e.l.f. Les signaux concernant la stratégie de remboursement, de reinvestissement et de tarification de Beauty ne correspondent pas aux résultats du premier trimestre 2027.

Date de l'appel5 août 2026

Résultats financiers

• RevenusCroissance de 36 % par rapport à l’année précédente ; les ventes nettes organiques, sans compter Rode, sont en ligne avec une baisse de près d’un pour cent. Rode a généré environ 160 millions de dollars de ventes nettes.
• EPS1,75 $ par action diluée, en hausse par rapport à 0,89 $ il y a un an ; les remboursements de taxes ajoutent environ 0,68 $ par action de bénéfice.
• Marge brute83 %, soit environ 1 400 points binaires par an ; sans compter les avantages liés aux remboursements tarifaires de 50 millions de dollars, ce chiffre reste encore à environ 350 points binaires.

Conseils :

• La croissance des ventes nettes pour l’année entière FY27 a été portée à 18-20 %, contre 12-14 % auparavant.
• L’EBITDA ajusté devrait se situer entre 401 et 407 millions de dollars, contre 379 à 385 millions de dollars auparavant.
• L’EPS ajusté devrait être de 3,50 à 3,55 dollars par action diluée, contre 3,27 à 3,32 dollars précédemment.
• Le taux de croissance des ventes nettes est estimé à environ 30 %.
• La croissance des ventes organiques pour l’exercice 2027 est attendue entre 6 et 7 %.
• Les dépenses de marketing représentent environ 23-25 % des ventes nettes pour l’ensemble de l’année.

Commentaires professionnels:

Croissance des ventes et des revenus :

• e.l.f. Beauty a rapporté36%Augmentation des ventes nettes au premier trimestre, ce qui marque l’avancée de l’entreprise.30e trimestre consécutifCroissance des ventes nettes.
• Cette croissance est due aux performances remarquables de son portefeuille diversifié de marques, notamment e.l.f. Cosmetics, e.l.f. Skin, Notorium et Rode.

Stratégie de tarification et réponse des consommateurs :

• L’entreprise a mené une étude de détermination des prix, constatant que le maintien de prix plus bas pour environ10%Les SKU concernés ont contribué à une augmentation significative des ventes, tandis que les autres SKU sont revenus à leurs prix d’avant test.
• Cette stratégie a été mise en œuvre pour renforcer la valeur proposée par le produit, surtout à une période où les consommateurs sont préoccupés par l’économie, et afin de stimuler la croissance des ventes.

Expansion internationale et pénétration sur le marché :

• Les ventes internationales de Beauty ont augmenté de61%Dans le premier trimestre, les plans sont de continuer à se développer dans des marchés clés tels que le Royaume-Uni, le Canada, l’Allemagne et le Brésil.
• Cette expansion est soutenue par un puissant système de marketing et des partenariats avec des grands détaillants tels que Boots et Sephora, afin de tirer parti de la demande mondiale.

RODE Brand Performance et expansion future :

• Rode a contribué environ160 millionsLes ventes en premier trimestre ont connu une croissance exceptionnelle, grâce à sa gamme de produits soigneusement choisie et au modèle d’engagement des consommateurs.
• La marque prévoit d’étendre son activité en Europe avec Sephora, couvrant 19 pays. Elle profite de sa forte base de consommateurs et de sa pertinence culturelle.

Récupération des tarifs et réinvestissement :

• L’entreprise a reçu50 millionsDans le cadre des remboursements liés aux tarifs IEPA, ces fonds sont prévues à être réinvestis dans l’entreprise par des ajustements de prix et des investissements accrus en marketing.
• Cette réinvestissement vise à soutenir la croissance des marques et leur positionnement concurrentiel, en particulier pour e.l.f. Cosmetics, Notorium et Rode.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Je suis fier de l’équipe ELF Beauty pour avoir obtenu une nouvelle fois des résultats en tête du secteur. Nous augmentons nos prévisions pour l’exercice 2027 à un taux de croissance des ventes nettes de 18-20 %, contre 12-14 % auparavant. Je suis très satisfait du travail accompli par l’équipe concernant la détermination des prix. Nous mettons en œuvre des actions ciblées pour renforcer la marque ELF, tout en continuant à investir dans toutes nos marques. Nous restons confiants dans la solidité de nos fondamentaux.

Q&R:

• Question de Olivia Tong (Raymond James)Avec les ajustements de prix mis en place, qu’avez-vous constaté en termes de réaction des utilisateurs et consommateurs ? Quels sont les moyens pour minimiser l’impact sur les marges bénéficiaires ? De plus, concernant RODE, quelles capacités cela apporte-t-il à e.l.f. ? Quel est le rythme approprié pour l’expansion géographique ?
  RéponseLe test de détermination des prix a montré que 90 % des produits étaient correctement chers ; 10 % ont maintenu des prix plus bas afin d’accroître la demande des produits. On s’attend à une augmentation du bénéfice brut sur le long terme. RODE a permis une croissance significative et une expansion du marché pour les consommateurs ; e.l.f., quant à lui, offre des compétences en distribution et en marketing. L’expansion géographique se poursuit avec des lancés sur le marché européen, grâce à une forte demande des consommateurs et aux partenariats avec Sephora.

• Question de Anna Lizel (Bank of America)Compte tenu de la dynamique actuelle, pourquoi les directives ont-elles été fixées à cette seule somme ? De plus, où sera stocké e.l.f. Hair et quel est le potentiel d’expansion ?
  RéponseLes résultats positifs du premier trimestre et la dynamique du secteur principal de l’entreprise reflètent cela. Les remboursements liés aux tarifs ne sont pas investis à nouveau dans d’autres projets. E.L.F. Hair est placée dans la catégorie des produits de soins capillaires. Elle a été lancée exclusivement sur le marché Target au début. Il existe une possibilité de développement futur, similaire à celui de E.L.F. Skin.

• Question de Susan Anderson (Canaccord Genuity)Quel est le niveau de performance de la marque ELF sur les marchés internationaux tels que le Royaume-Uni et l’Allemagne ? De plus, en ce qui concerne les investissements en prix, pourquoi augmenter les prix pour les autres produits ?
  RéponseDes améliorations significatives ont été constatées au Royaume-Uni et en Allemagne suite aux investissements en marketing et à l’expansion des détaillants ; c’est une tendance positive majeure. En ce qui concerne les prix, 90 % des produits étaient correctement tarifés ; seuls les 10 % présentant des variations importantes des prix ont été maintenus à des niveaux plus bas pour justifier les investissements.

• Question de Christian Rios (Bernstein)Quelle est la stratégie de canaux pour le secteur des soins capillaires, et quel est le plan d’expansion ? De plus, les investissements réalisés grâce aux remboursements de tarifs devraient-ils être considérés comme une dépense ponctuelle, ou constituent-ils un obstacle pour l’année prochaine ?
  RéponseLes produits de soins des cheveux se trouvent dans la section des produits de soin des cheveux chez Target. Une expansion future est prévue. La réinvestissement des fonds provenant de ces ventes est de 50 millions de dollars, couplé à des dépenses en marketing et à des stratégies de prix. Il n’y aura pas de problèmes de croissance l’année prochaine, car on s’attend à ce que le retour sur investissement du marketing contribue au développement de l’entreprise.

• Question de Sydney Wagner (Jefferies)Quelles caractéristiques partageaient les 10 % de produits concernés en termes de prix ? Comment la stratégie internationale pourra-t-elle équilibrer les nouveaux marchés et les marchés principaux ?
  RéponseLe 10 % des produits concernés variait, mais on observe un mouvement disproportionné des unités à des prix plus bas. La stratégie est de maintenir cette tendance pour favoriser la croissance. Sur le plan international, l’attention se porte sur l’approfondissement des marchés principaux (Royaume-Uni, Allemagne), tout en continuant à développer de nouveaux marchés.

• Question de Andrea Texera (JP Morgan)Comment le modèle ELF se comporte par rapport à cette catégorie de produits ? Et comment les investissements de marketing affecteront-ils l’effet de levier opérationnel ?
  RéponseELF a gagné de parts de marché et s’est bien débrouillé face aux concurrents de prestige. L’innovation dans le domaine marketing est supérieure aux attentes. Les investissements en marketing sont temporaires ; les dépenses marketing restent toujours dans la fourchette historique de 23-25 % des ventes, avec l’objectif de favoriser la croissance de la marque.

• Question de Steve Powers (Deutsche Bank)Quel est le calendrier des dépenses croissantes pour les trois prochains trimestres ? Quelle part de ces dépenses permettra d’obtenir un retour cette année, par rapport à à long terme ? Y a-t-il une perspective actualisée sur l’inflation des coûts ?
  RéponseLe timing n’est pas décomposé par trimestre ; les dépenses de marketing pourraient dépasser la fourchette de 23-25 % entre le deuxième et le quatrième trimestre afin d’atteindre l’objectif visé. L’impact marketing est à la fois à court terme (par exemple, sensibilisation) et à long terme. Les coûts de transport plus élevés sont pris en compte dans l’analyse, mais aucune autre inflation significative des coûts d’investissement n’est mentionnée.

• Question de Peter Grom (UBS)Qu’est-ce qui a motivé une perspective de ventes organiques plus favorable ? Est-ce l’optimisme lié à RODE en termes d’expansion organique ou de croissance dans l’ensemble des activités ? Pouvez-vous quantifier les attentes dans le domaine des soins capillaires ?
  RéponseUne perspective organique plus forte, motivée par les tendances améliorées en matière de ventes organiques et par la dynamique croissante de toutes les marques, y compris RODE. Le lancement de produits pour le soin des cheveux est encore en phase initiale, mais il fait partie des prévisions de croissance organique solide de 10-12 % pour le reste de l’année.

• Question de Filippo Filorni (Citi)Quel est le processus de distribution de RODE dans Sephora Europe ? Quelles sont les attentes en termes de performance par rapport aux États-Unis ? De plus, quelles sont les attentes concernant l’élasticité des prix lorsque les prix augmentent ?
  RéponseLe pipeline de RODE pour Sephora Europe est principalement en phase Q2. On a une confiance forte, en raison des performances passées et de la demande stockée. Élasticité des prix : les produits qui sont revenus à leurs prix initiaux n’ont pas montré une amélioration suffisante par unité pour justifier une baisse des investissements. Le plan permet d’équilibrer valeur et croissance par unité.