Avantyr Slashes Schwab de 71 %, Puts place USFD en première position

Avantyr Capital Partners étend son portefeuille à 2,7 milliards de dollars

Avantyr Capital Partners, LP a considérablement étendu sa présence en capital-actions au deuxième trimestre 2026. La valeur du portefeuille s’est élevée à 2,72 milliards de dollars, soit une augmentation de 30,5 % par rapport aux 2,08 milliards de dollars enregistrés au trimestre précédent. Le rapport financier soumis le 14 août 2026 montre que le portefeuille a grandi tant en taille qu’en complexité : le nombre d’actifs détenus est passé de 22 à 24. Cet essoufflement représente un changement important dans la structure du portefeuille : l’entreprise a ajouté trois nouveaux actifs, tout en réduisant ses participations dans plusieurs actifs de grande taille déjà existants.

La caractéristique principale de ce trimestre est l’accumulation agressive de parts d’US Foods Holdings Corp (USFD). Cela a permis à cette société de devenir le principal acteur du portefeuille d’investissements. En même temps, l’entreprise a également commencé à investir dans des actions de Ford Motor Co (F) et Littelfuse Inc (LFUS), indiquant ainsi une expansion de son champ d’investissement au-delà de ses actifs traditionnels. Bien que la valeur du portefeuille ait augmenté, cet aumente ne peut être attribué uniquement aux achats nets ; il reflète plutôt une combinaison d’achats d’actions et d’appréciation du marché pour les actifs clés.

US Foods et Capital One figurent parmi les trois meilleurs.

L’ascension de USFD au sommet de la hiérarchie est le changement structurel le plus important de ce trimestre. Avantyr a augmenté sa participation de 34,9 %, soit 558 228 actions supplémentaires, pour atteindre un total de 2,16 millions d’actions. Cette participation représente maintenant 8,13 % des actifs déclarés, contre 7,09 % au cours de la période précédente. Ainsi, USFD occupe la première place parmi les investissements majeurs. Ce mouvement renforce donc le statut de USFD comme principal acteur du portefeuille.

Capital One Financial Corp (COF) et Vulcan Materials Co (VMC) se situent respectivement en deuxième et troisième position. Les actions de Capital One ont augmenté de 41,1 %, avec une augmentation de 252 171 actions, pour atteindre 866 466 actions. Leur poids dans le portefeuille a alors monté à 6,40 %. Vulcan Materials a également connu une légère augmentation, avec une augmentation de 85 211 actions, pour atteindre un total de 624 305 actions. Cependant, son poids dans le portefeuille a diminué légèrement, à 6,78 %, car les autres actifs ont augmenté plus rapidement. Ensemble, ces trois actifs – USFD, VMC et COF – représentent plus de 21 % du portefeuille, ce qui indique une stratégie qui repose fortement sur un petit groupe d’actifs particulièrement fiables.

Ford et Littelfuse entrent en tant que nouvelles positions apparemment.

Les efforts de diversification du portefeuille sont évidents dans l’apparition de Ford Motor Co et Littelfuse Inc en tant que nouveaux actifs du portefeuille. Avantyr a acheté 7,3 millions d’actions de Ford, pour une valeur de 101,5 millions de dollars. Cela lui confère une part de 3,73 % dans le portefeuille, et il occupe la huitième place dans le classement des actifs du portefeuille. Cette inclusion dans le secteur automobile ajoute une dimension cyclique au portefeuille, qui était auparavant dominé par des actifs du secteur industriel, financier et technologique.

De même, l’entreprise a acquis des actions chez Littelfuse Inc, en achetant 202 758 actions d’une valeur de 92,3 millions de dollars. Cette participation, représentant 3,40 % du portefeuille et se classant au neuvième rang, permet d’accéder à l’industrie des composants électroniques. Ces acquisitions ont été compensées par des sorties complètes des actions de First American Financial Corp (FAF) et Core Scientific Inc (CORZ). La liquidation complète de FAF, qui représentait auparavant une valeur de 25 millions de dollars, ainsi que celle de CORZ, indiquent une rotation décisive vers des secteurs ou entreprises spécifiques. Cependant, le moment et les raisons de cette décision restent flous, en attendant des données supplémentaires.

Des coupes profondes chez Charles Schwab et Intel Reshape Holdings

Alors que de nouvelles positions étaient ajoutées, l’entreprise a également réalisé des réductions significatives dans d’autres secteurs, en particulier chez Charles Schwab Corp (SCHW). Avantyr a réduit sa participation dans Schwab de 71,0 %, en vendant 1,15 million de actions. La part de l’entreprise dans le portefeuille a ainsi diminué de 7,33 % à seulement 1,60 %. Cette réduction drastique a fait de Schwab un élément non plus en première position du portefeuille, et a donc mis fin à son rôle de pilier du portefeuille. La réduction de la part de Schwab de 5,73 % représente le principal facteur qui a entraîné le rééquilibrage du portefeuille au cours de ce trimestre.

Intel Corp (INTC) et NVIDIA Corp (NVDA) ont également connu des baisses notables. Intel a vu son cours chuter de 39,4 %, avec une baisse des actions passant de 887 266 à 538 025 actions. Cependant, son poids dans l’industrie a légèrement augmenté en raison de la hausse du cours de l’action. La part de NVIDIA a diminué de 20,6 %, soit un déclin de 4,08 % par rapport à son poids initial de 5,84 %. Ces ventes, combinées à la réduction de parts chez Schwab, ont permis d’obtenir des fonds nécessaires pour financer les nouvelles investissements dans Ford et Littelfuse, ainsi que pour continuer à accumuler des actifs dans USFD et Capital One.

Ce que le prochain dossier doit confirmer

Plusieurs développements importants mentionnés dans les documents déposés au cours de ce trimestre nécessitent une vérification dans la déclaration 13F à venir, car la période de rapport actuelle est considérée comme incomplète. Les investisseurs devraient prêter attention aux points suivants :

1. Confirmer les nouvelles positionsIl reste à voir si les nouvelles positions apparentes de Ford (F) et Littelfuse (LFUS) seront maintenues, étendues ou inversées au cours du prochain trimestre.
2. Persistance des coupesEst-ce que les réductions significatives concernant Charles Schwab (SCHW) et Intel (INTC) représentent un changement stratégique permanent ou une adaptation tactique ?
3. Retour des actions échuesQue First American Financial (FAF) ou Core Scientific (CORZ) réapparaissent dans le portefeuille, ce qui indique une éventuelle réévaluation de ces positions.
4. USFD MomentumQue US Foods conserve sa position de leader, ou si d’autres entreprises comme Union Pacific (UNP) continuent de gagner en importance.
5. Concentration du portefeuilleLe rapport de concentration des trois principaux acteurs (USFD, VMC, COF) continuera-t-il à augmenter, ce qui réduirait davantage le profil de risque du portefeuille.

Les déclarations conformes au format 13F sont retardées et présentent des données antérieures à la fin du trimestre. Les transactions ultérieures, les positions courtes et certains produits dérivés ne sont pas visibles dans ces données. L’analyse ci-dessus se base uniquement sur les positions divulguées pour la période se terminant le 30 juin 2026.