Appel de AST SpaceMobile pour le deuxième trimestre 2026 : Les plans de développement des revenus gouvernementaux et de la production entrent en conflit avec les directives précédentes

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Date de l'appel10 août 2026

Résultats financiers

• Revenus31,5 millions de dollars : cela représente une augmentation de plus de deux fois des revenus du premier trimestre, et une augmentation continue, année après année.

Orientation :

• Les revenus pour l’année entière 2026 devraient être compris entre 150 et 200 millions de dollars.
• Les revenus sont constatés de manière séquentielle chaque trimestre, en tenant compte principalement du quatrième trimestre.
• Les dépenses opérationnelles ajustées (excluant le coût des revenus ajustés) devraient se situer en moyenne à environ 100 millions de dollars par trimestre pour l’ensemble de l’année 2026.
• Les dépenses de capital au troisième trimestre 2026 devraient se situer entre 350 et 425 millions de dollars.
• Le coût moyen en capital par satellite (y compris le lancement) pour cette constellation est estimé entre 21 et 23 millions de dollars.

Commentaires sur les affaires :

Croissance des revenus et commercialisation :

• AST SpaceMobile a réussiRevenus supérieurs à 30 millions de dollarsAu cours du deuxième trimestre 2026, les revenus ont plus que doublé par rapport au premier trimestre.
• La croissance a été stimulée par des réalisations importantes dans le cadre de contrats avec le gouvernement américain et par des infrastructures commerciales pour les partenaires des opérateurs de réseaux mobiles.

Production et déploiement des satellites :

• L’entreprise a étendu son territoire de production. Il est prévu d’ajouter…400 000 pieds carrésà Midland, au Texas, en visant un total de plus de1 million pieds carrésCapacité de fabrication.
• Cette expansion soutient la production.Environ 45 satellites BluebirdIl devrait être en orbite d’ici début 2027, avec une capacité de production de six satellites par mois.

Contrats gouvernementaux et de défense :

• AST SpaceMobile a rapportéPlus de 100 millions de dollarsDes contrats nouveaux ont été signés avec le Département de la Défense des États-Unis ; la valeur financière attendue pour ces contrats se situera entre 2026 et 2027.
• Ces contrats permettent à l’entreprise d’utiliser sa technologie unique en orbite pour répondre aux besoins stratégiques, notamment les communications sécurisées et les capacités non liées aux communications, comme le radar.

Stratégie de spectre et partenariats commerciaux :

• L’entreprise a pu accéder à un large éventail de produits, avec des plans pour aller plus loin.environ 100 mégahertzD’un spectre aux États-Unis et dans de nombreuses régions.60 megahertzglobalement.
• Cette stratégie, combinée avec des partenariats avec plus de…60 opérateurs de réseau mobilecouverture3 milliards de abonnésIl augmente la capacité et la couverture du réseau.

Fortification financière et croissance future :

• AST SpaceMobile a organisé une offre de dettes convertibles, ce qui a eu pour résultat que115 millions de dollarsDans les revenus totaux, cela renforce leur bilan, pour dépasser…3,7 milliards.
• Cette forteresse financière permet à l’entreprise de saisir des opportunités de croissance, d’intégration verticale plus poussée, et d’obtenir un accès accru au réseau.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a exprimé être « très satisfaite du progrès » et a souligné des « progrès significatifs » dans le domaine de la commercialisation. Ils ont indiqué que l’entreprise est « au seuil de la mise en œuvre commerciale » et que « notre plan de déploiement reste sur la bonne voie ». Le solde à payer a augmenté à « environ 1,3 milliard de dollars », et l’entreprise est « bien positionnée pour mener la commercialisation ».

Q&R:

• Question de Greg Dependi (Clear Street)Pouvez-vous confirmer oralement ce que vous proposez dans le cadre de l’offre qui a permis aux équipes de progresser dans le processus de sélection pour J-LEO ?
  RéponseLa gestion a souligné que c’était la seule plateforme qui offrait une bande passante opérationnelle, l’architecture qui permet de maintenir les données et l’infrastructure sur le terrain, ainsi qu’une partenariat à long terme avec Rakuten comme principaux atouts différenciateurs.

• Question de Mike Crawford (B Riley Securities)Combien des 46 premiers Bluebirds possèdent ou auront une connectivité en bande L ou en bande S ? Quel est le mix de spectres d’une constellation satellite complète de 90 satellites ?
  RéponseLes satellites actuels (jusqu’à 46) sont de bande basse. La capacité de bande moyenne commencera la production cette année, avec des lancements au début de 2027. L’ensemble des satellites comprendra une combinaison de satellites de bande basse, de bande moyenne et de bande C à venir.

• Question de Colin Canfield (Canaccord)Comment penser à la reconnaissance des revenus pour les services commerciaux, et quel est l’attente des opérateurs en ce qui concerne cette reconnaissance, dans le cadre d’une déploiement partiel des services ?
  RéponseLa reconnaissance des revenus liés aux services commerciaux doit commencer dès que le service commence à fonctionner. On s’attend à ce que cela se produise l’année prochaine, avec au minimum 45 satellites. Les opérateurs veulent ce service maintenant, et l’entreprise fait tout son possible pour que le service soit mis en œuvre dans les phases bêta et commerciale.

• Question de Michael Funk (Bank of America)Combien de lancements sont contractés pour 2026/2027 ? Quelle est la capacité de montage des satellites ? Quel est le coût de construction par satellite aujourd’hui, et quelle est la tendance sur les 12 prochains mois ?
  RéponseIls ont 10 lancements planifiés avec deux prestataires, en visant une fréquence de lancement de un ou deux fois par mois. Le coût par satellite (y compris les lancements) est de 21 à 23 millions de dollars. On espère que ce coût restera constant tout au long de la durée de vie du constellation, et qu’il pourra diminuer avec le temps.

• Question de Chris Scholl (UBS)Quelles actions opérationnelles sont nécessaires pour exploiter de nouveaux marchés TAM (IA Edge, urgences fédérales, IoT) ? Quels sont les besoins en financement ?
  RéponseCes opportunités permettent de tirer parti de l’architecture et des droits d’auteur existants. Les capacités de calcul basés sur l’IA sont intégrées aux satellites à partir du modèle 47/48. Le financement n’est pas un obstacle, étant donné le solde bancaire solide ; il s’agit donc d’une décision opportuniste.

• Question de Louis De Palma (William Blair)Compte tenu du solde de 1,3 milliard d’unités, comment modéliser les revenus en 2027 et au-delà ? Quel est le calendrier pour les essais de bêta avec les consommateurs et le pourcentage de couverture avec environ 25 satellites ?
  RéponseL’objectif reste d’atteindre des revenus de 1 milliard de dollars au cours de la première année complète de service commercial. Le gouvernement contribue jusqu’à la moitié de ces revenus. La mise en service pour les consommateurs est prévue pour la fin de 2026, avec environ 25 satellites qui assureront une couverture d’environ demi-journée.

• Question de Brian Craft (Deutsche Bank)Pour la joint-venture américaine, le modèle de partage des revenus à parts égales de 50-50 continuera-t-il ? Vous êtes en négociations avec T-Mobile ou Deutsche Telekom ?
  RéponseL’entreprise prévoit de collaborer avec tous les principaux opérateurs aux États-Unis et en Europe. Elle va maintenir ses contrats existants, tout en développant ses activités par le biais de partenariats conjoints et de partenariats directs.

• Question de Chris Quilty (Quilty Analytics)L’utilisation de la bande C supérieure est-elle supportée par l’ASIC actuel ? Est-il nécessaire de concevoir un satellite différemment pour cela ?
  RéponseLa bande C est déjà intégrée dans l’architecture de l’ASIC. Des réseaux de phases différents sont utilisés pour chaque bloc de spectre ; par conséquent, les satellites futurs incluront également la bande C.

• Question de Scott Serrell (Roth Capital)Pour la constellation J-LEO, quelle partie de l’infrastructure existante peut être utilisée ? Quelles sont les exigences de capitaux requises par AST ? Y a-t-il d’autres opportunités liées aux constellations souveraines ?
  RéponseLes satellites japonais sont identiques aux autres, en utilisant les mêmes gateways et architecture. Le capital apporté par AST représente environ la moitié des coûts de construction des satellites pour cette opportunité ; il s’agit d’un investissement non dilué/non financiéré par emprunt. Des discussions concernant d’autres constellations souveraines se déroulent à l’échelle mondiale.

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