Bessent dit que le pétrole baisse. Les prochaines actions du Bitcoin dépendent de cela.

Les secrétaires du Trésor ne sont pas censés faire des déclarations sur le marché. C’était donc un moment significatif lorsque Scott Bessent, parlant depuis le G20 à Asheville le 31 août, regarda dans la caméra et déclara que…Les prix du pétrole vont baisser.Le moment était clair : ce matin-là, le prix du pétrole augmentait, car les États-Unis et l’Iran venaient de…C’est la première fois en un mois qu’une attaque militaire directe a été menée.Envoyant Brent à plus de 90$, et en moins d’une journée.Le prix de référence était d’environ 94 dollars le baril..

Un investisseur en cryptomonnaies doit se soucier des mécanismes spécifiques, et non des chiffres clés. Le prix du pétrole est le facteur qui influence l’inflation globale. L’inflation globale est ce que la Réserve fédérale, de plus en plus hawkish, surveille attentivement. La politique des taux d’intérêt de la Fed est donc le facteur déterminant pour la liquidité du dollar, qui est utilisée par tous les actifs risqués – et surtout le Bitcoin. Les prévisions de Bessent ne sont pas simplement des informations météorologiques. C’est une estimation du canal exact qui déterminera si la prochaine évolution importante des cryptomonnaies sera une situation difficile ou une opportunité.

Pour voir à quel point cette mise en bourse est audacieuse, regardez ce que le marché pense actuellement. Le président de la Fed, Kevin Warsh – qui occupe son poste depuis à peine cent jours – a utilisé son discours à Jackson Hole pour s’engager dans l’objectif d’inflation de 2 % et a dit…Les prix élevés devraient être l’objectif principal de la banque centrale.. Un FOMC divisé n’a pas modifié les taux d’intérêt en juillet.Et les futures prix actuels…Environ six sur dix chances que la Fed augmentera les taux d’intérêt lors de sa réunion de septembre.L’huile est la cause de cette tendance hawkiste : à environ 94 $, le prix du Brent est environ 25 $ plus élevé qu’il y a un an. Cela entraîne donc une prime liée à la guerre qui est intégrée directement dans l’indice des prix.

Bitcoin a été confronté à cette situation difficile tout au long de l’année. Au cours des 52 semaines passées, son prix a atteint un maximum de 125 500 dollars, avant de chuter à un minimum de 57 800 dollars. À partir du 1er septembre, son prix se situe autour de 77 000 dollars, soit une baisse de près de 6,6 % par rapport à la même période de l’année précédente. Ce qui est intéressant, c’est que le prix de Bitcoin a augmenté de plus de 20 % au cours des vingt derniers jours et des soixante derniers jours. Cette hausse s’est produite alors que la Fed restait inactive et que les chances d’une hausse des taux de refinancement augmentaient. Cela peut signifier soit une tentative de manipulation du marché, soit un signal d’alarme… Le titre le plus sensible aux changes du marché se trouve donc dans ce domaine, alors que aucun changement de régime n’a encore été annoncé. La réunion de septembre sera donc un test pour déterminer si les actions du marché sont vraiment sensibles aux changes ou non.

Le cas de Bessent est une question concernant le type d’inflation qui se produit. Il qualifie cette hausse de « choc dans l’approvisionnement en énergie » et insiste sur le fait que l’inflation de base – c’est-à-dire l’inflation enlevée les aliments et l’énergie – reste très modérée. Sa conclusion politique est la suivante : augmenter les taux d’intérêt pour combattre ce choc d’approvisionnement n’est pas approprié, à moins que cela ne se reflète sur les prix de base. Or, il dit que cela n’est pas le cas. Si c’est vrai, la réponse appropriée face aux prix de l’or noir à 94 dollars est de faire preuve de patience – laisser le prix s’étirer avec le temps, plutôt que de resserrer les prix.Brent a atteint près de 72 dollars en juin.Avant que le premium ne revienne avant la guerre, c’est environ le niveau qu’il faut atteindre par son canal pour pouvoir mettre de côté l’approche hawkish.

Il a des intérêts personnels dans ce jeu, en dehors de l’idéologie. Tout son programme repose sur…Cadre 3-3-3– Une croissance de 3 %, un déficit de 3 % du PIB, et 3 millions de barils supplémentaires par jour de production américaine. De plus, une hausse des taux d’intérêt liée au pétrole pourrait faire éclater le marché des obligations qui est considéré comme le plus performant ; le rendement des obligations à 10 ans reste stable depuis l’entrée en fonction de Trump. La baisse des prix du pétrole est son moyen le moins coûteux pour réduire l’inflation : cela permet de baisser l’inflation sans que personne doive augmenter les taux d’intérêt ou réduire les dépenses.

Le “comment” est là où réside la vraie prédiction : Bessent ne espère pas passivement. Il mène une “opération” de pression économique maximale sur l’Iran – un blocus des produits pétroliers iraniens, qu’il appelle…La plus grande isolation économique coordonnée de l’histoire du mondeIl vise à forcer Téhéran à négocier son programme nucléaire et à maintenir ouvert le détroit d’Hormuz. Son argument le plus convaincant est que l’Iran dispose d’environ 30 millions de barils de pétrole pouvant être vendus, et que, lorsque ce pétrole s’épuise, le régime perd les fonds nécessaires pour financer ses forces militaires. Il se réfère à l’exemple du Venezuela et de Cuba : épuiser un État jusqu’à ce qu’il cède. En parallèle, il cherche à maximiser les ventes de dettes à long terme par la Banque de la Réserve fédérale, jusqu’à 4 milliards de dollars ou plus par titre… Cela fait baisser le taux d’intérêt, tandis que la Fed agit dans l’autre direction.

Maintenant, l’aspect honnête : car il s’agit d’une spéculation politique, et non d’un fait du marché. Un secrétaire du Trésor ne peut pas imprimer de pétrole, ne peut pas commander à la Réserve fédérale, et ne peut pas faire en sorte que la guerre se termine comme prévu. Et la guerre s’est déroulée de manière contraire aux prévisions de ce secrétaire : après environ un mois de calme, les États-Unis ont attaqué l’Iran à la fin du mois d’août, et Téhéran a riposté – c’était le premier affrontement direct depuis un mois. C’est pourquoi le prix du pétrole remonte vers les 90 dollars, plutôt que de baisser. C’est aussi le canal qui fonctionne dans le sens inverse : si l’accord ne se réalise pas, les hausses des prix du pétrole entraînent une inflation importante au sein du FOMC. La liquidité devient plus stricte, et les cryptomonnaies paient le prix de cette situation. Ces deux prix déterminent donc les deux scénarios possibles.

Alors, que signifie cela pour la question que les articles sur les « 5 devises » posent toujours : quelle cryptomonnaie choisir pour le prochain mouvement du marché ? Cela transforme la question elle-même. La classification des cryptomonnaies suppose que le marché est déjà prêt pour passer de l’huile à l’inflation, puis au Fed, et enfin à la liquidité. Mais ce n’est pas le cas. La structure actuelle du marché montre clairement cela : la domination de Bitcoin est de près de 60 %, et l’indice des altcoins se situe à 22 – un niveau loin de celui qui indique une véritable rotation vers le reste du marché. Depuis les bas, Bitcoin a mené la reprise, tandis que le marché dans son ensemble n’a pas pu suivre. C’est ainsi qu’un marché se présente lorsque la liquidité, et non les narrations, est la question principale : Bitcoin se déplace en premier, et la largeur du marché ne suit que lorsque le signal de taux est confirmé. La question utile n’est pas « quelle cryptomonnaie », mais plutôt si Brent descend sous le niveau du FOMC, tandis que Warsh maintient sa position.

Les pariers influencent les marchés ; les prédictions, non. Bessent a exprimé clairement son opinion : le prix du pétrole chutera vers les niveaux d’avant guerre, et la Fed, en tant que autorité monétaire prudente, ne trouvera aucune raison de augmenter les taux d’intérêt. Les prévisions sont concrètes et datées. Attendez le prix du baril pour le 16 septembre, lorsque la Fed prendra sa décision. Si le prix du pétrole baisse et que la Fed maintient sa position, alors les cryptomonnaies auront leur chance. Si le prix du pétrole continue de grimper, atteignant les 90 dollars, alors les taux d’intérêt seront augmentés – et les cryptomonnaies sauront donc quel côté des prédictions du secrétaire du Trésor était vraiment correct. Il a donné aux investisseurs la seule variable qui détermine le résultat du marché.