Les chiffres de revenus pendant la phase prénatale, les conseils concernant les remboursements et les affirmations de croissance dans le domaine de l’onco-therapie de BillionToOne ne correspondent pas aux résultats présentés lors de la réunion d’information financière du deuxième trimestre.

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Date de l'appel5 août 2026

Résultats financiers

• Revenus109,4 millions de dollars, soit une augmentation de 64 % par rapport à l’année précédente.
• EPS0,15 $ par action diluée, contrairement à une perte nette l’an dernier.
• Marge brute70,5 %, soit une augmentation de 5 points de pourcentage par rapport à l’année précédente.
• Marge d’exploitation5 %, comparé à un taux de marge d’exploitation de 16 % au premier trimestre 2026.

Orientation :

• L’estimation répétée pour les revenus totaux en 2026 se situe entre 450 millions et 465 millions de dollars, ce qui représente une croissance d’environ 48 % à 52 % par rapport à l’année complète 2025.
• Attendez à ce que l’entreprise continue de générer des profits à un niveau similaire aux niveaux actuels, même avec des investissements continus importants.

Commentaires professionnels:

Croissance des revenus et du volume de ventes :

• Billion to One rapportéRevenus totauxde109,4 millions de dollarspour le Q2 2026, en hausse64%An año sur an año, avecVolume de testaugmenter35%en glissement annuel d’environ196 000 tests.
• Cette croissance était motivée par une forte performance commerciale, par une augmentation des prix moyens de vente, ainsi que par une augmentation des volumes d’examens prénataux et d’oncologiques.

Élargissement du segment onco-thermique :

• Revenus en oncologiea grandi176%En comparaison avec l’année précédente13,7 millions de dollarsAvec l’introduction de nouveaux produits tels que North Star Origin, ainsi que des mises à jour pour les tests existants.
• L’expansion s’explique par la montée rapide du nombre de tests d’oncologie, les nouvelles preuves cliniques qui soutiennent la réponse du produit North Star, ainsi que l’signation d’un bail pour un laboratoire dédié à la production d’oncologiques.

Marge brute et rentabilité :

• L’entreprise a maintenu une position forte.marge brutede70.5%Dans le Q2, l’expansion…5 points de pourcentageEn comparaison avec l’année précédente, et a atteint un5 % de marge d’exploitationet uneMarge EBITDA ajustée de 15 %.
• Cela était soutenu par des ASP plus élevés, une discipline opérationnelle rigoureuse, et des améliorations continues visant à réduire les coûts de vente par produit (COGS) pour chaque essai, en particulier dans le domaine de l’oncologie.

Développement de produits prénatals :

• Le segment prénatal a vu…56%Augmentation des revenus à95,8 millions de dollarsPoussé par l’adoption massive de nouveaux produits tels que Unity Confirm, et par l’extension de l’outil Unity Fetal Risk Screen à 130 gènes.
• Ces développements visent à renforcer la position de l’entreprise sur le marché pré-natal et à augmenter la taille du marché où elle peut être utilisée.

Recrutement stratégique et positionnement sur le marché :

• L’entreprise a accéléré les recrutements, en ajoutant environ…70 représentants de venteDans la première moitié de l’année, bien au-delà de ses objectifs.
• Cette décision stratégique vise à exploiter les opportunités de croissance, à pénétrer davantage dans les systèmes de santé et à soutenir la croissance à long terme dans les domaines de la préventive et de l’oncologie.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a décrit les performances du deuxième trimestre comme « solides sur tous les plans ». Ils ont souligné que l’entreprise avait connu une nouvelle période de croissance rapide, avec des marges excellentes et des revenus et flux de trésorerie positifs. Ils ont également noté que la croissance était continue : le volume de tests avait augmenté de 35 % par rapport à l’année précédente, et les revenus avaient augmenté de 64 % également. Ils ont indiqué que les marges brutes étaient supérieures, atteignant 70,5 % au cours de ce trimestre. Le ton était confiant concernant les moteurs de croissance futurs et la position concurrentielle de l’entreprise.

Q&R:

• Question de Mark Massaro (BTIG)Évidemment, il semble que le chiffre réel ait diminué d’environ 6 millions au deuxième trimestre, par rapport au premier trimestre. Je voulais juste vérifier si X événements de type “true-up” ont eu lieu… Pour m’assurer que les revenus liés aux tests prénataux avaient bien augmenté de manière continue. Est-ce correct ?
  RéponseIl est confirmé que les revenus liés aux tests prénataux ont augmenté de manière séquentielle, grâce à un volume plus élevé de tests et aux prix unitaires.

• Question de Mark Massaro (BTIG)Pouvez-vous simplement parler de ce que vous voyez sur le marché concurrentiel ? Et en rapport avec cela, ma dernière question : avez-vous accéléré l’embauche de représentants de vente, selon votre plan ? Je me demande si certains de ces nouveaux employés pourraient avoir un rapport avec l’environnement concurrentiel.
  RéponseL’embauche était motivée par les opportunités de croissance et les projets en cours de l’entreprise, et non directement par le contexte concurrentiel. Il s’agissait plutôt de saisir les facteurs de croissance futurs qui pourraient se manifester, comme l’adoption des systèmes de santé ou les lancement de nouveaux produits.

• Question de Dan Arras (Stiefel)Pourriez-vous simplement ajouter un peu de couleur à cette tendance dans le domaine de l’oncologie, en supprimant la dynamique ASP ? À quel point les volumes trimestriels étaient-ils différents ?
  RéponseLes volumes des tests en oncologie ont augmenté de manière séquentielle, bien plus que les attentes ; les prix de vente unitaires sont stables par rapport au trimestre précédent. La tendance est positive, et on s’attend à une poursuite de la croissance.

• Question de Ricky (Guggenheim)Donc, bien que ce soit encore au début de la mise en ligne, pensez-vous que…[L’adoption de 50 % par Unity Confirm commence déjà à contribuer aux gains de part de marché dans le domaine du NIPT ?
  RéponseUnity Confirm ouvre la voie à de nouveaux systèmes de santé et réduit le nombre d’analyses parfaites. Cela constitue un facteur clé pour la croissance et les bénéfices en part de marché, surtout lorsque les autres facteurs d’adoption se conjuguent avec celui-ci.

• Question de Ricky (Guggenheim)Et vous avez également annoncé l’élargissement du panel de dépistage du risque génétique de 130 gènes. Je me demande si des changements ont été apportés dans la manière dont vous considérez les aspects économiques liés à chaque test, en termes de remboursement ou de coûts directs de fabrication.
  RéponseAucun changement significatif dans les économies attendu pour le panel de 130 gènes ; c’est un avantage concurrentiel qui aidera à attirer les systèmes de santé qui privilégient des panels plus importants.

• Question de Noah Kava (Jefferies)Quel pourcentage de votre base de patients pensez-vous être pertinent pour une possibilité d’attachement ?[Pour North Star Origin… Où ça ? Et comment pouvez-vous supposer que les choses se passent dans ce domaine au cours des prochaines deux trimestres ?
  RéponseOn ne s’attend pas à ce que North Star Origin modifie de manière significative les économies de produit. Cependant, cela favorisera une adoption progressive, en particulier dans les contextes d’oncologie communautaire, où les diagnostics incertains sont plus fréquents.

• Question de Noah Kava (Jefferies)L’un de vos concurrents a souligné les difficultés liées aux paiements pour les tests prénatals. Les problèmes sont plus importants dans le domaine des tests de dépistage des porteurs. Je me demande si vous pouvez donner quelque commentaire à ce sujet, si vous constatez des difficultés dans ce domaine.
  RéponseAucune friction de paiement n’a été observée, due à l’utilisation par la société de codes PLA pour les facturations, ce qui évite les problèmes rencontrés par les concurrents avec des facturations combinées ou en piles.

• Question de David Westenberg (Piper Sandler)Si vous regardez sur plusieurs années, on dirait que rien n’a changé. Je suis simplement curieux. Vous comprenez… Je sais.[Vous indiquez que il y a une saisonnalité en Q2… Pensez-vous qu’il puisse y avoir une autre saisonnalité en Q2 lors des tests non 3DNL ?
  RéponseIl est admis que la saisonnalité existe (moins de tests en deuxième trimestre provenant des comptes existants en raison de moins de grossesses). Cependant, c’est un effet relativement mineur qui n’est pas modélisé. L’entreprise a donc réussi à se dépasser ses propres objectifs, malgré cela.

• Question de David Westenberg (Piper Sandler)Et ensuite, je veux simplement parler des revendications de 10 millions de dollars qui, selon moi, sont en suspens dans le cadre du Q2 Network, par rapport aux payeurs nationaux. Vous avez caché ces revendications pour maximiser vos profits. Pouvez-vous nous aider à résoudre ce problème ? Une fois que ces revendications seront traitées, comment ces 10 millions de dollars pourront-elles être transférés…
  RéponseLes 10 millions de dollars représentant les réclamations en suspens font partie des revenus réalisés ; l’augmentation totale est incertaine jusqu’à ce que les réclamations soient traitées. Les prévisions sont donc maintenues de manière conservatrice, sans prévoir une augmentation réelle dans la deuxième moitié de l’année.

• Question de Casey Woodring (JP Morgan)Vous avez beaucoup parlé de la mise en place sur Epic Aura au cours du trimestre… Y a-t-il une situation où vous pourrez être complètement intégrés d’ici l’année 2027 ? Et… vous avez mentionné un impact significatif l’année prochaine, peut-être en termes de mesure concrète…
  RéponseIntégration complète avec Epic Aura, mais l’installation des systèmes de santé individuels nécessite du temps (2 à 4 semaines par système). L’impact est difficile à quantifier, mais on s’attend à ce qu’il soit significatif au fur et à mesure que les systèmes de santé sont installés. Le volume de tests par système varie entre 1 000 et 3 000 par trimestre.

• Question de Casey Woodring (JP Morgan)Et puis, peut-être juste un seul élément dans le profil de marge brute. Vous avez atteint 70,5 % ici. Comment devrions-nous considérer cette progression une fois que la réponse est remboursée…
  RéponseIl est attendu que le taux de marge brute reste supérieur à 70 % sur le long terme, en équilibrant la croissance avec l’augmentation des prix de vente et la réduction des coûts de production, même si la composition des produits d’oncologie augmente. Une accélération inattendue pourrait temporairement faire que les marges descendent en dessous de 70 %.

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