Un baril de bourbon est une belle possession, pas un investissement.

Lors du Kentucky Bourbon Festival à Bardstown cette semaine, une nouvelle plateforme appelée BarrelPick.com a commencé à vendre ce que la plupart des amateurs de bourbon n’ont jamais pu acheter : leur propre baril entier de cette boisson. L’objectif est de permettre à tout le monde d’être propriétaire d’un baril de bourbon. Ses stocks actuels se comptent…Plus de 1 000 barils provenant de plus de 20 distilleries américainesLe plus âgé a 15 ans.Aucune exigence de investisseur accréditéPour participer à l’opération de sélection, d’affinage, de prélèvement de échantillons et de mise en bouteille des bières, avec votre nom inscrit sur l’étiquette… Cela vous donne un accès aux détails du processus de production.

La tentation est de considérer “définir sa propre barrique” comme une thèse d’investissement, car une grande partie de l’industrie des spiritueux vend des barriques en effet de cette manière. Des concurrents comme CaskX prétendent que les bourbons vendus en barriques sont de qualité supérieure.Un rendement de 13,85 % par an, en moyenne depuis 2010.Et les matériaux utilisés par BarrelPick indiquent des noms tels quePappy Van Winkle et le Roi du KentuckyComme preuve que l’esprit de la marchandise de basse qualité se transforme en liquide valeur, avant même que l’argent ne soit transféré, il convient d’appliquer le même test mécanique que celui utilisé par les investisseurs pour évaluer une action : quelle est la valeur réelle de cette action, et comment l’obtenir réellement ?

C’est là que le “Barrel” cesse de constituer une opportunité d’investissement. De plus, il semble que BarrelPick lui-même comprenne cela. Sa page de prix indique bien que…“Ce n’est pas un produit d’investissement.”FondateursSteve ScheideckerLa structure est plutôt expérimentale qu’argentaire. Donc, la question honnête est : pourquoi ? La réponse est que les trois éléments sur lesquels un investisseur compte sont absents.

Il n’y a pas de plafond de prix et pas de marché en direct.Un stock est échangé sur un marché qui détermine constamment un prix à partir duquel on peut sortir de l’investissement. Un baril n’a pas de marché secondaire liquide ; il n’y a pas de prix indiqué, ni d’offres, et aucune manière de le vendre au marché. Ses deux seules possibilités de sortie sont de le mettre en bouteille ou de trouver un acheteur informel prêt à prendre ce baril entre vos mains. La valeur du baril est réalisée uniquement lorsque vous le mettez en bouteille. Ce que vous mettez en bouteille est un bourbon privé, sans étiquette, avec une étiquette que vous avez créée vous-même – un produit sans prix de vente, sans distribution, et sans historique de ventes. Les analystes du secteur disent clairement que sortir d’un baril n’est pas facile.Il faut trouver un acheteur pour cet actif en particulier.Cela peut être difficile. Plus l’affirmation de valeur est complexe, plus le marché permettant de l’acquérir sera étroit.

La quantité que vous possédez diminue progressivement, et les coûts augmentent.C’est le détail que le marketing met en avant ; cela est important, même pour ceux dont l’unique objectif est de vendre une bouteille de whisky. Lorsque le whisky vieillit, une partie de lui s’évapore à travers le bois – c’est ce qu’on appelle la « part de l’ange ». Un fût standard de 53 gallons…Perdition d’environ 2 % à 5 % de sa taille chaque année.Et le climat du Kentucky est plus chaud que les entrepôts froids écossais.L’évaporation est de l’ordre de 1 % à 2 %.Donc, la brûlure se situe vers le haut. Après une période de stockage de 6 à 10 ans, une grande partie du prix payé est perdue avant que les bouteilles ne soient produites. La période de stockage d’un an initiale par BarrelPick est incluse, mais…Des frais de stockage annuels s’appliquent par la suite.Et la mise en bouteille – le séchage, les étapes de fabrication des bouteilles, l’étiquetage, les finitions – sont facturés séparément lorsque vous êtes prêt. Les commandes partiellement exécutées commencent à partir de…Au minimum 48 bouteilles.Aucun de ces coûts ne détruit le plaisir que l’on ressent en utilisant cette chose ; ils ne perturbent que l’arithmétique pure d’une « investissement ».

Les chiffres de satisfaction célèbres mesurent la mauvaise chose.Les revendications liées au style à 13,85 % remontent à des indices tels que…Indice de whiskies rares Knight FrankCet indice mesure les prix des bouteilles collectibles les plus chères sur le marché, et non le rendement qu’on peut obtenir en achetant de nouvelles barriques. Ce sont deux actifs différents, avec des économies différentes : l’indice reflète la valeur de rareté dans un petit coin du marché, tandis qu’une nouvelle barrique est abondante, sans marque, et reste stockée dans un entrepôt pendant des années. Utiliser la montée du prix de quelques bouteilles « trophées » pour déterminer ce que représente une barrique est une erreur de catégorie. C’est le signe le plus courant d’un problème dans les propositions d’investissement liées aux barriques.

Rien de tout cela ne rend l’achat d’un baril de bourbon stupide. En tant que moyen de dépenser quelques milliers de dollars pour un objet unique – un cadeau de mariage, un souvenir pour les générations futures, une tradition de mise en bouteille annuelle et de dégustation avec l’âge – c’est cohérent. De plus, cette approche est plus honnête que beaucoup des pratiques de l’industrie, car elle ne prétend pas le contraire. Mais c’est l’économie qui décide de la valeur d’un objet. Il s’agit d’une consommation accompagnée d’une histoire, et non d’un actif ayant une valeur durable. Son prix devrait être calculé en fonction du budget destiné au plaisir, et non en fonction du compte de retraite. Si l’objectif est un retour sur investissement, un baril de bourbon n’est pas le bon outil pour cela. Si l’objectif est de créer une histoire qui vaudra la peine d’être racontée dans vingt ans, alors il est difficile de trouver mieux. Il suffit de ne pas confondre les deux.