Le prix du Bitcoin est remonté au-dessus de 65 000 dollars – Mais la reprise des ETF représente encore seulement 3,3 % du déclin en juin.

Bitcoin a récupéré 65 000 $, mais les flux d’ETF restent modérés.

Un prix du Bitcoin supérieur à 65 000 dollars représente un signe clair d’un nouvel intérêt pour ce actif. Cependant, la situation financière reste précaire. Le prix peut augmenter en raison de certaines actualités, mais les flux liés aux ETF ne couvrent qu’une petite partie des pertes récentes.

La reprise est encore faible par rapport aux flux d’été.

La semaine dernière75,7 millions de flux d’argentCela marque la deuxième semaine consécutive de flux nets vers les ETF. Le rebond depuis le début du mois de juillet indique que les acheteurs sont revenus. Mais l’ampleur des flux reste limitée : les 273,1 millions de dollars récupérés jusqu’à présent ne représentent que 3,3 % des 8,2 milliards de dollars qui ont quitté les ETF au cours des huit semaines précédentes.

Les investisseurs peuvent indiquer que des semaines de flux d’argent continus peuvent être un signe que la pression de vente diminue. Les investisseurs qui pensent que les choses vont mal, en revanche, ont raison : juin reste le mois le plus mauvais de tous, avec 4,5 milliards de dollars de flux de liquidités négatifs.

Les sorties menées par IBIT dominent toujours le paysage.

L’IBIT de BlackRock a provoqué près de 79 % des sorties d’actifs en juin. Les actifs totaux des ETF se situent maintenant autour de 77 milliards de dollars, contre plus de 104 milliards de dollars à la mi-mai. Ce n’est pas l’image d’un marché complètement remanié… C’est plutôt celle d’un marché qui essaie de arrêter les pertes.

Plus de 65 000 $, c’est le montant des intérêts, pas une confirmation complète.

Pour l’instant, le prix du BTC dépassant 65 000 dollars est perçu comme un signe de nouveau intérêt, plutôt que comme une preuve que la situation financière a complètement changé. La question à court terme est de savoir si les entrées modérées de capitaux peuvent suffire pour soutenir le prix avant que le scepticisme ne reprend ses droits.

Le chiffre de 65 000 unités de vente a été influencé plus par les chocs macroéconomiques et les couvertures à court terme que par une demande saine.

Le mouvement en dessous de 65 000 a semblé positif sur l’écran, mais le catalyseur était différent.CPI et PPI douxBitcoin a rapidement atteint 65 494 dollars pendant la journée, et le marché a réagi immédiatement : les probabilités d’une hausse en juillet sont tombées à environ 13 %, et environ 100 millions de positions short ont été couvertes en 30 minutes. C’est un mouvement significatif, mais il est principalement dû à une liquidation forcée plutôt qu’à une demande réelle sur le marché.

Pourquoi cette distinction est importante

L’achat forcé peut entraîner une augmentation rapide des prix, mais cela n’est pas identique à une demande motivée par la conviction des acheteurs. Une situation de pénurie indique que les données macroéconomiques peuvent provoquer une hausse rapide du prix de Bitcoin ; cependant, cela ne prouve pas que les acheteurs ont réellement absorbé l’offre à des niveaux élevés.

Les entrées d’argent via les ETF ont amélioré la situation, mais le prix reste bloqué.

La prochaine épreuve était de voir si une demande plus nette suivrait. Pendant quatre sessions, les ETF Bitcoin sur le marché à terme aux États-Unis ont enregistré des entrées d’argent totaliséesenviron 763,6 millions de dollarsNéanmoins, la réaction du marché reste limitée. Le BTC n’a pas réussi à retrouver la résistance supérieure à 66 000 dollars, et a ensuite été en dessous de 65 000 dollars.

Ce que le stand dit aux commerçants

La position des places vendues est importante. Si la demande volontaire avait vraiment renforcé après les mesures de relance macroéconomique et les flux répétés d’ETFs, le prix aurait dû franchir cette niveau de manière plus décisive. En réalité, le marché n’a retenu que temporairement les gains obtenus. Un nouvel essai à un niveau de 65 000 dollars, suivi par une rupture claire au-dessus de 66 000 dollars, puis 67 000 dollars, serait une preuve plus forte que la demande est devenue plus durable.

Qu’est-ce qui pourrait transformer ce rebond en un véritable retournement ?

Cette démarche ne devient un problème plus sérieux que lorsque Bitcoin cesse de se comporter comme…$65,000Comme un obstacle de vitesse. Récemment, le prix est principalement…Coupe côté latéral en dessous de 67 000 dollars.Dans la fourchette de 62 000 à 65 000 dollars, le premier travail est donc simple : transformer ce chiffre entier, qui représente une résistance, en un chiffre positif.

Les Bulls ont encore besoin de flux d’argent pour continuer à construire. Une série de flux nets d’ETFs sur plusieurs sessions pourrait renforcer cette tendance, surtout étant donné que les données macroéconomiques et les attentes en matière de politiques restent un facteur important qui influence le sentiment des investisseurs. La situation est également plus stable, car le vote sur la loi CLARITY a été reporté au septembre, ce qui élimine ainsi un facteur potentiel pour août.

Niveaux qui comptent maintenant

Traitez-le comme une carte, et non comme un récit : soutien à 65 000 $, confirmation autour de 66 500 à 67 000 $, et invalidation autour de 62 000 $.