La position de 62 000 dollars en Bitcoin semble insuffisante : les sorties des fonds ETF s’élèvent à 2,7 milliards de dollars.

Le test de 62 500 dollars pour le Bitcoin semble plutôt correspondre au comportement d’un actif à risque, plutôt qu’à une demande de valeur refuge.

La reprise du prix du Bitcoin, après une nouvelle chute en dessous de 60 000 dollars, s’est soldée par un échec rapidement. Après…Une baisse de environ 15 % par semaine.Et aussi, un niveau bas…$62,500Le marché fait plus que simplement tester la crédibilité de Bitcoin. Il vérifie également si Bitcoin mérite toujours une rémunération particulière en tant que valeur refuge.

Le contexte général est défavorable.

Ce n’était pas un retrait soudain et ciblé des positions risquées ; il semblait plutôt s’agir d’une action de réduction de la liquidité. Presque…7 milliards de positions financières à risque ont été liquidées.En revanche, environ 390 milliards de dollars ont disparu du marché des cryptomonnaies. Le signal de tendance négative est également évident : les fonds ETF liés au Bitcoin ont subi une sortie hebdomadaire de 2,7 milliards de dollars. Cela représente une partie des 3,1 milliards de dollars de sorties depuis le début de l’année. Lorsque le stress s’installe et que les investisseurs retirent leur argent plutôt que d’y ajouter de l’argent, c’est un signe négatif.

Les taureaux voient la capitulation. Les oursens, en revanche, voient le « beta ».

Les optimistes peuvent soutenir que ces retraits d’argent des ETF étaient dus à la panique, et non à des motifs fondamentaux. Or, les pessimistes ont une vision plus claire : le bitcoin est toujours considéré comme un actif à risque. Si l’argent des institutions continue de s’éloigner du marché en période de stress, cela signifie que le marché ne reconnaît pas le bitcoin comme un actif sûr. Au contraire, il lui accorde plutôt un statut de “actif à risque”.

Pourquoi la zone de soutien inférieure à 62 500 est-elle importante ?

Cette distinction est importante, car la zone de soutien inférieure à 62 500 dollars n’est pas encore soutenue par une demande réelle. La dernière fois que le prix du bitcoin était inférieur à 60 000 dollars, c’était le 18 septembre 2024. Par conséquent, un nouvel effondrement du prix pourrait ouvrir une nouvelle série d’épreuves. La situation est également plus mauvaise qu’avant…Distorsion du détroit d’HormouzCela entraîne une augmentation des prix de l’énergie.Augmenter les prix de l’énergieCela réduit le risque d’inflation et la pression sur les taux d’intérêt sur le marché. Si cette situation se poursuit, le problème lié au flux de bitcoins pourrait s’aggraver.

Hormuz, les prix du pétrole et l’inflation continuent de exercer une pression sur le marché macroéconomique.

Cette pression macroéconomique représente désormais le plus grand problème pour le Bitcoin. En effet, les mêmes facteurs de risque qui ont contribué à provoquer la rupture du flux de transactions précédente persistent encore aujourd’hui.

Pourquoi l’Hormouz est-il important pour le secteur du bitcoins ?

Le détroit de Hormuz n’est pas un détail sans importance. En fait…20 % du pétrole mondial est transporté.À travers celui-ci, le conflit a transformé ce couloir en un véritable point de blocage pour l’approvisionnement en ressources. Avant la guerre, c’était environ…En moyenne, 3 000 navires passent par là.Chaque mois, le nombre de navires qui traversent la mer a diminué. En mars, ce nombre est passé à seulement 154 navires.

Ce genre de choc ne reste pas confiné dans les marchés énergétiques. Il affecte l’inflation globale, puis les attentes concernant les taux d’intérêt. Enfin, cela influence également l’environnement macroéconomique, où les capitaux nouveaux sont moins disposés à investir dans des actifs qui sont en déclin.

Le mécanisme est le suivant : l’huile provoque une inflation ; cela entraîne une diminution de la demande pour le Bitcoin.

Les données montrent déjà une partie de ce chemin de transmission. Le PCE en avril a augmenté.3,8 % au cours des 12 derniers mois, jusqu’en avril.C’est la plus grande augmentation depuis mai 2023. En mars, le taux d’augmentation était déjà de 3,5 %. Reuters explique cette accélération par les prix élevés de l’énergie, en raison de la guerre avec l’Iran.

Pour le Bitcoin, cela est important, car les actifs de cette catégorie ont généralement besoin d’une meilleure liquidité pour pouvoir se réévaluer correctement. Si le pétrole continue de peser sur l’inflation, la Fed aura moins de raisons de baisser les taux d’intérêt rapidement. De plus, lorsque les taux restent élevés, il est moins probable que le capital institutionnel revienne après une baisse des prix. Cela aggrave le problème de flux de trésorerie, sans qu’il y ait besoin d’un nouvel catalyseur négatif au sein du secteur des cryptomonnaies.

Il y a également un problème de structure interne lié aux actifs numériques. Le journal Reuters a rapporté que…Bitcoin est la plus grande cryptomonnaie au monde, en termes de valeur marchande.Le Bitcoin perd de son importance face aux concurrents et aux stablecoins. Cela signifie que chaque dollar qui circule dans le système ne reflète pas nécessairement une demande réelle pour le Bitcoin. Dans un environnement à liquidité faible, cette situation peut être bénéfique pour le Bitcoin. Mais dans un environnement où les taux d’intérêt sont élevés, cela peut rendre le Bitcoin plus exposé aux fluctuations de risques.

Ce qui compte le plus pour l’instant…

Les bulls affirment que ce n’est qu’une situation géopolitique temporaire. Les bears, quant à eux, soutiennent que c’est un problème lié à l’inflation et aux taux d’intérêt, qui peut entraver la demande pour le bitcoin. Pour l’instant, les données semblent indiquer que la situation est défavorable pour les bears, tant que les prix élevés de l’énergie continuent à influencer les conditions économiques générales.

Quoi regarder si le prix du Bitcoin continue de remonter au-dessus des 60 000 dollars ?

Le signal prix qui vise à instaurer le respect…

Si le bitcoin se retrouve à nouveau en état de liquidité…$62,500Considérez cela comme une faiblesse, et non comme un soutien. Un véritable rebond nécessite que le prix reste supérieur à ce niveau lors du prochain test, et non qu’il ne s’en approche que brièvement. Si le prix perd à nouveau 60 000 dollars, alors le marché commence à ressembler moins à un moment de hausse des rendements, et plus à une situation où les prix sont réévalués de manière plus générale.

La liste de vérification pour un environnement plus robuste

Observer quatre choses, dans cet ordre :

• Le prix est le premier critère.Bitcoin doit cesser de tomber en dessous de ce niveau et maintenir un niveau supérieur à 62 500 dollars lors des recharges.
• Alors, exigez.La situation s'améliore uniquement si les flux d'ETF deviennent positifs, et si la série de sorties précédentes commence à se terminer. Jusqu'à ce que de nouvelles sommes d’argent apparaissent, tout rebond reste fragile.
• Ensuite, le relief macroscopique.Un relâchement de la pression liée aux prix de l’énergie serait bénéfique. Reuters a rapporté que l’accélération de l’inflation est liée à…Des prix de l’énergie plus élevés en période de guerre avec l’Iran.
• Ensuite, confirmation pour un montant inférieur à 60 000 dollars.Si ce niveau se brise à nouveau, tandis que les semi-systèmes s’affaiblissent et que le taux reste stable, alors la bande inférieure restera ouverte.

La décision pratique est simple : restez défensif, à moins que les prix et les flux ne s’améliorent en même temps. Une récupération de 60 000 dollars est plus importante que n’importe quel titre de presse.

Qu’est-ce qui pourrait annuler cette vision de la rupture ?

Le chemin pour invalider cette condition est étroit, mais clair : le prix du bitcoin doit rester supérieur à 62 500 dollars. Il faut également récupérer une somme de 60 000 dollars. Tout cela doit se faire pendant que la demande pour les ETF devient positive. En même temps, la pression macroéconomique doit diminuer, soit en raison d’une tendance à la baisse…Inflation motivée par les prix de l’énergieOu bien, cela pourrait être dû à une réduction plus large des sentiments de risque. Si cette combinaison se produit, l’hypothèse selon laquelle les prix resteront en dessous de 60 000 devient moins valable. Sinon, le risque négatif reste maîtrisé.