La hausse de 62 600 dollars du Bitcoin : une récupération ou une situation sans issue ? (Zone d’attente)

La narration de la récupération est de retour. Le prix du Bitcoin a augmenté depuis.Écart : de 58 000 à 61 000 dollarsPour le commerce…62 613 le 4 juilletLe cours a augmenté de 4,2 % au cours de la dernière semaine. Certains analystes prévoient déjà que la cible suivante sera autour des 60 dollars. Il s’agit donc d’une action de vente de positions excédentaires. Mais je ne suis pas vraiment sûr de cela.

La vraie question n’est pas de savoir si le prix a dépassé les bas niveaux qu’il avait atteints récemment – il l’a effectivement fait. La question est plutôt de savoir si les dommages structurels causés au cours des neuf derniers mois ont été corrigés, ou si cette hausse n’est qu’une façon pour le marché de faire une pause avant de continuer à baisser.

Ce 50 % de chute n’était pas une petite erreur. C’était un changement de régime.

Le prix du Bitcoin a atteint son pic.Plus de 126 000 dollars en octobre 2025.Dès le début du mois de février 2026, le montant avait chuté à 60 000 dollars – soit une diminution d’environ 50 %. En juin seulement, cette somme a encore diminué.Perte de 18,5 %Le marché a du mal à maintenir même le niveau de 60 000 dollars. Ce n’est pas une correction normale qui se produit après la phase de pic des prix. C’est l’aboutissement d’un cycle complet.

Et c’est ce qui distingue ce cycle des autres cycles auxquels les investisseurs s’attendent : la réduction de la quantité de Bitcoins à la fin de 2024 n’a pas entraîné le ralentissement de l’offre, comme on le attendrait habituellement. En avril 2024, la réduction de la quantité de Bitcoins a diminué la production quotidienne de cette monnaie.900 pièces de monnaie, soit 450 pièces… Cela représente environ 40 millions de dollars par jour.À des prix de 90 000 dollars chacun. Selon la méthode traditionnelle, l’offre devient plus restrictive, tandis que la demande augmente, ce qui entraîne une augmentation des prix. En réalité, les prix ont atteint leur point culminant.AvantLes mécanismes de fourniture de ressources n’ont pas eu le temps de se développer pleinement, puis ont échoué. Le niveau de performance maximal obtenu en divisant le nombre de transactions par deux était seulement de 96 %. Ce chiffre est bien inférieur à celui atteint en 2016 ou 2020, lors des périodes de hausse explosive des prix. Le modèle de cycle économique qui a guidé les investissements en Bitcoin pendant deux décennies est sans doute défectueux.

Cela est important, car les investisseurs qui achètent ces opportunités en se basant sur l’idée que « tout finit par revenir à la normale » suivent une stratégie fondée sur un principe qui s’est révélé faux. Un nouveau cycle signifie des risques et des rendements différents – et cela nécessite plus de patience.

Les conduites de l’ETF sont toujours endommagées.

La pression de vente qui a poussé le prix du Bitcoin à 60 000 dollars n’était pas due à une panique des consommateurs. Il s’agissait plutôt d’une dégonflation des positions institutionnelles, qui s’est manifestée via les ETF en bitcoins. Les ETF américains liés au bitcoins ont enregistré…13 jours consécutifs de sorties nettes… pour un montant total d’environ 4,4 milliards de dollars.Ce type de retrait institutionnel durable n’est pas une simple perte de temps – c’est plutôt un changement de positionnement.

On peut dire que le marché essaie encore de comprendre ce que ces données indiquent concernant la demande structurelle. La reprise depuis les niveaux bas récents se produit sans qu’il y ait de retournement des flux d’investissements. C’est pour cette raison que je suis prudent à l’idée de qualifier cela comme une véritable base économique. Les rebondissements causés par une demande structurelle faible ont tendance à s’estomper avec le temps.

Ce que les mouvements de prix réellement indiquent.

L’analyse technique confirme cette hésitation. Le RSI se situe à 47,6 – c’est un niveau neutre, ni sous-évalué, ni surévalué. Le MACD reste négatif, à -1,545, ce qui signifie que le mouvement baissier n’a pas changé. Le prix est bien en dessous de la moyenne mobile à 50 jours, qui se situe à 67 100 dollars, ainsi que de la moyenne mobile à 200 jours, qui se situe à 74 870 dollars. Les deux moyennes montrent une tendance baissière.

C’est donc la définition d’une structure de marché baisse. La reprise jusqu’à 62 600 dollars représente en réalité une correction dans le cadre d’une tendance baissière, et non une inversion de la tendance. Les marchés de prédictions sont unanimes : à début juin, ils évaluaient les prix à…67 500 dollars, avec un taux de réussite de seulement 48 %. Pour 70 000 dollars, le taux de réussite est de 26 %.Le marché ne prévoit pas une reprise de la situation actuelle. Il s’attend plutôt à une situation encore plus difficile.

Je ne dis pas que cela représente une situation défavorable pour Bitcoin. Le plan de production de Bitcoin reste déflationniste, selon tous les critères. La récompense par bloc après la réduction de la quantité de Bitcoins est de 3,125 bitcoins par bloc. Ce chiffre est donc limité. Avec un prix de 62 600 dollars, l’actif est sans doute moins cher qu’à tout autre moment depuis le début du cycle de réduction des récompenses. Mais ce qui est bon marché ne signifie pas pour autant que la tendance à la hausse sera immédiate.

La configuration : zone d’attente, pas de zone d’achat.

Voici ma interprétation du risque/récompense. La hausse actuelle pourrait se prolonger jusqu’à la moyenne mobile de 50 jours, qui se trouve à près de 67 000 dollars. Cela représenterait donc l’objectif technique attendu pour la reprise. Si le prix dépasse 67 100 dollars avec une volatilité élevée, et si le MACD devient positif, cela serait un signe que la tendance baissière se termine. Jusqu’à alors, je ne considère pas que la “trappe boursière” soit confirmée.

En revanche, si cette hausse s’atténue et que le prix de Bitcoin repasse dans la zone de 58 000 à 60 000 dollars, avec un volume faible… c’est là que les entrées défensives deviennent réelles. C’est à ce niveau que l’épuisement des acheteurs devient évident, et non plus seulement souhaitable.

Je réévaluerai cette position optimiste si le prix de Bitcoin tombait en dessous de 55 000 dollars. Cela signifierait que le niveau de soutien de 60 000 dollars a été brisé, et que la baisse structurelle est plus profonde que ce que la plage actuelle du marché ne suggère.

Pour l’instant, la meilleure option est de patienter. L’histoire de récupération semble intéressante, mais la structure technique, les flux ETF et les dynamiques cycliques ne m’ont pas donné de raisons de s’y intéresser.