L’appel d’émission de résultats d’Astronics pour le deuxième trimestre 2026 révèle des contradictions concernant les revenus du programme de tests militaires et le modèle MV75.

Date de l'appel11 août 2026

Résultats financiers

• Revenus260 millions de dollars, soit une augmentation de 27 % par rapport à l’année précédente.
• EPS$0,75 par action diluée (ajusté : $0,70 par action diluée)
• Marge brute33,4 % des ventes, contre 25,8 % au cours de la période précédente (expansion de 760 points de base).
• Marge d’exploitation15,6 % des ventes (ajustées : 16,6 %), contre 8,9 % lors de la période précédente.

Guidance:

• Les ventes prévues pour le Q3 seront dans la fourchette de 265 à 275 millions de dollars, ce qui représente une nouvelle performance record trimestriel.
• Les revenus de Q4 devraient augmenter modérément par rapport à Q3.
• Les prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2026 ont été relevées à 1,02 à 1,04 milliard de dollars, franchissant ainsi pour la première fois la barrière des un milliard de dollars.
• On s’attend à des dépenses d’investissement sur toute l’année dans la fourchette de 40 à 45 millions de dollars.
• Attendez à ce que le flux de trésorerie net reste positif pour le reste de l’année.
• Les marges des segments de test devraient se améliorer à mesure que le programme de tests radio de l’armée américaine s’intensifie. Une production à pleine capacité est attendue dès la fin du quatrième trimestre.
• Une libération possible d’un montant de 40 à 50 millions de dollars en tant que provision d’évaluation supplémentaire, si des preuves de revenus imposables futurs suffisants sont établies.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Croissance des revenus et de la rentabilité :

• Astronics Corporation a enregistré des chiffres record.recettesde260 millionspour le Q2 2026,27 %An années de plus en plus.
• Le taux de marge EBITDA ajusté est passé à19.8%Plus que le double par rapport à l’année précédente.
• La croissance a été stimulée par une forte demande du marché, des réservations plus élevées, des stratégies de tarification améliorées et des gains d’efficacité opérationnelle.

Tendances liées aux réservations et au backlog :

• L’entreprise a réalisé des records.réservationsde306 millionsEn Q2 2026, ce qui représente un record historique.
• Les réservations dans le domaine de l’aérospatial sont atteintes.243,1 millions de dollarsce qui entraîne un ratio livre-par-facture de1.02.
• La tendance à la hausse des réservations est due à l’augmentation du taux de production d’avions, à la demande pour les produits liés aux divertissements et à la connectivité, ainsi qu’à la croissance du marché de l’énergie essentielle pour les vols.

Initiatives pour améliorer les marges :

• Le taux de marge EBITDA ajusté de Astronics Corporation s’est amélioré.En dessous de la trentaineil y a un anplus de 20%En Q2 2026.
• Cette amélioration est due à une forte utilisation de la flexibilité des volumes, à une réévaluation des contrats à long terme, à une diminution du taux de rotation des employés, ainsi qu’à des efforts de simplification organisationnelle.

Systèmes de test – Performances par segment :

• Les ventes de systèmes de test ont augmenté.11,6 millions de dollarsen glisse année après année22,7 millions de dollars.
• Le segment est passé d’une perte d’exploitation à un bénéfice.$600,000.
• Le mouvement positif est principalement dû à l’initiation de la production à pleine capacité pour le programme de tests radio de l’armée américaine.

Croissance du secteur aérospatial :

• Les ventes dans le secteur aéronautique ont atteint un record.237,3 millions de dollars, vers le haut22.6%Depuis la période de l’année précédente.
• Les ventes d’entertainment en vol et de services de connexion ont augmenté.19%à126 millionsEt les ventes d’énergie électrique essentielle pour les vols ont augmenté.49.4%à23,7 millions de dollars.
• La croissance a été soutenue par une forte demande dans les secteurs du transport commercial, de l’aéronautique militaire et de l’aéronautique générale.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Le PDG a déclaré : « En résumé, le deuxième trimestre a été très bon pour Astronix. Nous avons atteint des records dans tous les domaines : revenus, bénéfices d’exploitation, commandes, et encore plus. » Le directeur financier a ajouté : « Le deuxième trimestre a été une période importante pour tester la rentabilité de notre modèle d’exploitation. L’entreprise a réussi à atteindre ses objectifs. » La direction a exprimé une forte dynamique, a augmenté les prévisions de revenus, et était « enthousiaste à l’idée de finalement dépasser le seuil des un milliard de dollars ».

Q&R:

• Question de Jackson Trader (Craig-Hallum)Des résultats encore plus impressionnants. Je voulais juste voir si vous pouviez commencer par analyser ce qui vous a vraiment surpris au cours du trimestre, par rapport à l’état des marchés finaux lorsque nous avons commencé cette période.
  RéponseLa direction a indiqué qu’il n’y avait pas de surprises réelles ; les résultats étaient conformes ou supérieurs aux prévisions internes. Des réservations importantes, comme celle liée au test des radios de l’armée américaine et celle concernant le FLARA MV75, étaient attendues. En revanche, pour ce dernier projet, le délai de réalisation était plus long que prévu.

• Question de Jackson Trader (Craig-Hallum)Et peut-être pourriez-vous parler davantage des tendances actuelles en matière d’avions, comme les véhicules électriques, les drones, et autres opportunités dans le domaine de la défense.
  RéponseLa gestion est impliquée dans les marchés des eVTOL et des drones, mais elle n’a pas de engagements significatifs pour l’échéance 2026 ; on s’attend à un rôle plus important en 2027.

• Question de Willen (CJS Securities)Comment devrions-nous considérer les marges de test pour votre produit, au fur et à mesure que vous augmenterez la production pour le marché des tests de radios pour l’armée, dans les deux à trois trimestres à venir ?
  RéponseLa gestion est optimiste ; elle anticipe que les marges du segment de tests atteindront celles du segment aérospatial (environ 20 % d’EBITDA), une fois que le programme atteindra une production à pleine capacité à la fin du quatrième trimestre.

• Question de Willen (CJS Securities)Et une dernière question pour moi. Pouvez-vous parler de la transition vers la connectivité par satellite LEO, et comment vous voyez cette transition se dérouler dans vos marchés et opportunités ?
  RéponseLa direction est optimiste quant à LEO, mais souligne une perturbation à court terme dans les activités de GEO (environ 60 millions de dollars annuellement). On s’attend que les opportunités liées à LEO compensent cette situation.

• Question de Gautam Khanna (TD Cowen)J’étais d’abord curieux de connaître votre commentaire sur les prix. Quel pourcentage de cela s’est déjà manifesté dans les chiffres que vous avez réajustés au deuxième trimestre ?
  RéponseLa gestion estime que environ 75-80 % des contrats à long terme sont affectés par l’inflation due à la pandémie. Les ajustements restants se feront au cours des 12-18 prochains mois. Les prix à court terme offrent plus de flexibilité.

• Question de Gautam Khanna (TD Cowen)Et puis, je suis simplement curieux de connaître vos attentes pour la seconde moitié du match mixte.
  RéponseL’augmentation du programme de tests de radios de l’armée américaine est le principal facteur qui influence les résultats de la deuxième moitié du programme. On s’attend à ce que cela modifie significativement le profil de risques lié aux tests.

• Question de Gautam Khanna (TD Cowen)Et enfin, concernant MV75… Quelle est votre visibilité avec Textron Prime, selon ce que vous avez obtenu ?
  RéponseLa direction a des ordres à suivre et travaille en étroite collaboration avec Bell. Le statut financier n’est pas public, mais ils sont confiants dans le soutien reçu, et pensent que leur part des coûts de développement est gérable.

• Question de Alexandra Mandary (Truist Securities)Comment l’acquisition de BMA s’est-elle déroulée par rapport aux attentes ? Quel est votre niveau d’intérêt pour les fusions et acquisitions à l’avenir ?
  RéponseL’intégration de BMA se passe bien ; elle n’est pas aussi rentable en raison des difficultés liées aux contrats à long terme, mais elle dispose d’une excellente technologie. L’intérêt pour les fusions-acquisitions est présent, mais il est secondaire par rapport à la croissance interne. Le bilan financier est maintenant stable.

• Question de Alexandra Mandary (Truist Securities)Et je pense qu’il y a encore des actions à entreprendre. Vous avez mentionné que la situation du travail s’est améliorée… Quelles sont les mesures que vous avez prises pour retenir le personnel actuel et, en même temps, trouver de nouveaux employés ?
  RéponseLa disponibilité du travail s’est améliorée après la pandémie ; il est plus facile de recruter des personnes, mais le maintien des employés reste un défi, en raison du fort taux de rotation pendant la pandémie. Il est donc nécessaire de recruter davantage de personnes pour combler les postes vacants.