Bitcoin à 77 000 $ : La guerre de l’inflation qui a bloqué la capacité de la Fed à imprimer de la monnaie

Le prix du Bitcoin est en baisse à nouveau, vers 77 000 dollars. Cela représente une baisse de près de 39 % par rapport au sommet atteint en décembre, près de 125 000 dollars. Les causes possibles sont les suivantes : une inflation accrue, le pétrole qui se vend à 100 dollars, et l’évacuation des ETF. Mais en réalité, il s’agit de trois problèmes distincts. En fait, ce n’est pas le cas. Il s’agit d’un seul problème, avec une seule cause : celui qui finance les cryptomonnaies en ce moment. Et c’est ce qui montre ce que la plupart des reportages traditionnels omettent.

On peut remonter l’histoire en partant du prix du Bitcoin. Le Bitcoin ne possède ni rendement, ni avantage fiscaux, ni flux de trésorerie. Son prix est une mise à risque sur un seul facteur : la quantité de crédit fiat nouvellement créé qui cherche une valeur refuge. C’est pourquoi c’est la Fed qui détermine ce qui fait bouger le prix du Bitcoin – et non l’inflation en tant que concept abstrait, mais plutôt les décisions prises par la banque centrale concernant l’augmentation ou la réduction de l’offre monétaire. Actuellement, cette offre monétaire est restreinte, et c’est cette situation qui provoque la guerre.

Voici la situation : un conflit entre les États-Unis, Israël et Iran se poursuit depuis 2026. Il s’agit d’une crise d’approvisionnement concernant le seul produit qui contribue à l’inflation partout dans le monde : le pétrole.Maintenant, les prix sont près de 100 dollars le baril.Prix grossistesLe chiffre d’affaires a augmenté de 5,4 % en août par rapport à l’année précédente, contre 4,8 % en juillet.Les coûts élevés liés au pétrole et au gaz restreignent les options de la Fed. Sous la direction du nouveau président, Kevin Warsh, les taux d’intérêt ont déjà été contrôlés par la Fed.La réunion de juillet était la cinquième réunion consécutive, avec une majorité de 9 voix contre 3.— et maintenant, le marché fixe un prix pour quelque chose qu’il n’avait pas pris en compte depuis des années : un taux.randonnée, Avec des chances d’environ 50–60 % pour la réunion du 16 septembre..

Suivez les entrées comptables, car c’est là que se produit le dommage mécanique. Lorsque la Fed augmente les taux d’intérêt ou menace de le faire, le rendement des dollars stables et ennuyeux augmente. Le Bitcoin doit alors rivaliser avec cela. Son seul argument pour obtenir votre argent est que le dollar est dévalorisé – et lorsque la Fed lutta contre l’inflation plutôt que de simplement imprimer de l’argent, cet argument s’affaiblit. C’est une forme de commerce basée sur des principes concrets, pas sur des chiffres effrayants affichés sur un écran.

Maintenant, l’évacuation des ETF ne ressemble plus à une histoire indépendante, mais plutôt au canal de transmission des capitaux. Les ETF Bitcoin en espèces constituent donc le point d’entrée pour les acheteurs américains occasionnels – ceux qui possèdent un compte boursier et qui ont cette intuition répétée : « les cryptos sont un moyen de protection contre l’inflation ». Lorsque la fonction de réaction de la Fed change, ces acheteurs se retirent, et c’est là que se manifeste clairement ce retrait. Les chiffres sont éloquents : à la fin du mois de mai, six jours consécutifs de sorties de fonds avaient déjà eu lieu.Les entrées nettes de Whittled en 2026 sont tombées à environ 536 millions de dollars., etUne série de 13 jours consécutifs en juin a généré des revenus de 4,4 milliards de dollars.Septembre a rouvert la même source…236 millions le 1er septembreEnsuite, 142 millions de dollars supplémentaires le 8 septembre.120 millions de dollars supplémentaires le 9 septembre.

C’est ce qui devrait changer la manière dont un nouveau investisseur interprète le marché. Tout le monde se souvient de la stratégie utilisée en 2020 : une crise survient, la Fed imprime de l’argent, et les fans de Bitcoin voient leur actif monter en valeur. L’enseignement à retenir était que « la guerre et les crises sont favorables pour les Bitcoins ». Mais cet enseignement échoue ici – car cette crise…inflatoireEt une crise d’inflation fait tout le contraire : elle ne crée pas de couverture pour l’impression de monnaie. Elle force les banquiers centraux à maintenir ou à augmenter la quantité d’argent disponible. Le canal d’impression de monnaie est fermé, et non ouvert. Le Bitcoin ne échoue pas en tant que actif ; il fait son travail en tant que indicateur le plus fiable sur le marché pour savoir si l’offre de monnaie est suffisante – et actuellement, l’offre est dirigée dans la mauvaise direction.

Alors, où cela se situe-t-il pour un investisseur en retail qui doit décider quoi faire ? Pas sur un objectif de prix – mais sur la réaction du marché. Le marché change de direction lorsque les contraintes échappent à leur contrôle. Soit la situation en Iran s’atténue, le prix du pétrole baisse, l’inflation au niveau des grossistes diminue, et la Fed gagne du terrain pour relâcher les taux d’intérêt – c’est alors que la tendance devient positive. Les données relatives aux flux d’ETFs le montreront avant que les médias ne le rapportent. Ou bien la guerre se radicalise, le prix du pétrole augmente, et une hausse des taux d’intérêt se produit ; dans ce cas, la tension continue. Surveillez la décision du 16 septembre, et surtout, observez si les jours où les ETF en rouge deviennent verts se produisent.

Rien de tout cela ne signifie que Bitcoin est mort. Il a chuté de 39 % par rapport à son niveau le plus élevé, mais il a quand même augmenté de plus de 400 % au cours des trois dernières années. Son capitalisation boursière est tombée à 1,55 billions de dollars. La volatilité est le prix à payer pour cette information fiable. Mais ne vous précipitez pas à l’achat en pensant que « ils finiront toujours par imprimer de la monnaie ». Le mot « finalement » est un peu ambigu dans cette phrase… Car cette fois, l’impression de monnaie est bloquée par une guerre qui augmente les prix plutôt que de détruire la demande.