Les contradictions dans les données de revenus de Babcock & Wilcox : les horloges électroniques de base et les signaux de revenus ne correspondent pas.

Date de l'appel10 août 2026

Résultats financiers

• Revenus319,7 millions de dollars, soit une augmentation de 130 % par rapport au deuxième trimestre 2025.

Conseils :

• La fourchette cible pour le EBITDA ajusté en 2026 est de 80 millions à 105 millions de dollars.
• On s’attend à ce qu’un autre projet de centre de données soit mis en route cette année.
• Le plan pour la construction sur site de la Base Electron commencera au début de l’année 2027.
• La démonstration à grande échelle de Bright Loop sera opérationnelle à la fin de 2027.

Commentaires professionnels:

Revenus et performance financière :

• Babcock and Wilcox Enterprises a publié des résultats.Revenus consolidés du deuxième trimestre 2026de319,7 millions de dollars, marquant une130%augmentation par rapport au deuxième trimestre 2025.
• Cette croissance significative des revenus est principalement due à une augmentation du volume de projets importants. Cela s’explique par les contributions provenant du projet Base Electron, ainsi que par la demande croissante d’électricité issue des combustibles fossiles, en raison de la demande en énergie pour l’IA, les centres de données et les économies en expansion.

Le backlog et les réservations augmentent :

• L’entreprisebacklogau deuxième trimestre 2026 était2,6 milliards, montrant une533%Augmentation par rapport au deuxième trimestre 2025.
• Cette augmentation significative du stock de commandes est due à la croissance des activités principales et au développement continu du projet Base Electron. Cela reflète une forte demande mondiale pour les technologies de B&W, ainsi que des investissements croissants dans la production d’énergie.

EBITDA ajusté et rentabilité :

• Babcock and Wilcox Enterprises a rapportéEBITDA ajustéde21,8 millions de dollarspour le deuxième trimestre 2026, une7,9 millions de dollarsaugmentation par rapport au même trimestre de l’année précédente.
• La croissance du EBITDA a été soutenue par des résultats opérationnels solides, dû à une demande accrue en Amérique du Nord et sur les marchés mondiaux pour une électricité de qualité, notamment dans les secteurs des services publics, de l’industrie et des centres de données.

Développements de projets stratégiques:

• L’entreprise a obtenu des droits de réserve de production supplémentaires.un gigawattDes turbines à vapeur de la société Siemens Energy, avec les premiers groupes électrogènes qui seront livrés dans les prochains jours.12 à 14 mois.
• Cette démarche stratégique devrait accélérer les déploiements pour les futurs projets de centres de données B&W, en profitant des opportunités croissantes liées à l’expansion des centres de données pilotés par l’IA.

Gestion du travail et de la chaîne d’approvisionnement :

• B&W traite activement le manque de main-d’œuvre en collaborant avec les syndicats pour augmenter la disponibilité de main-d’œuvre qualifiée, par des incitations, des rapatriements et des retards dans les retraites.
• L’entreprise se concentre également sur la gestion des contraintes liées aux chaînes d’approvisionnement, en particulier pour obtenir les composants essentiels tels que les turbines à vapeur, afin de soutenir la croissance rapide des besoins liés aux projets et de maintenir la dynamique opérationnelle.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• “Nous sommes heureux de rapporter un autre trimestre très performant, marqué par des résultats financiers solides, un développement actif de projets et une dynamique opérationnelle continue.” “Les résultats financiers du trimestre ont été remarquables en termes de chiffre d’affaires, de bénéfice net et d’EBITDA ajusté ; tous ces indicateurs ont dépassé les attentes de l’entreprise et de la communauté de marché.” “Nous sommes encouragés par les progrès réalisés au cours du premier semestre 2026.”

Q&R:

• Question de Rob Brown (Lake Street Capital Markets)Pourriez-vous nous décrire en détail comment ce projet se développe et comment il est reflété dans les états financiers ? De plus, pourriez-vous expliquer comment le projet progresse au cours des prochains trimestres ?
  RéponseLa reconnaissance des revenus s’est accélérée au deuxième trimestre en raison des étapes clés de fabrication. On s’attend à des revenus encore plus importants au début de l’année 2027, pendant la phase de construction.

• Question de Rob Brown (Lake Street Capital Markets)Pourriez-vous expliquer en détail comment vous imaginez que ces projets se développent, et comment ils se comparent au projet basé sur les électrons, en termes du nombre de projets que vous cherchez à réaliser ?
  RéponseLe pipeline comprend 4-6 gigawatts d’opportunités. Les projets évoluent de la phase de notification initiale à celle de notification complète pour l’avancement des travaux. Les discussions portent sur des projets liés au charbon, destinés à permettre la connexion des centres de données.

• Question de Rob Brown (Lake Street Capital Markets)Quelle est donc la nécessité sur le marché en termes de temps pour mettre le produit sur le marché ? Comment cela correspond-il aux besoins des clients ?
  RéponseLes clients souhaitent une déploiement plus rapide. L’approche de cycle combiné améliorée de B&W permet une mise en service 3 à 5 ans plus rapide, avec une efficacité comparable et une fiabilité accrue.

• Question de Aaron Spichalla (Craig Hallam Capital Group)Pourriez-vous simplement montrer votre confiance en votre capacité à répondre aux besoins liés à la croissance que vous constatez dans ce premier projet, ainsi que dans les projets supplémentaires.
  RéponseConfiant en sa capacité de production et en sa flexibilité ; des réserves de turbines à vapeur avec Siemens pour une livraison dans un délai de 12 à 14 mois ; gère activement l’offre de main-d’œuvre qualifiée en collaboration avec les syndicats.

• Question de Aaron Spichalla (Craig Hallam Capital Group)Pourriez-vous me donner quelques détails supplémentaires sur ce pipeline, c’est-à-dire sur cette opportunité, et sur la manière dont ce pipeline se présente en réalité ?
  RéponseTravaillons sur la conception technique front-end pour un projet de centrale thermique avec la participation du DOE ; il est trop tôt pour prévoir les revenus et le calendrier ultérieur au stade de l’étude de l’alimentation.

• Question de Aaron Spichalla (Craig Hallam Capital Group)Pourriez-vous simplement parler des prochaines étapes à suivre, et peut-être aussi de la manière dont ce pipeline fonctionnera, en tenant compte de la croissance et du fait de mettre ce projet en place ?
  RéponseLe projet Bright Loop sera opérationnel d’ici fin 2027 ; des intérêts provenant de grandes entreprises informatiques et d’entreprises pétrolières ; le pipeline comprend des projets en Virginie-Occidentale et au Wyoming pour la production de vapeur et l’élimination du CO2.