AXT Inc devient le leader en termes de volume de transactions grâce à l’essor des data centers d’IA.

Aperçu du marché

Les actions d’AXT Inc. (AXTI) se sont clôturées à 78,47 $ le vendredi 14 août 2026, ce qui représente une hausse de 5,41 % pour la journée. Le volume de transactions a été exceptionnel : le chiffre d’affaires atteint 0,78 milliard de dollars, soit une augmentation de 34,74 % par rapport à la session précédente. Cette activité commerciale importante fait de AXTI l’action la plus échangée dans le marché en général pour cette journée. Les prix reflètent ainsi une reprise forte par rapport au niveau le plus bas des 52 semaines, atteint à 2,05 $ en août 2025. Cependant, le prix actuel reste bien inférieur à son niveau le plus élevé des 52 semaines, qui était de 140,83 $ en mai 2026. L’augmentation significative du chiffre d’affaires indique un intérêt accru des institutions et des investisseurs particuliers, probablement dû aux bonnes résultats financiers du deuxième trimestre et aux perspectives optimistes pour l’avenir.

Facteurs clés

Le principal facteur qui a stimulé la croissance d’AXT a été son rapport financier du deuxième trimestre 2026, qui dépasse de loin les attentes de Wall Street. L’entreprise a enregistré des revenus trimestriels record de 47,59 millions de dollars, soit une augmentation de 164,8 % par rapport aux 17,97 millions de dollars enregistrés au même moment l’année précédente. Cette croissance est principalement due à la forte demande pour les substrats de phosphide d’indium (InP), qui constituent des composants essentiels dans les solutions de connectivité optique pour les centres de données IA. Le taux de marge brute a augmenté considérablement, atteignant 44,9 %, contre 29,9 % au premier trimestre 2026 et seulement 8,2 % en glissement annuel, ce qui montre que l’entreprise dispose désormais d’une plus grande capacité de fixation des prix et d’une meilleure efficacité opérationnelle dans un environnement à forte demande.

Les indicateurs de rentabilité ont également connu une amélioration significative : le bénéfice net a atteint 11,13 millions de dollars, contre un perte de 7,01 millions de dollars au trimestre précédent. Le bénéfice par action dilué s’est élevé à 0,17 dollar, ce qui représente une amélioration importante par rapport à 0,16 dollar enregistrés l’année dernière. Le bénéfice par action ajusté de 0,19 dollar dépasse de loin les estimations des analystes, qui étaient de 0,07 dollar. Cela montre que les résultats sont bien meilleurs que prévu. Ces résultats se confirment également par les prévisions de la société pour le troisième trimestre : le bénéfice par action non GAAP devrait se situer entre 0,30 et 0,32 dollar, ce qui indique une tendance continue de forte rentabilité.

Les expansions des capacités stratégiques et les accords de long terme avec les clients ont fourni une base solide pour la croissance future. AXT a obtenu des accords de fourniture à long terme avec des acteurs clés du secteur, notamment Coherent, Lumentum et Casela. Afin de faire face à la demande croissante en matière d’infrastructures de centres de données et de réseaux optiques passifs, l’entreprise prévoit de doubler sa capacité de production d’indium phosphide d’ici 2026. La direction a fixé des objectifs ambitieux : l’objectif est de atteindre un chiffre d’affaires trimestriel de 60 millions de dollars, et on prévoit que les revenus liés à l’indium phosphide pourraient tripler d’ici fin 2026, atteignant potentiellement 130 millions de dollars par trimestre d’ici fin 2027.

La diversification géographique et l’intégration verticale ont également joué un rôle crucial dans les performances récentes de l’entreprise. Les exportations vers l’Europe, l’Asie et Taïwan ont augmenté fortement après l’approbation des permis d’exportation en Chine. En revanche, les ventes en Amérique du Nord ont diminué. De plus, l’intégration continue d’AXT avec ses filiales produisant des matières premières, comme celles qui produisent le gallium et le pBN, a renforcé les ventes de ces matières premières et amélioré la résilience de la chaîne d’approvisionnement. Cette intégration verticale n’a pas seulement contribué au croissant des revenus, mais a également permis à l’entreprise de mieux gérer les coûts et de garantir la disponibilité des produits sur un marché des semi-conducteurs instable.

Malgré cette dynamique positive, les investisseurs évaluent les risques liés aux incertitudes géopolitiques et aux multiples de valorisation. Le retard dans les commandes dépasse 100 millions de dollars, mais le moment opportun pour obtenir des permis d’exportation et les contrôles commerciaux en cours restent des défis importants. De plus, le ratio cours/bénéfice élevé de l’action, d’environ 1 095, ainsi que le ratio cours/ventes de 23,87 indiquent que une grande partie de la croissance à court terme est déjà prise en compte par les marchés. Bien que l’opinion des analystes reste largement positive, avec plus de 72 % des analystes recommandant l’achat de l’action, la dépendance de l’entreprise vis-à-vis du cycle des semi-conducteurs et des multiples de valorisation élevés représente un risque potentiel. Néanmoins, la combinaison de la demande soutenue par l’IA et de l’expansion efficace des capacités de production continue de favoriser une perspective optimiste pour AXT au cours des prochains trimestres.