BHP domine le marché en termes de chiffre d’affaires : le cuivre dépasse l’orblendier et devient la source de profit.

Aperçu du marché

Le 17 août 2026, BHP Group Ltd. (ASX: BHP) a connu une forte augmentation des activités de transaction, avec un chiffre d’affaires de 0,30 milliard de dollars. Ce volume représente une hausse de 40,92 % par rapport au jour précédent, ce qui en fait le plus grand volume de transaction du marché pour cette session. Dans ce contexte de liquidité accrue et d’intérêt des investisseurs, le cours de l’action a augmenté de 1,83 %, reflétant une attitude positive suite à la publication des résultats financiers complètes de l’entreprise. Cette forte augmentation du chiffre d’affaires montre bien la réaction intense du marché face à l’annonce des résultats de l’entreprise, qui ont révélé une rentabilité solide, grâce aux prix des matières premières, en particulier dans le secteur du cuivre.

Facteurs clés

Le principal facteur qui a contribué au bon fonctionnement du marché et à l’appréciation des actions de BHP récemment est la déclaration de l’entreprise selon laquelle le bénéfice net pour toute l’année s’élèverait à 13,20 milliards de dollars pour l’exercice comptable se terminant le 30 juin. Ce chiffre représente une augmentation de 30 % par rapport aux 10,16 milliards de dollars enregistrés l’an dernier. De plus, ce chiffre dépasse les prévisions de consensus de 12,66 milliards de dollars établies par Visible Alpha. Cette meilleure performance économique est principalement due à une augmentation de 15 % des revenus totaux, qui ont atteint 58,8 milliards de dollars. Cela est dû à une meilleure performance opérationnelle ainsi qu’à des prix plus élevés pour le cuivre, le minerai de fer et le charbon utilisé dans la production de acier. Le bénéfice EBITDA a également augmenté de 27 %, atteignant 32,9 milliards de dollars. Cela indique une amélioration des capacités de génération de liquidités et de efficacité opérationnelle au sein du portefeuille diversifié de cette grande entreprise minière.

Un changement structurel important dans le profil des revenus de BHP est l’émergence du cuivre comme principal moteur de profits de l’entreprise, dépassant pour la première fois le minerai de fer. Au cours de l’exercice terminé le 30 juin, la division du cuivre, incluant les produits dérivés tels que l’or et l’uranium, a généré des revenus opérationnels de 18,19 milliards de dollars, dépassant ainsi les 14,53 milliards de dollars générés par le minerai de fer. Ce changement représente une étape importante pour la plus grande mineuse mondiale en termes de valeur marchande. L’entreprise a donc réorganisé stratégiquement ses activités afin de réduire sa dépendance aux matériaux nécessaires à la production de acier. Le chiffre d’affaires net d’exploitation de la division du cuivre est passé de 12,3 milliards de dollars l’année précédente à 18,2 milliards de dollars, bien que le volume de production soit diminué de 3 %, soit à 1,95 million de tonnes. Cette divergence montre l’impact significatif des prix record du cuivre, qui ont atteint plus de 14 000 dollars par tonne, en raison de la demande mondiale croissante.

L’augmentation de la demande en cuivre est fondamentalement liée au passage vers une énergie plus durable dans le monde entier, ainsi qu’à l’expansion rapide des infrastructures liées à l’intelligence artificielle. Les rapports indiquent que la construction de centres de données dépendant d’énergies intensives et le passage vers des sources d’énergie plus propres ont réduit les stocks mondiaux, entraînant des prix sans précédent. De plus, des facteurs géopolitiques, comme les tarifs potentiels sur les importations de cuivre raffiné par l’administration américaine, ont encore renforcé les attentes concernant les prix. Le PDG Brandon Craig a souligné cette tendance, qualifiant le cuivre de « moteur » qui motive la croissance de BHP. Il a indiqué que la demande en cuivre devrait augmenter de environ 34 millions de tonnes par an actuellement à plus de 50 millions de tonnes d’ici 2050, ce qui permettra à BHP de profiter de cette courbe structurelle de demande sur plusieurs décennies.

En plus des revenus opérationnels, BHP a renforcé son engagement envers les actionnaires en annonçant un dividende final de 99 cents par action. Cela fait que le total des distributions pour l’ensemble de l’année est de 1,72 dollar par action, ce qui représente le niveau de distribution le plus élevé en quatre ans. Le montant total des distributions s’élève à 8,7 milliards de dollars. Ce niveau de dividende dépasse de loin les attentes du marché, qui s’attendaient à une distribution d’environ 1,54 dollar par action pour l’ensemble de l’année. Les bons flux de trésorerie permettent également à la société de réduire sa dette nette à 8,69 milliards de dollars à la fin de l’exercice financier, ce qui est inférieur à la plage cible de 10 à 12 milliards de dollars et aux estimations consensus de 9,10 milliards de dollars. Ce bilan amélioré offre ainsi une grande capacité de financement pour les projets de croissance futurs, sans compromettre la stabilité financière de l’entreprise.

En regardant vers l’avenir, BHP a présenté une perspective de production solide et des plans d’expansion stratégique. Pour la période budgétaire 2027, l’entreprise anticipe une production de cuivre entre 1,65 et 1,8 millions de tonnes. Cependant, les niveaux de qualité des minerais dans sa mine emblématique Escondida en Amérique du Sud pourraient entraver cette production. Parallèlement, l’entreprise se diversifie en investissant dans de nouveaux produits miniers avec son projet de potasse Jansen Stage 1 au Canada. Ce projet est à 84 % achevé et devrait commencer à produire à partir de mi-2027. Ce projet vise à apporter un nouveau pilier de croissance, en faveur de la sécurité alimentaire, réduisant ainsi la dépendance de l’entreprise vis-à-vis du minerai de fer. Étant donné que les livraisons de minerai de fer restent stables, malgré la ralentissement du secteur immobilier en Chine, BHP est bien positionnée pour maintenir sa dynamique de revenus tout en naviguant dans le contexte mondial en constante évolution des produits miniers.