BHP réalise des bénéfices avec seulement 2 notations « acheter » – Le cuivre peut-t-il sauver l’entreprise ?

BHP entre dans ses résultats financiers avec un soutien des analystes particulièrement faible.

BHP entre dans ses résultats financiers avec une attitude plus sceptique que beaucoup d’investisseurs ne le pensent. Sur la Bourse de New York, l’action est cotée autour de…$86.67à$86.78Alors que la cotation australienne est proche3,206.00Sur Wall Street, l’opinion unanime de 10 analystes reste « Hold ». Il y a 2 recommandations d’achat et 1 recommandation d’achat forte, contre 7 recommandations de retenue.0 Évaluations des ventesCela rend ce rapport un test important pour déterminer si le cuivre peut transformer une action qui est restée en attente en une action plus intéressante pour les investisseurs.

Le cuivre est maintenant au cœur du problème.

Le cas BHP est simple : BHP a déjà mis beaucoup l’accent sur le cuivre. La direction a déclaré que…Le cuivre a contribué pour 51 % de l’EBITDA sous-jacent.Dans les six mois qui se terminent le 31 décembre 2025, la société a augmenté les prévisions de production de cuivre pour l’année fiscale 2026, entre 1,9 et 2,0 millions de tonnes. Si les prix du cuivre restent favorables, cette exposition devrait continuer à contribuer aux bénéfices de la société.

Le risque est également compréhensible. Le prix cible moyen sur la NYSE est de 78,00 $. Cela signifie qu’il y a environ 10 % de perte par rapport aux niveaux actuels. Cela ne signifie pas pour autant que les investisseurs pensent que BHP est une entreprise mauvaise ; cela indique plutôt que le marché attend des preuves plus solides que le changement de portefeuille se traduit par une rentabilité durable.

Pourquoi les précautions des analystes reflètent-elles toujours le risque cyclique

Le jugement prudent de l’analyste ne constitue pas automatiquement une conclusion sur la qualité des actions de BHP. Il reflète également la quantité de bonnes nouvelles qui pourraient déjà exister dans les actions de cette société.

Le rassemblement récent élève les exigences.

Les actions BHP ont augmenté de valeur.73,2 % au cours de l’année dernièreEn Australie, le marché a dépassé l’ASX 200, qui a augmenté de 4,4 % au cours de la même période. Sur le marché ASX, la consensus des 14 analystes reste principalement prudente.2 Avis positifs, 12 Avis neutresLe message est similaire dans tous les marchés : BHP est toujours considéré comme une mineure de haute qualité, avec des risques liés aux cycles économiques, plutôt que comme une action qui a complètement échappé à cette étiquette.

La faiblesse des bénéfices en FY25 reste dans les esprits des investisseurs.

BHP’sLe bénéfice attribuable sous-jacent a diminué de 26%En 2025, les revenus ont diminué, passant de 13,66 milliards de dollars en année précédente à 10,2 milliards de dollars. Ce résultat est dû à la baisse des prix du minerai de fer et du charbon, aux coûts d’exploitation plus élevés, ainsi qu’à une réduction des dividendes, passant de 1,46 dollar par action à 1,10 dollar par action. Jusqu’à ce que les nouveaux modèles de performance économiques compensent clairement ces pertes, de nombreux analystes resteront prudents.

La discussion porte sur la qualité des revenus, et non sur la thèse à long terme.

C’est le débat central :

• Les Bulls voient un portefeuille d’actifs qui devient progressivement moins dépendant de la demande liée aux cycles de construction.
• Les Bears voient un marché qui souffre encore lorsque le minerai de fer ou le charbon deviennent moins chers, ce qui fait que les actions sont liées aux cycles des matières premières.

L’écart entre les prévisions les plus élevées et les plus basses sur le tableau de l’ASX – allant de 2 300,00 pence à 3 500,63 pence – montre à quel point cette question reste non résolue.

Quels profits doivent être atteints pour que l’action retrouve sa popularité ?

Après une telle performance, ce rapport ne compte pas tant comme une répétition de l’histoire à long terme du cuivre, qu’ plutôt comme un test pour déterminer si le cuivre devient une source de profit plus importante et plus stable.

Ce que les taureaux ont besoin d’entendre

La direction n’a pas besoin d’un rapport parfait. Elle a besoin que le rapport montre que la contribution du cuivre n’est pas seulement un événement important à titre de titre, mais aussi un soutien significatif pour la génération de liquidités et la stabilité des revenus.

Qu’est-ce qui maintiendrait les stocks en mode « surveillance » ?

Les investisseurs devraient surveiller les signes indiquant que les piliers historiques continuent de dominer l’économie.

• Si la direction indique que les faiblesses liées à l’acier ou au charbon continuent de influencer les résultats du groupe, certains investisseurs pourraient continuer à considérer BHP comme une entreprise minière cyclique.
• Si le cuivre reste important, mais n’est pas encore suffisamment résilient pour stabiliser l’ensemble du portefeuille, le marché pourrait préférer attendre de plus amples preuves.

Ce n’est pas une décision d’achat automatique. C’est plutôt une stratégie de surveillance et de réaction. Les analystes sont encore dispersés…De la plus élevée à la plus basse prévision.Les investisseurs semblent vouloir des preuves que le cuivre peut soutenir l’entreprise dans son ensemble, et non seulement renforcer le thème principal.