Contradictions dans les appels d’argent réalisés par Avino Silver & Gold Mines : les changements dans la chronologie de production de La Preciosa et les retards dans le modèle de réserves

Date de l'appel12 août 2026

Résultats financiers

• Revenus26,8 millions de dollars
• EPS0,06 $ par action diluée, contre 0,02 $ par action au deuxième trimestre de l’année dernière.
• Marge brute48 % comprenant des éléments non monétaires ; 54 % selon la base monétaire, excluant les amortissements et les dépréciations.

Direction :

• Le coût en espèces par once pour le deuxième trimestre 2026 aurait été d’environ 24,07 dollars, en utilisant les prix de coûts et de production prévus pour 2026. Cela représente une variation de 4,55 dollars, soit 16 %, par rapport au montant réel.
• Le coût en espèces total, par once d’argent équivalent payables, selon les prix recommandés, serait de 30,28 $. Cela représente une variation de 8,47 $, soit un taux de variation de 22 %.
• Le coût en espèces consolidé par tonne était de 74,72 dollars, ce qui se situe à la limite supérieure de la fourchette de prévision pour l’année 2026.
• Le coût total par ton était de 96 $, ce qui dépasse la fourchette de prévision pour 2026.

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Performance financière et stratégie de croissance :

• Avino Silver & Gold Mines a publié des résultats.recettesde26,8 millions de dollarspour le Q2 2026, avec une position en liquidités de145 millionsEt le capital de travail141 millions.
• La forte situation financière est due à la discipline financière, aux choix stratégiques en matière de allocation des capitaux et à la stratégie de croissance transformatrice de l’entreprise. Cette stratégie consiste à passer d’une seule mine exploitée à une entreprise diversifiée, produisant plusieurs types d’actifs, de niveau intermédiaire au Mexique.

Progrès opérationnels et d’exploration :

• La Preciosa a contribué à59%Augmentation de la production d’argent. Les travaux de développement et de préparation des mines sont presque terminés au niveau 3 de Abundancia et Gloria.
• Le progrès est stimulé par une augmentation de la production minière, des activités de forage stratégiques et des opérations d’exploration. Tout cela vise à étendre les ressources disponibles et à déterminer les taux de extraction et de traitement optimaux.

Estimation des réserves et des ressources :

• L’entreprise a annoncé une estimation initiale des réserves minérales.127 millions d’once équivalents en argentSur trois actifs et avec des ressources minérales mises à jour, les ressources mesurées et indiquées s’élèvent au total301 millions d’once équivalent en argent.
• Ce jalon est le résultat d’études et d’évaluations approfondies qui mettent en évidence la force et la continuité des gisements de mineraux, ce qui soutient leur stratégie de croissance à long terme.

Gestion des coûts et décisions stratégiques :

• Le coût en espèces par once pour le deuxième trimestre 2026 a été affecté par…$4.55Le mouvement est dû à la volatilité des prix de l’argent ; le coût total par once est donc plus important.
• L’entreprise gère les coûts en traitant les matériaux de développement provenant de La Preciosa. À ces prix du métal actuels, cela est rentable. De plus, l’entreprise prend des décisions stratégiques pour exploiter les matériaux situés à proximité de la surface minérale. Bien que cela réduise le volume de production, cela permet de maintenir de bons bénéfices.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Le PDG déclare : « Nous continuons à mettre en œuvre notre stratégie de croissance… Le deuxième trimestre a représenté un autre progrès important pour Avino. Il y a également eu des performances remarquables au deuxième trimestre, et des progrès significatifs dans la mise en œuvre de la stratégie de croissance transformatrice d’Avino, tout en renforçant la proposition d’investissement de l’entreprise. »

Q&A :

• Question de Heiko Ihle (H.C. Wainwright & Co.)Quel a été le changement dans le programme de forage : de trous de remplissage à des trous d’exploration ? Quand seront disponibles les nouvelles résultats ?
  RéponseLa direction est enthousiaste quant à l’expansion des ressources à La Preciosa et Avino. Cependant, elle ne publiera pas les résultats des sondages avant le rapport complet sur les réserves prévisionnelles du prochain année, afin de fournir une vue d’ensemble complète.

• Question de Heiko Ihle (H.C. Wainwright & Co.)Quels sont les coûts de forage comparés à ceux d’il y a six mois et un an ?
  RéponseLes coûts de perçage ont légèrement augmenté (~2 %), mais ce n’est pas un problème majeur. La disponibilité des outils de perçage est plutôt un défi important.

• Question de Heiko Ihle (H.C. Wainwright & Co.)L’état des coûts pour le développement de La Preciosa n’est-il qu’un document de nature purement descriptive, et ne reflète-t-il pas les coûts à long terme liés aux minerais ?
  RéponseIl est confirmé que tous les coûts actuellement enregistrés proviennent des matériaux de développement, et ne reflètent pas les coûts de production à long terme. Ces coûts deviendront plus bas avec l’augmentation de la taille de l’usine et avec l’utilisation de minerais de meilleure qualité.

• Question de Heiko Ihle (H.C. Wainwright & Co.)Quelle est la période nécessaire pour atteindre la production complète et l’objectif de 500 tonnes par jour à La Preciosa ?
  RéponseLa gestion a besoin de plus de temps pour effectuer les études techniques et les analyses de compromis nécessaires afin d’optimiser le chemin choisi. Cela est dû aux prix du métal qui sont plus élevés que prévu. Une date limite sera ensuite déterminée.

• Question de Joseph Reagor (ROTH Capital Partners)Y a-t-il des options pour se protéger contre les ajustements de tarification provisoires ?
  RéponseDes options existent, mais elles ne sont pas actuellement exploitées. L’entreprise est M+1 et ne hedgé pas les métaux, car cela n’est pas un élément essentiel de son activité.

• Question de Joseph Reagor (ROTH Capital Partners)Pourquoi la production équivalente d’argent au deuxième trimestre est-elle inférieure à celle du premier trimestre ? Quel est l’avenir de cette situation ?
  RéponseCela est attribué à une production et à un traitement de cuivre inférieurs en surface. Le matériau oxydé est de bonne qualité, mais en quantités plus faibles. Les opérations sont de nouveau en cours, sans espoir de récupération significative, mais elles se déroulent conformément au plan initial.

• Question de Troy George (Analyste)A-t-il regardé le projet Cerro Las Minitas qui se trouve à proximité ?
  RéponseJe suis familier avec ce projet, mais il est trop éloigné pour être transporté, et ce n’est pas une priorité pour l’instant. L’attention est concentrée sur des objectifs à plus haute priorité dans les projets actuels.

• Question de Troy George (Analyst)Avino utilise-t-il de l’huile de gazon ou préfère-t-il le gaz naturel/électricité ?
  RéponseL’huile n’est pas subventionnée ; l’huile est subventionnée au Mexique, et les coûts de production d’électricité sont stables. Ce n’est donc pas un facteur de pression, comme en Europe ou en Asie.