Banque d’Angleterre : Tests des stablecoins et du « Pound numérique » pour les paiements transfrontaliers

Le procès de la Banque d’Angleterre transforme la monnaie numérique en un terrain d’essai pour les paiements en temps réel.

La Banque d’AngleterrePhase 2 Digital Pound LabIl est actuellement en cours de test en direct avec Polygon Labs, NOBO Finance et Dun & Bradstreet. Ce projet teste un modèle de règlement transfrontalier à usage mixte pour le financement commercial des PME. Il s’agit donc de déterminer si une monnaie numérique peut exister, ou si un système de paiement numérique lié au livret sterling peut fonctionner dans la pratique.

Les exportateurs recevront des stablecoins, tandis que les importateurs au Royaume-Uni paieront en livres numériques. Cela fait de cela une solution efficace.Test d’interopérabilitéEntre l’argent numérique privé et celui des banques centrales. L’objectif principal n’est pas de savoir quel token sera le gagnant, mais si une monnaie liée au livre sterling peut transférer de la valeur entre les pays de manière plus fluide.

C’est toujours un cas d’utilisation exploratoire. La Banque a déclaré que…Aucun lancement de produit numérique pour les consommateurs n’est encore prévu.Donc, il convient de considérer cette étude comme une recherche en matière d’infrastructure, et non comme une annonce concernant la mise en œuvre de quelque chose.

Le règlement sur les actifs de soutien est plus important que la démo pilote.

Le pilote est visible, mais le facteur plus important est le régime des stablecoins au Royaume-Uni. L’approche finale de la Banque change donc l’original…60 % de titres de dette gouvernementale britannique à court terme et 40 % de dépôts non rémunérés de la BoE.proposition à30%Des dépôts sans rémunération de la BoE, avec70 %… obligations d’endettement gouvernemental britannique à court terme, avec une durée de remboursement restante allant jusqu’à 6 mois.Cette évolution est importante, car elle détermine si l’émission de stablecoins liées à la livre britannique peut devenir un modèle commercial viable, plutôt qu’un simple exercice de conformité.

La Banque a déclaré que son objectif est deClarté et certitude réglementairePour les entreprises de stablecoins. Des règles claires peuvent aider le sterling à gagner en popularité dans les paiements numériques, même avant l’apparition d’une monnaie numérique destinée aux consommateurs.

Pourquoi l’économie peut se multiplier

Le contexte du marché n’est pas trivial. À la mi-2025, l’écosystème des stablecoins mondiaux se situait à peu près…Capitalisation de marché de 192,4 milliards de livres sterlinget à propos de17,02 billions de livres sterling en volume de transfertsLe Royaume-Uni n’a pas besoin de saisir toute cette activité pour que le cadre soit utile ; même une utilisation modeste pourrait permettre l’émission, le règlement et les fonctions liées au trésor dans la monnaie sterling.

Si les tokens sterling réglementés se stabilisent, un effet possible est une demande plus stable pour les gilts à court terme dans les portefeuilles de réserves de stablecoins. Les bénéficiaires directs seront l’ensemble des acteurs liés aux transactions en livre sterling : les émetteurs, les gestionnaires de réserves, les courtiers, les dépositaires et les intermédiaires de paiement.

La pression extérieure est déjà visible.

D’autres juridictions se mettent déjà en mouvement. Les leaders du secteur des paiements indiquent qu’il existe des règles claires à respecter.Demande croissante pour la dette américaineEt il s’agit de réformer la façon de penser les transactions transfrontalières. Alors que l’Europe progresse grâce au MiCA, les débats aux États-Unis se concentrent sur le GENIUS Act. Cela place les entreprises britanniques sous une pression stratégique pour passer de la création de règles à leur application effective.

Que regarder si la thèse porte sur l’absorption réglementaire, et non sur les actualités liées aux CBDC ?

Le signal plus utile n’est pas l’excitation liée à la mise en place de la monnaie numérique, mais plutôt si le Royaume-Uni peut agir rapidement pour adopter ces règles en pratique. Le pilote est déjà en cours d’essai.Règlements en devises doublesPour le financement commercial des PME, la banque affirme que son objectif est deClarté et certitude réglementairePour les entreprises qui émettent des stablecoins.

Qu’est-ce qui pourrait renforcer l’argument ?

• Les institutions de paiement et les entreprises de production commencent à utiliser des stablecoins soutenues par le livre sterling dans les flux transfrontaliers réels.
• Le cadre de reconnaissance et de régulation conjointe passe d’une déclaration politique à une mise en œuvre effective.
• Les cas d’utilisation liés aux finances publiques et au commerce montrent une demande récurrente, plutôt que des démonstrations ponctuelles.

Qu’est-ce qui le affaiblirait ?

• Le régime des actifs de soutien reste clair en théorie, mais ne permet pas une émission significative.
• Les entreprises utilisent le paiement numérique en livres sterling de manière limitée ; la plupart des transactions se font encore selon les mécanismes traditionnels.
• Les retards dans la reconnaissance ou la mise en œuvre sapent l’avantage de premier pas du Royaume-Uni.