L’avertissement concernant un profit de 15 % pour Bitcoin est une épreuve, et non une confirmation de haut niveau.

Bitcoin a été détruitenviron 28 % plus élevé ce mois-ciEt le signal qui circule maintenant vise ce qui effraie le plus les gens : les nouveaux acheteurs sont enfin en mesure de gagner de l’argent. L’analyste de la chaîne de blocs Darkfost a déclaré cette semaine que les détenteurs à court terme disposent maintenant de…En moyenne, il y a environ 15 % de bénéfices non réalisés, avec un coût approximatif de 70 100 dollars – c’est le niveau le plus élevé depuis juillet 2025. C’est cette prise de bénéfices qui fait que la hausse des prix continue à ralentir autour de 80 000 dollars..

C’est un avertissement réel, mais il est accompagné d’une conclusion erronée. Ce chiffre ne prévoit pas de niveau maximal. C’est plutôt une évaluation de la vitesse à laquelle l’argent les moins condamnés sur le marché a été sauvé. La véritable question est de savoir si une nouvelle demande apparaîtra pour rembourser ces investisseurs.

Le nombre est une mesure de ceux qui peuvent vendre.

« Les détenteurs à court terme » est une expression short-chain pour désigner les nouvelles devises du marché : des cryptomonnaies qui ont été échangées dans un laps de temps inférieur à 155 jours. Le coût de ces cryptomonnaies, soit environ 70 000 dollars par unité, correspond au prix moyen auquel elles ont été achetées récemment. Les profits non réalisés se calculent simplement en soustrayant le prix actuel du coût moyen. Lorsque le prix a monté vers 80 000 dollars, la variation a atteint près de 15 % – c’est le niveau mentionné par l’analyste – et ce chiffre reste en dessous des dix mille même après une baisse vers environ 78 000 dollars.

Pourquoi cela devrait-il importer pour quelqu’un d’autre ? Parce que ce groupe constitue le vendeur désigné du marché. Chaque mouvement de prix nécessite quelqu’un qui soit prêt à vendre en hausse. Les investisseurs qui ont le moins de conviction sont ceux qui ont acheté récemment. Les profits non réalisés représentent donc le “poudre sèche” permettant de réaliser des profits : c’est la gaine qui se transforme en ordre de vente dès que la conviction vacille. C’est pourquoi les analystes sur la chaîne blockchain surveillent cela avec attention.

Il y a trois semaines, cette même équipe était en détresse.

Le chiffre qui donne un sens à la lecture actuelle n’est pas 15 %. C’est ce qui précède ce chiffre. Il y a encore, récemment, le 8 août…Environ 85 % des pièces détenues à court terme se trouvaient en pertes non réalisées, avec un coût d’achat d’environ 68 000 dollars.Et le prix reste encore dans les limites de 60 000 dollars. Ces investisseurs ont passé des mois à vendre chaque gain pour atteindre un niveau équivalent à zéro – c’est justement pourquoi tout rebond pendant cette longue période de baisse s’est épuisé.

Ensuite, le marché a repassé au-dessus de leur base de coût le 19 août, à environ 67 100 dollars.Le premier retour sur investissement convaincant depuis avril 2025 : le prix a atteint 81 000 dollars à partir du 25 août. Cela représente la meilleure performance d’août depuis 2017.En moins de trois semaines, les nouveaux acheteurs sont passés de 85 % en situation de déficit à environ 15 % en situation de profit.

La partie structurelle est plus importante que le mouvement de prix. En dessous de leur base de coût, ce groupe vend des actifs afin de rester à flot constant ; leur base de coût constitue donc un plafond qui limite chaque rebond. Au-dessus de celui-ci, la même base de coût devient un plafond supplémentaire : les nouveaux détenteurs profitent des bénéfices, il devient plus facile de détenir plutôt que de vendre, et ce niveau devient alors un point de soutien. La règle de fonctionnement de Glassnode est que le Bitcoin…La tendance reste constructive tant que le prix reste supérieur au coût de détention à court terme..

L’écho que le titre alarmant ignore

Darkfost décrit la performance d’aujourd’hui comme la meilleure depuis juillet 2025. Cette comparaison est une indication, mais pas une menace. Juillet 2025 correspond à environ trois mois avant le pic du Bitcoin.Le niveau le plus élevé à ce jour est de près de 126 000 dollars en octobre 2025.La dernière fois que les nouveaux acheteurs ont transporté autant de papier en profit, le marché avait encore beaucoup de chemin à parcourir.

Un marge de 15 % correspond à ce que l’on ressent en interne lors d’une reprise économique : les nouvelles sommes d’argent reviennent avec de petites gains, après des mois passés dans des pertes. Les chiffres qui accompagnent ces pics sont bien plus élevés. La situation actuelle est considérée comme une zone d’alerte, mais on ignore que le même niveau a déjà été atteint il y a quelques mois, juste avant le pic.

La prise de profit est réelle, et elle a déjà commencé.

Maintenant, la version “correcte” de l’argument contraire : l’analyste ne fabrique pas les chiffres de vente.Les pêcheurs à court terme ont réalisé des bénéfices de plus de 1,2 milliard de dollars entre le 20 et le 22 août. Environ 53 000 BTC ont été transférés vers les exchanges au moment du pic de cette activité.L’indicateur « Peur et avidité » est passé de 27 le 12 août à 81 (avidité extrême), avant de baisser à environ 69 cette semaine. Le niveau de prix à 80 000 dollars représente une opportunité de réaliser des profits, en raison de l’augmentation de l’offre.

Mais le bénéfice réalisé ne devient réellement significatif que lorsque la demande ne peut pas l’absorber. Regardez ce qui est acheté :

• Les positions courtes ont permis de stopper la tendance de hausse : environ 3 milliards de dollars en positions courtes ont été liquidées, passant de 64 000 à 80 000 dollars.
• Le trading en spot est direct, sans utilisation de levier : les ETF en spot aux États-Unis ont reçu environ 1,92 milliard de dollars entre le 17 et le 21 août, et ont attiré…Plus de 300 millions de dollars par jour, pendant cinq séances consécutives.Alors que l’intérêt actif des contrats à terme est tombé à un niveau bas depuis cinq mois.
• Le moteur macroéconomique est une stratégie de dépréciation monétaire : un plan du Trésor visant à doubler les rachats d’obligations à long terme, une dollar moins forte, et des investisseurs qui se tournent vers des actifs rares – le bitcoin et l’or, qui ont atteint un nouveau plus haut niveau en trois mois – plutôt que de continuer à imprimer de la monnaie et à soutenir la monnaie par des interventions.

Cette composition est importante. Une action construite sur des effets de levier se dérègle dès que certains acteurs tirent profit de cette situation. Une action basée sur des flux de capitaux et une théorie macroéconomique dispose d’un acheteur de dernier recours… Et en ce moment, cet acheteur apparaît toujours.

Le niveau qui en finit avec tout ça

Le 15 % n’est pas la ligne à surveiller. C’est plutôt le montant de coût qui se trouve en dessous.

Si le prix du Bitcoin tombe à environ 70 000 dollars lors d’une baisse, la structure de la valeur reste intacte : les nouveaux détenteurs restent au-dessus du niveau de base, et leur position serve de soutien plutôt que de source de pression sur le prix. Si le prix descend de 70 000 dollars, cette même catégorie de détenteurs sera à nouveau éliminée, et les ventes qui ont retardé la hausse jusqu’à 80 000 dollars deviendront alors la cause de la baisse du prix.

Le plafond de prix est également défini. La moyenne mobile de 50 semaines se situe autour de 81 000 dollars, et elle est descendante depuis novembre 2025. Un chiffre d’achat hebdomadaire supérieur à celui-ci, avec une ligne qui s’aplatit, permettra de comprendre la situation globale. Jusqu’à ce que cela se produise, il s’agit d’une reprise violente au sein d’une structure baisseuse – le prix est encore environ 38 % en dessous de son plus haut niveau en octobre, même après l’un des mois les plus forts de l’histoire du Bitcoin en août.

Regardez le montant de base, pas les bruits.

Le chiffre indiqué dans l’annonce ne correspond pas à ce pour quoi il a été conçu. « Les détenteurs à court terme ont gagné 15 % » n’est pas un signe de vente ; c’est plutôt le marché qui vous indique que les vendeurs naturels de chaque période de hausse ont récupéré leurs gains après une baisse brutale. Leur action de prise de profits correspond exactement au niveau de friction qui se produit à 80 000 $. La question est de savoir si cette friction peut devenir un point de bascule : les flux d’investissements en ETF et les transactions de dépréciation peuvent-ils continuer à rapporter des profits aux investisseurs les plus faibles, à 70 000 $ ? Le coût de base est donc le critère qui détermine la réponse. Tout le reste n’est que du bruit, jusqu’à ce que ce chiffre soit clair.