d’alarme le plus clair.

Une reprise durable nécessite une demande nouvelle pour absorber l’offre. Le point le plus important à retenir est que…Le profit se fait à un rythme 3 fois supérieur.On a déjà vu cela se produire auparavant dans les marchés locaux cette année. Si les vendeurs restent disposés à vendre et si les acheteurs restent concentrés, Bitcoin pourrait encore augmenter, malgré une taille de marché plus petite, avant d’atteindre une résistance.

Il n’y a pas non plus de signes techniques évidents au-dessus de cette poussée récente. VanEck voit queAucune résistance de prix technique.Et il maintient un objectif à long terme de 180 000 dollars par BTC. Mais c’est plutôt une perspective à long terme, plutôt qu’un signal pour des actions à court terme. La question immédiate est de savoir si le prix peut franchir cette barre.$65,340C’est une zone où la demande est constante et importante, plutôt que simplement due à des rebondes temporaires.

Que regarder ensuite

• Confirmatoire :La demande en ETF reste positive, car la série de cinq sessions d’afflux continu continue. La part des ETF dans les flux totaux diminue par rapport au niveau dominant qu’elle avait récemment atteint.
• Suivi des prix :Bitcoin se déplace de manière décisive dans la zone autour de 65 340 dollars récemment, tandis queLa volatilité réelle est tombée à 27,2 %.Ce qui suggérerait plutôt un contrôle plutôt qu’une poursuite.
• Invalidation :La prise de bénéfices reste élevée, tandis que la demande pour les ETF diminue à nouveau. Cependant, le prix reste proche des niveaux récents.

Si les entrées de fonds restent stables et si la prise de profits ne perturbe pas trop l’action, ce rebond peut se renforcer rapidement. Sinon, il vaut mieux le considérer comme un rebond possible, plutôt qu’un break confirmé.