Déclin de 63 000 dollars pour le Bitcoin : Le phénomène ETF FOMO s’est estompé, et c’est pourquoi BTC baisse.

Les sorties d’ETF entraînent une réévaluation de la valeur en dessous de 65 000 $.

Le fait que le BTC soit tombé en dessous de 65 000 $, c’est important, car les ETF continuent d’encaisser des pertes significatives. Les traders n’ont pas besoin d’une théorie complète pour justifier une telle baisse ; ils ont besoin de nouveaux acheteurs. Or, le marché ne les a pas encore fourni.

Il y a seulement un mois, les dégâts étaient déjà plus graves que beaucoup de personnes voulaient l’admettre. En juin…4,52 milliards de dollars en remboursementsLe plus grand retrait en un mois dans l’histoire des ETF Bitcoin. Dans ce contexte, les rapports…273 millions de dollars en flux hebdomadaireElles étaient trop petites pour indiquer une véritable basse ou un nouveau point de départ. Cela correspond à un sentiment de FOMO intense.

Le niveau qui compte maintenant est de 63 300, c’est la moyenne mobile sur 200 semaines. Si on conserve ce niveau, les optimistes peuvent encore prétendre que la tendance macroéconomique reste intacte. En revanche, si ce niveau est atteint, une baisse en dessous de 62 500 pourrait ouvrir la voie vers 60 000.Jusqu’à ce que la demande pour les ETF se confirme à nouveau, cela ressemble plutôt à une épreuve de pression qu’à un rebond sain.

Pourquoi l’histoire de l’adoption institutionnelle s’affaiblit

Le problème plus profond est celui de la narration, et non seulement celui des aspects techniques. Les ETFs Bitcoin sont devenus quelque chose de plus qu’une simple couverture financière ; ils ont constitué une preuve majeure que les institutions voulaient posséder du BTC. Ils ont permis aux gestionnaires de patrimoine, aux RIAs, aux fonds spéculatifs, aux bureaux familiaux et aux clients de courtiers au détail d’acquérir de l’argent en BTC.Une méthode régulée, familière et listée dans les marchés pour obtenir de la visibilité.Avec le Bitcoin, sans avoir à gérer soi-même les actifs. Dès que cette voie de financement s’est mis à fonctionner mal, la théorie selon laquelle « Wall Street est entièrement impliquée » a été remise en question en temps réel.

Les entrées en liquidité des ETF ne représentaient jamais simplement une question de liquidité.

Pendant une longue période, la demande pour les ETF a été considérée comme le pilier institutionnel de l’évolution des prix des cryptos. Cela est important, car les prix ne dépendent pas uniquement de la demande en direct ; ils dépendent aussi des histoires concernant ces produits et du accès que les investisseurs ont à eux. Lorsqu’un produit similaire attire l’attention des investisseurs, le marché interprète cela comme une preuve de confiance de la part des investisseurs qui ont généralement une tolérance au risque plus faible et des liquidités plus importantes. Ainsi, les flux d’argent n’étaient pas seulement liés à la liquidité. Ils représentaient également une preuve sociale pour les détenteurs de ces produits.

Les dernières sorties mettent en évidence ce problème.

Cet point d’accès est actuellement en phase de test. Les dernières données sont encore pires que celles observées en une seule journée : le complexe des ETF Bitcoin a généré…70,47 millions de dollars en sorties nettes mercrediCela fait suite à 1,34 milliard de dollars en retraits au cours des quatre sessions. Seul le service IBIT de BlackRock a représenté 61,45 millions de dollars de ces retraits en une seule journée. C’est ce genre de situation qui transforme l’idée de “fonds intelligents qui s’accumulent” en “fonds intelligents qui sortent”. Cela renforce également l’inquiétude selon laquelle la demande pour les ETF n’a pas été aussi stable que les investisseurs l’avaient imaginé : les investisseurs éliminent leurs actifs, réaffectent leurs capitaux ou changent de stratégie, plutôt que d’ajouter davantage.

Les entrées d’argent sur Ethereum rendent la situation encore plus difficile.

Le problème n’est pas seulement que le capital quitte les BTC ; il semble aussi que une partie du capital se transforme en autres cryptomonnaies. Les ETF sur Ethereum ont été vendus.37 959 ETH pour la semaineAvec ETHA de BlackRock en tête, cela transforme une sortie de BTC en une situation qui affecte le sentiment des investisseurs. Si les institutions préfèrent utiliser ETH plutôt que BTC, alors Bitcoin peine à maintenir ses flux d’investissements. Les investisseurs perdent donc plus que leur liquidité. Ils perdent également une partie de l’idée selon laquelle Bitcoin seul serait capable de générer la prochaine vague d’adoption institutionnelle.

Le point clé est simple : si les ETF Bitcoin continuent de perdre de la valeur, tandis que l’ETH continue d’attirer de nouvelles allocations, le marché pourrait commencer à considérer BTC comme une technologie plus ancienne et moins importante, plutôt que comme le principal moyen d’investissement institutionnel qu’il reste encore. C’est ainsi que la FOMO liée aux ETF peut disparaître rapidement.