La baisse de 8 % des bénéfices de Bio-Rad fait que la valeur comptable prend à nouveau une importance majeure.

Une forte performance n’a pas suffi pour sauver l’action.

Bio-Rad a publiéEPS ajusté de 2,62$Les ventes ont été de 1,81 milliard de dollars, contre les 623,89 millions de dollars prévus. En apparence, c’était un bon trimestre. Mais les actions ont chuté après les horaires de trading normal, et se sont encore détériorées pendant le marché régulier. Cela montre que les investisseurs se concentrent moins sur les résultats concrets que sur l’avenir de l’entreprise.

C’est pourquoi la valeur juste est de nouveau au centre de l’attention. Une entreprise peut dépasser les estimations de manière significative, et néanmoins être vendue, si les investisseurs pensent que la capacité de générer des bénéfices à l’avenir est moins forte que ce qu’ils avaient imaginé.

La hausse après les résultats financiers a maintenu le débat vivant.

Après la vente des actions, les actions ont repris de la valeur.environ 9,9 %Et le dernier prix rapporté se situait près de la limite supérieure de la fourchette post-annonce des résultats. Cela ne résout pas le problème, mais cela indique que les investisseurs continuent de examiner les preuves disponibles, plutôt que d’abandonner l’histoire.

La dynamique de fonctionnement s’améliore, mais la reprise reste inégale.

Ce que la quatrième partie a réellement montré

Le signe le plus positif était la dynamique. Les revenus ont augmenté.10 % pour le premier trimestreCela indique que le début difficile de l’année s’estompe peu à peu.Les ventes d’instruments ont augmenté de plus de 20 %.De plus, cela est important, car les instruments peuvent aider Bio-Rad à se démarquer dans les laboratoires et à soutenir la demande future en produits consommables.

La direction a lié la force de cet instrument aux succès compétitifs et à l’intégration de Stilla Technologies. Il y avait également une stabilisation dans d’autres domaines : les diagnostics cliniques sont restés résilients, grâce aux contrôles de qualité et au typage sanguin. Quant aux tendances dans le domaine des sciences de la vie, elles se sont améliorées, à l’exception de la chromatographie de processus.

Pourquoi le marché hésitait-il encore

Le problème est que la reprise n’est pas généralisée. Les activités dans le domaine des sciences de la vie sont restées sous pression ; les recherches académiques sont restées limitées, et les dépenses dans le secteur des biopharmaceutiques restent prudentes. La direction a également indiqué que ce secteur est…Continue de faire face à un obstacle de 4 millions de dollars en Chine.en gardant uneVue mesurée de la seconde moitié.

Cela explique pourquoi le marché hésite. Bio-Rad semble plus résilient que prévu, mais il n’est pas encore suffisamment fort pour justifier un retour simple à la structure de partage ancienne.

Le prochain rapport déplace le débat du domaine des trimestres vers celui du guide.

Selon le prochain rapport, il s’agit d’une estimation entre…30 juillet et 3 aoûtLes investisseurs ont désormais un délai plus court pour juger si la reprise économique devient répétable.

Ce que la direction doit prouver maintenant

La direction a déjà défini une voie pratique à court terme : on s’attend à ce que les revenus pour le troisième trimestre soient…plate à Q2Avec une augmentation séquentielle de la part des revenus en nombre pair, allant du troisième trimestre au quatrième trimestre. Si l’exécution respecte ce plan, les investisseurs recevront un signal plus clair indiquant que la stabilisation continue.

Si l’entreprise réussit à nouveau, mais que les perspectives restent incertaines, il est peu probable que le marché change d’avis. Les investisseurs ont déjà montré qu’ils sont plus intéressés par la clarté des conditions du marché que par une autre surprise majeure, surtout étant donné que la Chine reste un facteur négatif.

La liste de vérifications pratiques pour la prochaine impression

Le prochain rapport n’a pas besoin de chiffres impressionnants. Il doit montrer trois choses :

• Stabiliser la demande, plutôt que de simplement obtenir un rebond de un quart.
• Un progrès plus équilibré au sein des différentes entreprises, avec moins de dépendance envers quelques secteurs résilients.
• Des indications suffisamment claires pour que les investisseurs puissent avoir confiance dans le parcours de flux de trésorerie à nouveau.

Si Bio-Rad parvient à surmonter ces obstacles, la valeur marchande deviendra plus attractive. Sinon, l’action pourrait rester proche de la limite supérieure des cours récents.Valeur entre 236,73 et 283,63Jusqu’à ce que les preuves deviennent plus claires.