Atmos Energy pourrait être trop bon marché à 9 %, après l’augmentation de ses objectifs et la distribution d’un dividende de 4 $.

Les prévisions de Atmos Energy semblent sous-évaluées.

Atmos Energy a relevé ses prévisions de bénéfices par action pour l’exercice 2026. Cependant, l’action est toujours cotée à un prix élevé.169.28à$170.19Écart après que la direction a levé les directives$8.40-$8.50essentiellement en accord avecConsensus de 8,44$Ajoutez unDividende annuelle de 4,00 $Et les actions commencent à ressembler à celles d’une société de placement dans des actifs à croissance faible.

Du point de vue de l’évaluation, la procédure est simple : si le marché se déplace vers…Prix cible du consensus : 186,92 $.Cela signifie qu’il y a environ 9 % d’appétit par rapport aux bas de 170 $.

Pourquoi l’augmentation des directives est importante

Atmos a rapportéEPS de 5,92$Le dernier trimestre, et pourtant il a choisi de rehausser ses prévisions pour l’année entière.$8.40-$8.50 par rapport à $8.15-$8.35Cela signifie que la direction a eu suffisamment de confiance pour relever les attentes au cours du reste de l’année, plutôt que de compter simplement sur une saison favorable.

Les détails complémentaires sont également importants. L’entreprise a publié135,3 millions de dollars en résultats réglementaires annuelsEt la direction a dit…Le projet de loi de la Chambre des représentants du Texas, numéro 4384, a généré 132 millions de dollars, soit 0,63 dollar par action, depuis le début de l’année.Ce ne sont pas des avantages utilitaires abstraits ; ils indiquent plutôt un soutien réglementaire et politique qui se manifeste déjà dans les résultats financiers.

La croissance du nombre de clients constitue une autre source de soutien. Atmos a rapporté51 000 nouveaux clients ajoutés au cours des 12 derniers moiset a dit12 nouveaux clients industriels devraient consommer 950 000 Mcf par an.Cette combinaison aide à prouver que la croissance ne dépend pas uniquement du climat ou des ajouts résidentiels réguliers.

Le principal risque est la dynamique des résultats, et non les dividendes.

Le point de pression le plus clair est Atmos Pipeline-Texas. Il a affiché$4.66 en espèces via le systèmel’an dernier contre 1,77 dollars l’année précédente. La direction a déclaré que ces écarts ont maintenant…a commencé à se rétrécir considérablement depuis juinCela ne remet pas en question la thèse, mais cela signifie que les investisseurs devraient être plus prudents et éviter de supposer que cette accélération se poursuivra sans changer.

Ce à quoi il faut attendre dans le prochain trimestre : – Si l’augmentation des clients reste forte. – Si les volumes industriels commencent à contribuer comme prévu. – Si les résultats réglementaires continuent de constituer un soutien stable. – Si la compression de la dispersion se stabilise ou s’aggrave.

Si ces indicateurs restent valables, le prix actuel ne reflétera peut-être pas entièrement la trajectoire de performance améliorée. Si ils s’affaiblissent ensemble, l’argument pour une réévaluation devient moins convaincant.

Pourquoi l’ATO reste-t-il intéressant, malgré les précautions ?

L’image du bilan permet d’expliquer pourquoi l’entreprise a la possibilité de continuer à investir. Atmos a rapporté60,9 % de capitalisation des actionset4,1 milliards de dollars en liquidités disponiblestandis que vous dirigez versEnviron 4,2 milliards de dollars de CAPEX pour l’exercice 2026Pour une entreprise de distribution de gaz réglementée, cette flexibilité financière est importante, car les dépenses actuelles peuvent soutenir les revenus futurs, si elles sont utilisées pour augmenter le fonds de rémunération.

En somme, les directives renforcées, les bénéfices générés et l’histoire de croissance du client font que ATO reste une entreprise assez intéressante. L’action pourrait donc être vendue à des prix proches de…Prix cible de consensus : 186,92 dollarsSi le prochain trimestre confirme que l’amélioration est durable et non temporaire.