Berkshire Dips : Les analystes vendent 1,78 million de dollars… Est-ce de l’argent intelligent qui achète des actions, ou une arnaque ?

Les achats par les initiés se distinguent même alors que les actions de Berkshire chutent.

Les experts de Berkshire viennent juste de le faire.Environ 1,78 million de capitaux personnelsLes actions continuent de baisser, tandis que les actionnaires continuent de perdre de l’argent. C’est là le problème important à observer : les dirigeants investissent de l’argent, mais les prix restent insensibles.

Ce que les documents indiquent

Le commerce plus petit ressemble à une simple acquisition de actions en baisse. La société Trust de Michael O’Sullivan a acquis 488 actions de classe B pour environ 250 000 dollars, entre 510,64 et 513,61 dollars. Les actions de classe B de Berkshire ont ensuite été échangées autour de…$505.61Moins que ce qu’il a payé. Cela ne signifie pas pour autant que l’achat soit positif en soi, mais cela montre que les informateurs achètent des actions, même après que le cours a continué à baisser.

Les transactions plus importantes ont plus de poids. Charles Chang a investi environ 1,53 million de dollars dans deux actions de classe A, chaque action valant 765 000 dollars. Comme il s’agit d’un dirigeant financier de Berkshire, cela indique une confiance plus significative dans les actions à ces niveaux actuels.

La manière dont Berkshire déploie l’argent est en train de changer.

Les personnes qui connaissent bien les affaires achètent davantage ces produits, car elles ont une volonté plus claire d’utiliser le bilan de Berkshire.

Le stock de liquide est en diminution.

Au deuxième trimestre, BerkshireDépenses de 31,9 milliards de dollarsÀ partir du liquidé, le montant disponible est passé de 397,4 milliards de dollars, un record au premier trimestre, à environ364,7 milliards de dollarsCette décision est modeste par rapport à la taille du bilan de la forteresse, mais elle indique que la direction est de plus en plus disposée à investir son capital plutôt que de le garder simplement sur place.

Les rachats sont le signe le plus clair de confiance.

Le signe le plus direct de la vision de la direction est que Berkshire achète ses propres actions. L’entreprise a récupéré 4,5 milliards de dollars d’actions au deuxième trimestre, et 3,3 milliards de dollars en juillet. Cela est important, car la récupération des actions améliore la valeur de chaque action restante par rapport aux revenus sous-jacents de Berkshire et aux actifs financiers de l’entreprise. Pour les investisseurs axés sur la valeur, c’est un mécanisme de soutien plus crédible que simplement l’enthousiasme public.

Pourquoi le marché est-il encore hésitant ?

Le scénario optimiste n’est pas évident. La position en liquidités de Berkshire reste énorme, et les achats récents peuvent sembler insignifiants par rapport au bilan solide auquel les investisseurs sont habitués. Reuters rapporte également que Berkshire a terminé le mois de juin avec…364,7 milliards de dollars en espècesDonc, il reste encore beaucoup de poudre sèche, si de meilleures opportunités apparaissent.

Cependant, la situation change. Berkshire a acheté près de 20 milliards de dollars en actions, plus que ce qu’elle a vendu entre avril et juin. Cela signifie qu’elle a été un vendeur net pendant 14 trimestres consécutifs. De plus, les rachats de titres ont été renouvelés. Tout cela indique que l’investissement en capitaux est devenu plus actif sous la direction de Greg Abel.

L’optique des bénéfices reste le principal obstacle.

Cette configuration ne fonctionne que si Berkshire parvient à surmonter le problème lié aux indicateurs financiers avant que le marché ne décide que cette ralentissement est structurel. L’entreprise a publié des résultats financiers…Diminution d’environ 30 % des bénéfices d’exploitation.Alors que les revenus d’exploitation de l’assurance ont diminué de 54 %. Cette détérioration est suffisamment significative pour inciter les investisseurs à rester prudents.

Pourquoi l’argument optimiste peut toujours fonctionner

Les boules disposent d’un mécanisme plausible. Les achats récents par des initiés ont apporté de la nouveauté.capital personnelvers le stock, et Berkshire a déjà repris des activités significatives.Réacquérir des milliards supplémentaires de ses propres produits.Si le déploiement du capital se poursuit, tandis que les bénéfices ne s’améliorent plus, le marché pourrait commencer à considérer Berkshire comme une entreprise qui perd de l’impact commercial, plutôt que comme une machine de croissance lente qui semblait un peu chère temporairement.

Qu’est-ce qui confirmerait le signal ?

• Les achats continus d’actions de Berkshire par cette dernière, après les rachats effectués au deuxième trimestre et en juillet.
• De plus, il y a des signes que la direction considère ses actions comme bon marché par rapport à leur valeur intrinsèque.
• Des preuves montrent que la faiblesse des résultats récents était principalement due à un problème sur une seule trimestre, et non à le début d’une baisse plus large.

Qu’est-ce qui pourrait le rendre invalide ?

• Un autre quart de détérioration opérationnelle visible.
• Arrêt des rachats d’actions et déploiement plus passif de capitaux.
• Un écart plus important entre le prix des actions et leur valeur réelle, ce qui indique que les actions sont bon marché pour une raison.

En bref, il ne s’agit pas d’une recommandation simple et évidente. C’est plutôt un signal qui devient plus fiable lorsque les achats par des initiés et ceux effectués par les entreprises convergent vers la même direction. Si Berkshire continue à réduire cette quantité de liquidités en effectuant des rachats d’actions et des achats sélectifs d’actions, l’action pourrait avoir une chance de recevoir une nouvelle évaluation positive. Mais si les résultats financiers se détériorent à nouveau, ce signal pourrait être prématuré.