Le Bitcoin est inférieur à 60 000 dollars : abordable pour les acheteurs à long terme… ou est-il encore en baisse ?

Ce sont les flux d’ETF qui déterminent la réussite de l’épreuve à 60 000 dollars, et non seulement le prix des actions en question.

Bitcoin en dessous…$60,000C’est un test de la capacité de l’échange à fonctionner correctement, tout comme c’est un test de son prix. Pour l’instant, il semble que ce soient les vendeurs qui ont le contrôle de la situation. Les fonds cotés aux États-Unis dédiés au Bitcoin ont connu une augmentation de leur valeur ces derniers jours.5,4 billions en sorties nettesAu cours des quatre dernières semaines, cela est important à court terme, car la valeur d’une monnaie ne devient réelle que si de nouvelles demandes apparaissent. À 60 000 dollars, la question clé n’est pas seulement de savoir si Bitcoin semble bon marché. Il s’agit plutôt de savoir si les flux d’argent peuvent se stabiliser avant que les sorties continues ne continuent à pressionner le marché.

Pourquoi les taureaux pensent-ils que cette situation peut être contrôlée ?

Les spéculateurs affirment que ce phénomène ressemble plutôt à une baisse plus légère, par rapport aux liquidations radicales qui ont eu lieu lors des cycles précédents. Grayscale souligne que le marché a été plus stable avant cette baisse, et que la structure du marché était meilleure, grâce à l’accès aux ETP, à la mise en œuvre des plateformes de gestion de patrimoines, ainsi qu’à l’adoption plus large par les institutions financières. En somme, il ne s’agit pas de dire que les flux sur le marché sont sains, mais plutôt que le marché est peut-être mieux protégé que dans les cycles précédents.

Pourquoi les ours ont-ils encore une chance ?

Les ours peuvent se référer aux mêmes canaux comme source de pression. Les flux d’ETF restent négatifs, et les conditions macroéconomiques continuent de maintenir le sentiment des investisseurs sous pression. La question n’est donc pas de savoir si ces flux sont faibles. La question est plutôt de savoir si cette phase de sortie est simplement une phase de ralentissement ultime, ou si c’est le début d’une nouvelle phase de baisse des prix.

Le cas de sous-évaluation de Grayscale dépend des conditions économiques liées aux détenteurs des actifs concernés.

Grayscale affirme que le Bitcoin est…InévaluéeSous 60 000 dollars, mais le soutien immédiat provient des coûts récents.Le prix réel sur une période de 1 à 3 mois est d’environ 74 000 dollars.Cela signifie que le groupe actuel de détenteurs est à peu près à égalité avec les coûts de fonctionnement, plutôt que dans une situation déficitaire. Si ce groupe persiste dans ses actions, la pression sur les ventes pourrait diminuer plus rapidement que ce que ne le suggère le simple mouvement des prix.

C’est également la limite de l’optique boursière positive. La valeur des actions peut augmenter avant que le prix ne le fasse. Cependant, les acheteurs récents ne peuvent devenir stabilisateurs que si ils arrêtent d’ajouter de nouvelles unités en stock. Si le prix descend trop bas par rapport à cette base de prix, les détenteurs de titres ne peuvent plus être des acheteurs, et cela affaiblit donc le niveau de soutien le plus important du marché à court terme.

Grayscale souligne également un point important : le Bitcoin est sous-évalué.Pas aussi bon marché que les prix du cycle précédent.Cela fait donc de ce cas une situation mixte, plutôt qu’un véritable basculement dans un marché liquidé. La valeur des actifs peut émerger, mais les prix pourraient encore subir d’autres tests de résistance.

Qu’est-ce qui pourrait rendre cette situation plus prometteuse à l’avenir ?

Il est plus important de restaurer la base de coûts récente que de se concentrer sur les variations brèves des indices de prix.

Le signal le plus clair en faveur de la hausse des prix serait que le prix reprenne les dernières valeurs établies par le marché. Grayscale estime que ces valeurs se situent…Environ 74 000 dollars.Pour des périodes allant de 1 à 3 mois. Ce n’est pas vraiment un niveau de sentimentale, mais plutôt un point de inflexion économique : les acheteurs actuels passeront d’une situation de rentabilité zéro à une situation de bénéfice, ce qui réduit les chances qu’ils augmentent l’offre.

Les flux restent favorables à la prudence.

Pour l’instant, les Bears ont encore une situation plus avantageuse à court terme.Les fonds ETF liés au Bitcoin sur le marché américain ont enregistré une sortie nette de 1,72 milliard de dollars.La semaine dernière, c’était la plus grande baisse hebdomadaire depuis février 2025. Tant que les flux de trésorerie restent élevés, tout rétablissement est plus susceptible d’être exploité à des fins commerciales.

En quoi les deux points de vue diffèrent-ils dans la pratique ?

C’est pour cette raison que la structure de l’ensemble reste divisée en deux parties. Les acheteurs à long terme peuvent considérer que la valeur est intéressante, même si le prix continue de fluctuer. En revanche, les traders tactiques préfèrent avoir des signes concrets indiquant que les tendances négatives ont cessé de se produire. La différence fondamentale est simple : acheter sur la base de la valeur est différent de supposer que le bas de la courbe a déjà été atteint.