Les bénéfices des grandes entreprises technologiques maintiennent le marché en hausse… Mais les résultats de cette semaine décideront si le marché continue à grimper ou s’effondre.

Les grandes entreprises technologiques continuent de diriger le marché, même après la baisse du Nasdaq.

Cette semaine est le test de la véritable conviction du marché.

Après une2,9 % de baisse hebdomadaire du NasdaqLes valeurs boursières sont toujours proches de leurs niveaux records, et l’espoir d’une hausse ne s’est pas encore concrétisé complètement. Mais le prix d’achat est de plus en plus étroit. On s’attend toujours à une augmentation des résultats du S&P 500 au deuxième trimestre.23,6 % en glissement annuelEt Goldman affirme que les bénéficiaires des infrastructures de l’IA doivent fournir…près de la moitié de la croissance des revenus cette annéeCela laisse donc très peu de dirigeants qui accomplissent la plupart du travail. Si ces dirigeants restent stables, le marché se porte bien. Mais si leur position devient instable, le marché pourrait être affecté de manière moins favorable.

Cette semaine est importante car c’est la saison des résultats financiers.Tout dépend entièrement des bons résultats de cinq actions.Alphabet et Tesla publient des rapports mardi, après que la reprise de vendredi a été soutenue par…Résultats trimestriels solides d’AmazonCette situation montre à quel point le marché exige encore que les grandes entreprises technologiques jouent un rôle de leadership. Si ces entreprises continuent à maintenir l’image positive de l’IA, le niveau d’engagement des investisseurs pourra se remettre rapidement. Sinon, il est possible que les investisseurs cessent de considérer ces entreprises comme intouchables.

Le cas du taureau dépend de la monétisation de l’IA, et non seulement du CAPEX.

Le scénario optimiste ne concerne plus simplement l’augmentation des dépenses en infrastructure IA. Il s’agit plutôt de savoir si ces dépenses se traduisent en revenus, marges et une soutien durable aux résultats financiers.

Le objectif de Goldman de 8000 ne fonctionne que si les bénéfices continuent de dominer.

Goldman’sObjectif du S&P 500 : 8000C’est une perspective positive, mais seulement si les résultats continuent de jouer un rôle important dans la croissance des revenus. Cette possibilité de croissance est liée aux entreprises qui bénéficient de l’infrastructure liée à l’IA ; ces entreprises représentent environ la moitié de la croissance des revenus cette année. Si les équipes de direction peuvent démontrer que l’IA devient un moteur de profit plutôt qu’un simple coût, le marché aura une raison plus claire pour maintenir les prévisions élevées, plutôt que de réduire les multiples de valorisation.

Le secteur des semi-conducteurs est un point important à prendre en compte. Les mises à jour d’Intel seront importantes pour cela.Une vente rapide dans le secteur des semi-conducteurs, qui semblait invincible..

Ce que les investisseurs doivent entendre maintenant

Les investisseurs ne sont plus satisfaits de la seule promesse. La question clé concerne le moment où les travaux de construction deviennent des flux de trésorerie.

Compte tenu des domaines d’attention actuels des stratèges, les acheteurs ont besoin de signes dans quatre domaines.

• Monétisation :Preuves que l’IA améliore les revenus ou les marges de manière mesurable.
• Intégration :Preuve que l’IA peut s’intégrer de manière durable dans les produits, les processus de travail ou les structures de coûts.
• Discipline ROI :Des signes que les dépenses de construction commencent à être rentables, plutôt que simplement à augmenter la course aux dépenses.
• Résilience macroscopique :Des preuves montrent que la demande, les chaînes d’approvisionnement et les pressions géopolitiques ne suffisent pas à dépasser les avantages offerts par l’IA.

Pourquoi cette semaine est un moment décisif.

Les ours disposent également de vraies armes.Inquiétudes liées aux dépenses importantes des entreprises et à la concurrence chinoise croissanteLes sentiments envers les actions des fabricants de puces IA sont influencés par ces facteurs. Goldman a souligné le scepticisme des investisseurs quant à la durabilité des bénéfices liés à l’IA. Cela fait que le marché est divisé en deux camps : soit la monétisation de l’IA est encore précoce, soit les retours liés à l’IA prennent plus de temps que prévu.

C’est dans cette tension que se trouve également l’opportunité. Une ou deux mises à jour importantes en matière de monétisation peuvent raviver la tendance à la hausse des prix, car les investisseurs sont déjà concentrés sur cela.Investissements en IA, monétisation, intégration et disruptionC’est le thème central des bénéfices. Si la direction parvient à fournir cette preuve, les investisseurs ont un véritable soutien pour leurs bénéfices. Sinon, le secteur de l’IA risque de ressembler davantage à une situation de crise de leadership qu’à une expansion durable.